Cấu trúc ngành Web3 châu Á đang đối mặt với những biến đổi lớn.
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ( MAS ) đã phát hành tài liệu phản hồi cho quy định mới về nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số ( DTSP ) vào ngày 30 tháng 5 năm 2025, động thái này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến toàn bộ ngành Web3 châu Á. Quy định mới sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, MAS đã nêu rõ sẽ không có thời gian chuyển tiếp. Điều này có nghĩa là một cuộc "rút lui Web3 Singapore" quy mô lớn có thể đã âm thầm bắt đầu.
MAS trong tài liệu có ngôn từ nghiêm khắc này đã không ngần ngại bày tỏ một thái độ cực kỳ thận trọng. Singapore, từng được các nhà hoạt động Web3 toàn cầu coi là "thiên đường thân thiện với tiền điện tử ở châu Á", đang từ bỏ quá khứ theo một cách bất ngờ - không phải điều chỉnh chính sách dần dần, mà là thắt chặt quy định gần như "đột ngột".
Đối với những dự án và tổ chức vẫn đang quan sát, điều cần xem xét bây giờ không còn là "liệu có rời đi hay không", mà là "khi nào rời đi" và "đi đâu".
Ánh sáng vinh quang ngày xưa: Thời kỳ vàng của sự chênh lệch quy định
Nhìn lại Singapore năm 2021, khi các quốc gia khác thắt chặt quy định về tiền điện tử, quốc gia thành phố này lại mở cửa chào đón các doanh nhân Web3. Nhiều tổ chức nổi tiếng đã chọn đặt trụ sở tại đây, không chỉ vì thuế lợi nhuận vốn 0%, mà còn vì thái độ "đón nhận đổi mới" mà MAS thể hiện vào thời điểm đó.
Vào thời điểm đó, Singapore được coi là "miền đất của việc tối ưu hóa quy định" trong ngành Web3. Tại đây, việc đăng ký công ty cho phép cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số hợp pháp cho người dùng toàn cầu (ngoại trừ Singapore), đồng thời tận hưởng sự hỗ trợ từ uy tín của trung tâm tài chính Singapore. Mô hình kinh doanh "đặt chân tại Singapore, phục vụ toàn cầu" đã từng thu hút vô số người làm trong lĩnh vực Web3.
Tuy nhiên, quy định DTSP mới có nghĩa là Singapore đã đóng hoàn toàn cánh cửa thân thiện với quy định. Thái độ của họ có thể được tóm tắt đơn giản là: đẩy tất cả các nhà thực hành Web3 chưa được cấp phép ra khỏi Singapore.
Ý nghĩa sâu xa của DTSP
DTSP có tên đầy đủ là nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số, theo định nghĩa tại Điều 137 của Đạo luật FSM và nội dung của tài liệu 3.10, DTSP bao gồm hai loại chủ thể:
Cá nhân hoặc doanh nghiệp hợp danh hoạt động tại địa điểm kinh doanh ở Singapore;
Công ty Singapore hoạt động dịch vụ token số ngoài Singapore (dù công ty đó đến từ Singapore hay nơi khác)
Định nghĩa này có vẻ đơn giản, nhưng thực ra ẩn chứa nhiều điều bí ẩn.
Trước tiên, định nghĩa về "địa điểm kinh doanh" của Singapore rất rộng, bao gồm "bất kỳ địa điểm nào tại Singapore được người sở hữu giấy phép sử dụng để tiến hành kinh doanh (bao gồm cả các quầy hàng có thể di chuyển từ địa điểm này sang địa điểm khác)". Điều này có nghĩa là:
"Bất kỳ địa điểm nào" : Không giới hạn ở các địa điểm thương mại chính thức.
"Bao gồm gian hàng" : Ngay cả gian hàng di động cũng được đưa vào, cho thấy phạm vi quản lý rất rộng.
"Dùng để tiến hành kinh doanh": Chìa khóa nằm ở việc có thực hiện hoạt động kinh doanh tại địa điểm đó hay không.
Nói tóm lại, bất kỳ hoạt động kinh doanh nào liên quan đến tài sản số tại bất kỳ địa điểm nào ở Singapore, cho dù là đối với khách hàng trong nước hay nước ngoài, đều có thể đối mặt với rủi ro pháp lý.
Đối với tình huống làm việc tại nhà, phản hồi của MAS cũng đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Mặc dù việc nhân viên của công ty nước ngoài làm việc tại nhà có thể được chấp nhận, nhưng định nghĩa về "nhân viên" của MAS vẫn chưa rõ ràng. Người sáng lập dự án có được coi là nhân viên không? Việc nắm giữ cổ phần có ảnh hưởng đến danh tính nhân viên không? Quyền giải thích những vấn đề này vẫn thuộc về MAS.
Định nghĩa rộng rãi về dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số
Định nghĩa về dịch vụ token số của MAS thật đáng kinh ngạc, gần như bao trùm tất cả các loại token và dịch vụ liên quan, thậm chí bao gồm cả việc phát hành báo cáo nghiên cứu.
Theo quy định tại mục (j) của Phụ lục I của Luật FSM, phạm vi quản lý bao gồm:
"Tất cả các dịch vụ liên quan đến việc bán hoặc chào mời mã thông báo kỹ thuật số, bao gồm: (1) cung cấp lời khuyên liên quan đến mã thông báo kỹ thuật số dưới bất kỳ hình thức nào (điện tử, in ấn hoặc hình thức khác) trực tiếp hoặc thông qua các ấn phẩm, bài viết, v.v., hoặc (2) cung cấp lời khuyên liên quan đến mã thông báo kỹ thuật số thông qua việc công bố hoặc phát tán phân tích nghiên cứu hoặc báo cáo nghiên cứu (điện tử, in ấn hoặc hình thức khác)"
Điều này có thể có nghĩa là nếu một báo cáo phân tích giá trị đầu tư của một token được phát hành tại Singapore, thì về lý thuyết có thể cần giấy phép DTSP, nếu không sẽ bị coi là vi phạm pháp luật.
Kết thúc thời kỳ arbitrage quy định tại Singapore
Hành động quản lý lần này của Singapore cho thấy họ đang thực hiện các biện pháp cứng rắn, có ý định trục xuất tất cả những người hành nghề không tuân thủ quy định. Hầu như bất kỳ hoạt động nào liên quan đến mã số kỹ thuật số đều có thể nằm trong phạm vi quản lý, dù là diễn ra tại văn phòng cao cấp hay trên ghế sofa tại nhà.
Do vì định nghĩa "địa điểm kinh doanh" và "tiến hành hoạt động" có nhiều vùng xám, MAS rất có thể sẽ áp dụng chiến lược thực thi "hướng theo trường hợp".
Đối với những tổ chức muốn tiếp tục hoạt động tại Singapore thông qua tuân thủ, MAS đã rõ ràng tuyên bố sẽ phê duyệt giấy phép DTSP theo cách "cực kỳ thận trọng", chỉ trong "các trường hợp cực kỳ hạn chế" mới phê duyệt đơn xin.
Tại Singapore, thời kỳ chênh lệch quy định đã chính thức kết thúc, một cấu trúc cạnh tranh mới đang hình thành.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WealthCoffee
· 13giờ trước
Cuốn đi rồi, những người chưa chạy trốn thì mau đi thôi.
Singapore siết chặt quy định về Token kỹ thuật số, các doanh nghiệp Web3 có thể đối mặt với sự rút lui quy mô lớn
Cấu trúc ngành Web3 châu Á đang đối mặt với những biến đổi lớn.
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ( MAS ) đã phát hành tài liệu phản hồi cho quy định mới về nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số ( DTSP ) vào ngày 30 tháng 5 năm 2025, động thái này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến toàn bộ ngành Web3 châu Á. Quy định mới sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, MAS đã nêu rõ sẽ không có thời gian chuyển tiếp. Điều này có nghĩa là một cuộc "rút lui Web3 Singapore" quy mô lớn có thể đã âm thầm bắt đầu.
MAS trong tài liệu có ngôn từ nghiêm khắc này đã không ngần ngại bày tỏ một thái độ cực kỳ thận trọng. Singapore, từng được các nhà hoạt động Web3 toàn cầu coi là "thiên đường thân thiện với tiền điện tử ở châu Á", đang từ bỏ quá khứ theo một cách bất ngờ - không phải điều chỉnh chính sách dần dần, mà là thắt chặt quy định gần như "đột ngột".
Đối với những dự án và tổ chức vẫn đang quan sát, điều cần xem xét bây giờ không còn là "liệu có rời đi hay không", mà là "khi nào rời đi" và "đi đâu".
Ánh sáng vinh quang ngày xưa: Thời kỳ vàng của sự chênh lệch quy định
Nhìn lại Singapore năm 2021, khi các quốc gia khác thắt chặt quy định về tiền điện tử, quốc gia thành phố này lại mở cửa chào đón các doanh nhân Web3. Nhiều tổ chức nổi tiếng đã chọn đặt trụ sở tại đây, không chỉ vì thuế lợi nhuận vốn 0%, mà còn vì thái độ "đón nhận đổi mới" mà MAS thể hiện vào thời điểm đó.
Vào thời điểm đó, Singapore được coi là "miền đất của việc tối ưu hóa quy định" trong ngành Web3. Tại đây, việc đăng ký công ty cho phép cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số hợp pháp cho người dùng toàn cầu (ngoại trừ Singapore), đồng thời tận hưởng sự hỗ trợ từ uy tín của trung tâm tài chính Singapore. Mô hình kinh doanh "đặt chân tại Singapore, phục vụ toàn cầu" đã từng thu hút vô số người làm trong lĩnh vực Web3.
Tuy nhiên, quy định DTSP mới có nghĩa là Singapore đã đóng hoàn toàn cánh cửa thân thiện với quy định. Thái độ của họ có thể được tóm tắt đơn giản là: đẩy tất cả các nhà thực hành Web3 chưa được cấp phép ra khỏi Singapore.
Ý nghĩa sâu xa của DTSP
DTSP có tên đầy đủ là nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số, theo định nghĩa tại Điều 137 của Đạo luật FSM và nội dung của tài liệu 3.10, DTSP bao gồm hai loại chủ thể:
Định nghĩa này có vẻ đơn giản, nhưng thực ra ẩn chứa nhiều điều bí ẩn.
Trước tiên, định nghĩa về "địa điểm kinh doanh" của Singapore rất rộng, bao gồm "bất kỳ địa điểm nào tại Singapore được người sở hữu giấy phép sử dụng để tiến hành kinh doanh (bao gồm cả các quầy hàng có thể di chuyển từ địa điểm này sang địa điểm khác)". Điều này có nghĩa là:
Nói tóm lại, bất kỳ hoạt động kinh doanh nào liên quan đến tài sản số tại bất kỳ địa điểm nào ở Singapore, cho dù là đối với khách hàng trong nước hay nước ngoài, đều có thể đối mặt với rủi ro pháp lý.
Đối với tình huống làm việc tại nhà, phản hồi của MAS cũng đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Mặc dù việc nhân viên của công ty nước ngoài làm việc tại nhà có thể được chấp nhận, nhưng định nghĩa về "nhân viên" của MAS vẫn chưa rõ ràng. Người sáng lập dự án có được coi là nhân viên không? Việc nắm giữ cổ phần có ảnh hưởng đến danh tính nhân viên không? Quyền giải thích những vấn đề này vẫn thuộc về MAS.
Định nghĩa rộng rãi về dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số
Định nghĩa về dịch vụ token số của MAS thật đáng kinh ngạc, gần như bao trùm tất cả các loại token và dịch vụ liên quan, thậm chí bao gồm cả việc phát hành báo cáo nghiên cứu.
Theo quy định tại mục (j) của Phụ lục I của Luật FSM, phạm vi quản lý bao gồm:
"Tất cả các dịch vụ liên quan đến việc bán hoặc chào mời mã thông báo kỹ thuật số, bao gồm: (1) cung cấp lời khuyên liên quan đến mã thông báo kỹ thuật số dưới bất kỳ hình thức nào (điện tử, in ấn hoặc hình thức khác) trực tiếp hoặc thông qua các ấn phẩm, bài viết, v.v., hoặc (2) cung cấp lời khuyên liên quan đến mã thông báo kỹ thuật số thông qua việc công bố hoặc phát tán phân tích nghiên cứu hoặc báo cáo nghiên cứu (điện tử, in ấn hoặc hình thức khác)"
Điều này có thể có nghĩa là nếu một báo cáo phân tích giá trị đầu tư của một token được phát hành tại Singapore, thì về lý thuyết có thể cần giấy phép DTSP, nếu không sẽ bị coi là vi phạm pháp luật.
Kết thúc thời kỳ arbitrage quy định tại Singapore
Hành động quản lý lần này của Singapore cho thấy họ đang thực hiện các biện pháp cứng rắn, có ý định trục xuất tất cả những người hành nghề không tuân thủ quy định. Hầu như bất kỳ hoạt động nào liên quan đến mã số kỹ thuật số đều có thể nằm trong phạm vi quản lý, dù là diễn ra tại văn phòng cao cấp hay trên ghế sofa tại nhà.
Do vì định nghĩa "địa điểm kinh doanh" và "tiến hành hoạt động" có nhiều vùng xám, MAS rất có thể sẽ áp dụng chiến lược thực thi "hướng theo trường hợp".
Đối với những tổ chức muốn tiếp tục hoạt động tại Singapore thông qua tuân thủ, MAS đã rõ ràng tuyên bố sẽ phê duyệt giấy phép DTSP theo cách "cực kỳ thận trọng", chỉ trong "các trường hợp cực kỳ hạn chế" mới phê duyệt đơn xin.
Tại Singapore, thời kỳ chênh lệch quy định đã chính thức kết thúc, một cấu trúc cạnh tranh mới đang hình thành.