Chu kỳ tăng trưởng của ngành Blockchain: Từ bong bóng đến giá trị Thị trường Bear nuôi dưỡng các ông lớn

Ngành công nghiệp mới thường tuân theo một quy luật: trải qua nhiều vòng Tăng và giảm liên tục cho đến khi đạt đỉnh. Quá trình này thường cần ít nhất ba vòng.

Nghiên cứu chỉ ra rằng, sự phát triển của sự vật thường trải qua ba giai đoạn: đánh giá thấp, phát hiện giá trị và bong bóng. Ngành công nghiệp internet đã từng trải qua quá trình này, và hiện tại ngành công nghiệp blockchain cũng đang ở giai đoạn tương tự, có vẻ như đang trong giai đoạn bong bóng.

Nhìn lại đầu những năm 80, người ta khó có thể tưởng tượng được mức độ phụ thuộc vào máy tính và internet ngày nay. Vào thời điểm đó, các phương tiện truyền thông chính thống thường cho rằng những công nghệ này chỉ là đồ chơi, không đáng để nhắc đến. Tương tự, vào những năm 90, hầu hết mọi người đều cho rằng cổ phiếu Microsoft đã đạt đến giới hạn tăng trưởng. Tuy nhiên, thực tế thường làm trái ý truyền thông, hiện nay giá cổ phiếu Microsoft đã tăng gấp trăm lần so với trước đây.

Không còn nghi ngờ gì nữa, Bitcoin là nguồn gốc của toàn bộ ngành công nghiệp blockchain. Khi nói đến blockchain, gần như không thể tránh khỏi Bitcoin. Tính đến năm nay, Bitcoin đã trải qua 11 năm, từ dark web đến hacker rồi đến sự quản lý, và sau đó là những sự kiện phân tách gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi.

Mỗi lần giá Bitcoin tăng giảm đều tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư tiền điện tử, đặc biệt là những đợt giảm giá đáng sợ. Sự tiến bộ công nghệ thường diễn ra chậm chạp, nhưng những huyền thoại về sự giàu có nhanh chóng vẫn liên tục thu hút nhiều nhà đầu tư. Trong môi trường thị trường như vậy, các dự án blockchain xuất hiện dưới hai hình thức khác nhau:

Một loại dự án thường nổi tiếng với việc tăng giá nhanh chóng trong thời gian ngắn. Nhóm phát triển thường mô tả một kịch bản ứng dụng bề ngoài hoành tráng nhưng thực tế lại có nhiều lỗ hổng. Bản whitepaper của họ thường dài dòng, nhưng hiếm khi đề cập đến chi tiết thực hiện dự án, mà lại nhấn mạnh vào giá cả, quảng bá và phân bổ quỹ. Họ thường nhắc đến "phi tập trung" như một câu cửa miệng hoặc để ở vị trí nổi bật trên website. Phương pháp thường thấy của loại dự án này là lôi kéo nhà đầu tư vào nhóm, thu hút vốn thông qua việc kêu gọi hàng ngày. Khi nhóm phát triển rút lui, các nhóm bảo vệ quyền lợi thường xuất hiện như nấm sau mưa, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn giữ hy vọng, mong chờ trong tương lai có thể nhận được lợi nhuận cao.

Một loại dự án khác có thể表现 bình thường trong thị trường gấu. Những dự án này có thể thỉnh thoảng có điểm sáng, đội ngũ làm việc liên tục, mã GitHub được cập nhật thường xuyên, nhưng giá coin thường không tăng nhiều, thậm chí còn đi ngang trong thời gian dài. Mặc dù trong cộng đồng có nhà đầu tư không hài lòng với giá coin, nhưng luôn có một số fan cuồng và thành viên đội ngũ nỗ lực không ngừng cho sự phát triển công nghệ.

Các dự án loại này thường không nhiệt tình tham gia các hội nghị cao cấp hoặc quảng bá quy mô lớn, mà thay vào đó tập trung nguồn lực hạn chế vào các nhiệm vụ cốt lõi. Đối với blockchain, điều quan trọng nhất hiện nay có lẽ là đạt được ứng dụng rộng rãi. Để đạt được mục tiêu này, chỉ có thể thông qua nghiên cứu phát triển công nghệ, để blockchain thực sự hòa nhập vào cuộc sống hàng ngày, chứ không phải trở thành lâu đài trên không, mặc dù đẹp nhưng dễ sụp đổ.

Quan sát cho thấy, hai loại dự án blockchain này có sự khác biệt rõ rệt trong thị trường gấu. Trong thị trường gấu hiện tại, một số dự án đã áp dụng nhiều phương pháp đầu cơ khác nhau, trong khi đó, các quỹ đầu tư và đồng tiền mô hình lại được các nhà đầu tư ưa chuộng. Nói thật lòng, những điều này có thể chỉ là sản phẩm của giai đoạn bế tắc hiện tại của thị trường, khi mà dòng tiền trên thị trường không còn chỗ để đi, việc kéo giá cho các dự án kém chất lượng dường như đã trở thành điều duy nhất có thể làm.

Sự thật vĩnh cửu của đầu tư là: "Giá cả dao động quanh giá trị." Khi giá trị thực sự xuất hiện, giá sẽ không còn là tiêu chí đo lường duy nhất. Tất nhiên, thị trường bò thật sự dễ dàng mang lại cơ hội gia tăng tài sản. Nhìn lại lịch sử giá của Bitcoin và blockchain, cơ hội đầu tư tốt nhất thường xuất hiện trong thị trường gấu, giống như người ta thường biết rằng "mua thực phẩm thì phải tranh thủ lúc rẻ." Thị trường gấu là cơ hội tốt để nuôi dưỡng các ông lớn, chẳng hạn như các dự án Ethereum, Zcash, Nebulas nổi bật nhất năm 2017 đều ra đời từ thị trường gấu năm 2015.

Bánh xe lịch sử luôn tiến về phía trước, không thương xót nhưng lại công bằng và vô tư. Những dự án hot nhất ngày trước dường như đã mất đi sự hào quang như Ethereum rơi vào tình trạng tắc nghẽn; cơ chế đồng thuận PoW mà Bitcoin luôn sử dụng đang bị nghi ngờ vì vấn đề phân quyền và tiêu thụ năng lượng; liệu công nghệ bằng chứng không kiến thức của Zcoin có thể thực hiện hay không vẫn còn là câu hỏi.

Thật may mắn, luôn có một nhóm người không hài lòng với hiện trạng, không bị giới hạn bởi hiện tại. Từ cơn sốt của giao thức Mimblewimble, đến sự phát triển rộng rãi của công nghệ chuỗi chéo, rồi đến sự xuất hiện của cơ chế đồng thuận PoC "mọi người đều có thể khai thác". Có thể thấy, khi blockchain ngày càng được nhiều người hiểu biết, cùng với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ, blockchain không chỉ giới hạn ở Bitcoin, mà còn có nhiều nhóm dự án âm thầm đóng góp cho sự phát triển của ngành.