Phân tích lựa chọn chủ thể phát hành coin cho dự án RWA tại nước ngoài
Khi khung quy định về RWA ngày càng hoàn thiện, ngày càng nhiều dự án RWA bắt đầu được triển khai ở nước ngoài. Cốt lõi của dự án RWA là việc token hóa tài sản thế giới thực. Khi liên quan đến việc phát hành token, do các quốc gia có yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt, các bên dự án phải "tuân thủ trước tiên". Trong đó, việc chọn chủ thể phát hành coin là một phần cơ bản nhưng quan trọng trong việc tuân thủ phát hành token.
Trong những năm gần đây, Singapore đã dần trở thành "thiên đường tiền điện tử" được các nhà khởi nghiệp và nhà đầu tư trong ngành tiền điện tử săn đón nhờ vào thái độ quản lý cởi mở và khung制度 hoàn thiện. Việc lựa chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin cho dự án RWA dường như đã trở thành "điều hiển nhiên".
Bài viết này sẽ từ góc độ của luật sư chuyên nghiệp, kết hợp với khung pháp lý và kinh nghiệm thực tiễn của các quốc gia, để giúp mọi người làm rõ và giải đáp các câu hỏi sau:
Quỹ trong ngành công nghiệp tiền điện tử thường được nói đến là gì? Nó khác gì so với quỹ truyền thống?
Tại sao các dự án RWA thường chọn quỹ làm chủ thể phát hành coin? Liệu chỉ có quỹ là lựa chọn duy nhất?
Tại sao mọi người lại thích chọn quỹ Singapore làm chủ thể?
Vào năm 2025, Quỹ Singapore có còn là chủ thể phát hành coin tối ưu nhất cho dự án RWA không? Có khu vực hoặc chủ thể nào khác để lựa chọn không?
Một, Định nghĩa và đặc điểm của quỹ
Mặc dù các quốc gia khác nhau có những định nghĩa và cấu trúc khác nhau về "quỹ", nhưng hầu hết các quỹ đều có ít nhất những đặc điểm sau:
Phi lợi nhuận và công ích: Quỹ được thành lập với mục đích công ích, doanh thu hoạt động chỉ được dùng để tái đầu tư, không phân phối lợi ích cho các thành viên. Khác với công ty, quỹ không có cổ đông, chỉ có các thành viên.
Tư cách pháp nhân độc lập: Quỹ hoạt động như một thực thể pháp lý độc lập, sở hữu tài sản riêng và cơ cấu quản trị nội bộ. Một số quỹ có thể có hội đồng quản trị và hội đồng giám sát phụ trách quản lý hàng ngày.
So với đó, "quỹ" truyền thống về bản chất là một công cụ đầu tư hoặc tập hợp quỹ. "Công ty quỹ" phổ biến trong ngành tài chính thực chất là một loại "người quản lý quỹ". Các công ty quỹ thông qua việc phát hành "sản phẩm quỹ" để huy động vốn từ nhà đầu tư tạo thành quỹ, thông qua quản lý để thu được lợi nhuận, hoàn thành "huy động, đầu tư, quản lý, rút lui" của quỹ, và thu phí quản lý.
Có thể thấy, "quỹ"(Fund) và "quỹ từ thiện"(Foundation) mặc dù có biểu đạt tương tự, nhưng ý nghĩa pháp lý thì khác nhau rất nhiều.
Hai, Tại sao ngành công nghiệp tiền điện tử lại ưa chuộng các quỹ?
Trước hết, quỹ thường có tính phi lợi nhuận và công ích, mục đích thành lập của nó là thúc đẩy phúc lợi công cộng xã hội, chứ không phải là tối đa hóa lợi ích của các tổ chức trung tâm hoặc cá nhân cụ thể, điều này phù hợp với đặc tính phi tập trung của ngành công nghiệp tiền điện tử. Quỹ không phân phối lợi ích cho các thành viên, mà các thành viên chỉ tham gia quản lý. Đặc tính này cũng phù hợp với tư tưởng tự quản cộng đồng mà lĩnh vực Web3 tôn vinh. Do đó, việc chọn quỹ làm chủ thể có lợi cho việc đóng gói và quảng bá dự án, dễ dàng hơn trong việc giành được lòng tin của các nhà đầu tư và người tham gia cộng đồng.
Thứ hai, nhiều dự án chọn quỹ làm thực thể, phần lớn bị ảnh hưởng bởi Quỹ Ethereum. Ethereum là đồng tiền điện tử mainstream có giá trị thị trường lớn thứ hai toàn cầu, đã chọn quỹ làm chủ thể hoạt động. Do vị trí quan trọng của Ethereum trong ngành, Quỹ Ethereum có ảnh hưởng rất lớn, từ đó tác động đến nhiều doanh nhân Web3 lựa chọn quỹ làm thực thể.
Cuối cùng, dựa trên tính chất phi lợi nhuận, quỹ có thể nhận được miễn thuế hoặc ưu đãi ở nhiều quốc gia, từ đó giảm chi phí vận hành dự án.
Tóm lại, quỹ đã trải qua một thời gian dài phát triển ở nước ngoài, khung制度 đã rất hoàn thiện và trưởng thành. Đặc điểm của nó phù hợp cao với nhu cầu của ngành công nghiệp tiền điện tử. Những người làm việc và tham gia vào tiền điện tử đang có xu hướng trẻ hóa, họ cũng rất quan tâm đến hình thức nghiêm túc của quỹ, một "old money" mà họ đã quen thuộc. Khái niệm này đang dần trở thành xu hướng trong giới tiền tệ, thu hút ngày càng nhiều sự chú ý.
Nhưng cần lưu ý, từ góc độ pháp lý, hoàn thành phát hành token không nhất thiết phải thông qua quỹ. Các dự án RWA cũng có thể chọn các chủ thể kinh doanh truyền thống như công ty trách nhiệm hữu hạn tư nhân, công ty cổ phần làm chủ thể phát hành coin. Phần lớn các dự án chọn quỹ, có thể nhiều hơn vì lý do quảng bá, chi phí vận hành, lập kế hoạch thuế và các yếu tố thương mại khác. Những người làm trong ngành không cần quá tín nhiệm vào quỹ, nó không phải là lựa chọn duy nhất cho dự án RWA. Hơn nữa, quỹ với tư cách là tổ chức phi lợi nhuận, mặc dù có thể nhận tài sản tiền điện tử, nhưng ở nhiều quốc gia không thể mở tài khoản ngân hàng thương mại một cách bình thường. Do đó, để quỹ trở thành chủ thể phát hành coin, thường cần phải thành lập một công ty trách nhiệm hữu hạn tư nhân để phối hợp.
Ba, Quỹ Singapore và lý do được ưa chuộng
Cần lưu ý, "Quỹ Singapore" giống như một thuật ngữ thông dụng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Từ góc độ pháp lý, trong luật Singapore không có khái niệm "quỹ" theo nghĩa truyền thống (Foundation). Những gì ngành gọi là "Quỹ Singapore" thực ra chỉ là thực thể pháp lý được xác định theo luật Singapore là "Tổ chức phi lợi nhuận" (Not-for-Profit Organization). Nhiều loại thực thể pháp lý có thể được xác định là tổ chức phi lợi nhuận, như công ty trách nhiệm hữu hạn công chúng, hiệp hội hoặc quỹ từ thiện. Các nhà phát triển dự án RWA thường chọn công ty trách nhiệm hữu hạn công chúng làm thực thể pháp lý. Do đó, cái mà ngành gọi là "Quỹ Singapore" thực chất là công ty trách nhiệm hữu hạn được công nhận là "Tổ chức phi lợi nhuận".
Trước đây, ngành công nghiệp tiền điện tử thường chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin, chủ yếu vì những lý do sau:
Chính quyền Singapore từng có thái độ cởi mở đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Điều này thể hiện qua việc phê duyệt các đơn đăng ký thành lập quỹ với tư cách là chủ thể phát hành coin. Vào thời điểm đó, nhiều dự án tiền điện tử có thể dễ dàng vượt qua các phê duyệt liên quan để thực hiện phát hành token theo hình thức quỹ Singapore.
Chính phủ Singapore tích cực hỗ trợ sự phát triển của blockchain và tiền điện tử, cung cấp khung pháp lý và môi trường quản lý hàng đầu thế giới cho việc phát hành token. Tiền điện tử là hợp pháp ở Singapore, các hợp đồng liên quan đến tiền điện tử sẽ không bị coi là bất hợp pháp. Singapore cũng đã xây dựng một khung pháp lý hoàn chỉnh cho tiền điện tử, bao gồm ICO, thuế, phòng chống rửa tiền/chống khủng bố và nhiều lĩnh vực khác.
Singapore có cơ sở hạ tầng tài chính và pháp lý phát triển, lâu dài thu hút sự chú ý của vốn quốc tế, có danh tiếng quốc tế cao. Việc thành lập chủ thể phát hành coin tại Singapore có thể nâng cao độ tin cậy và tính chuyên nghiệp của dự án. Singapore và Trung Quốc đều thuộc múi giờ GMT+8, không có chênh lệch giờ, rất thân thiện với nhiều người chơi và các bên dự án Trung Quốc.
Vậy vào năm 2025, liệu dự án RWA có thể chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin không?
Về mặt pháp lý thuần túy, Singapore không cấm rõ ràng việc các quỹ ở Singapore trở thành chủ thể phát hành coin tại địa phương. Tuy nhiên, theo những trao đổi mới nhất với các văn phòng luật sư, kế toán và thư ký công ty địa phương, trong những năm gần đây đã xuất hiện nhiều vấn đề về quy định và tuân thủ đối với các công ty tiền điện tử được thành lập dưới hình thức quỹ Singapore. Sau đó, dưới áp lực từ dư luận và chính sách quản lý, các cơ quan Singapore, đứng đầu là ACRA( Cơ quan Kế toán và Quản lý Doanh nghiệp Singapore), đã bắt đầu siết chặt đáng kể việc phê duyệt đối với các quỹ liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử.
Hiện tại có thể xác nhận, ACRA sẽ tiến hành điều tra nền tảng chi tiết khi đăng ký quỹ, một khi phát hiện có khả năng liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử, gần như sẽ không phê duyệt đơn đăng ký. Do đó, việc dự án RWA chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin tuy về mặt pháp lý khả thi, nhưng về mặt thực tế gần như không thể thực hiện.
Bốn, Lựa chọn các chủ thể phát hành coin khác cho dự án RWA
Dựa trên nhiều năm kinh nghiệm kinh doanh liên quan và các trường hợp thành công, giới thiệu hai lựa chọn sau đây làm chủ thể phát hành coin:
Quỹ Hoa Kỳ
Lý do chọn quỹ Mỹ làm chủ thể phát hành coin tương tự như lý do chọn quỹ Singapore, điểm khác biệt lớn nhất là hiện nay các cơ quan quản lý Mỹ vẫn có thái độ tương đối cởi mở đối với hoạt động phát hành token. Tổng thống mới giữ thái độ ủng hộ đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa.
Thời gian đăng ký quỹ tại Mỹ khá nhanh, yêu cầu tiêu chuẩn đơn giản và ít hạn chế. Lấy tiểu bang Colorado làm ví dụ, việc đăng ký quỹ phi lợi nhuận thường có thể hoàn thành trong vòng một tuần.
Quỹ Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất hoặc tổ chức DAO
Cấu trúc tổng thể của quỹ Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất tương tự như quỹ Singapore. Nhưng cần lưu ý rằng Singapore và Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất thuộc các hệ thống pháp luật khác nhau. Singapore thuộc hệ thống pháp luật Anh-Mỹ, trong khi Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất thuộc hệ thống pháp luật Hồi giáo, do đó có sự khác biệt lớn về việc áp dụng luật pháp, hệ thống tư pháp và các khía cạnh khác. Điều này rất quan trọng khi xử lý các vấn đề tuân thủ phức tạp giữa các khu vực pháp lý.
Tổ chức DAO ( tổ chức tự trị phi tập trung ) là hình thức tổ chức tự quản dựa trên công nghệ blockchain, thực hiện tự quản thông qua hợp đồng thông minh. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã ban hành quy định và khung pháp lý hoàn chỉnh. Theo quy định, tổ chức DAO tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất có tư cách pháp nhân độc lập và có đặc điểm phi lợi nhuận.
Theo thông báo chính thức từ một sàn giao dịch, họ đã đạt được thỏa thuận đầu tư 2 tỷ USD với tổ chức đầu tư MGX tại Abu Dhabi, đánh dấu lần đầu tiên sàn giao dịch này thu hút các nhà đầu tư tổ chức bên ngoài. Một trong những người đồng sáng lập MGX là quỹ tài sản chủ quyền của Abu Dhabi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Sự hợp tác giữa quỹ tài sản chủ quyền và sàn giao dịch lớn nhất dự kiến sẽ thúc đẩy thêm sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Về lâu dài, triển vọng phát triển tiền điện tử tại Trung Đông đáng để kỳ vọng.
Tóm lại, Quỹ UAE hoặc tổ chức DAO cũng là chủ thể phát hành coin tùy chọn. Nhưng chi phí đăng ký ở UAE cao hơn, phù hợp hơn cho các dự án có quy mô nhất định.
Năm, rủi ro và lưu ý khi chọn Quỹ Hoa Kỳ làm chủ thể phát hành coin
Cần phải取得 giấy phép tương ứng, như giấy phép MSB do Cục Thi hành Luật Tội phạm Tài chính (FinCEN) cấp.
Mối quan hệ địa chính trị căng thẳng giữa Trung Mỹ dẫn đến thái độ và cường độ quản lý các công ty ngoài khơi của Mỹ thường xuyên thay đổi, gây ra sự không chắc chắn cho hoạt động tuân thủ lâu dài.
Luật thương mại liên quan đến tài chính và công ty ở Mỹ rất phức tạp, cần hiểu hệ thống luật liên bang và luật tiểu bang, độ khó và độ phức tạp của việc tuân thủ cao.
Cơ quan thuế Mỹ (IRS) kiểm tra rất nghiêm ngặt. Để thành lập quỹ tại Mỹ, cần có sự hỗ trợ của đội ngũ lập kế hoạch thuế chuyên nghiệp để xử lý các vấn đề thuế liên quan, nếu không, các cá nhân liên quan đến doanh nghiệp sẽ có nguy cơ bị ảnh hưởng bởi quyền tài phán kéo dài.
Sáu, Kết luận
Triển vọng quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu vẫn chưa rõ ràng, khi các dự án của Trung Quốc triển khai dự án RWA, họ phải tuân thủ "tuân thủ trước tiên". Do đó, các dự án RWA cần hợp tác chặt chẽ với các đội ngũ luật sư chuyên nghiệp trong ngành tiền điện tử để cùng thúc đẩy việc triển khai dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-a606bf0c
· 4giờ trước
Singapore thật sự đã trở thành một cảng tránh bão.
Lựa chọn chủ thể phát hành coin dự án RWA: Từ quỹ Singapore đến xu hướng mới
Phân tích lựa chọn chủ thể phát hành coin cho dự án RWA tại nước ngoài
Khi khung quy định về RWA ngày càng hoàn thiện, ngày càng nhiều dự án RWA bắt đầu được triển khai ở nước ngoài. Cốt lõi của dự án RWA là việc token hóa tài sản thế giới thực. Khi liên quan đến việc phát hành token, do các quốc gia có yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt, các bên dự án phải "tuân thủ trước tiên". Trong đó, việc chọn chủ thể phát hành coin là một phần cơ bản nhưng quan trọng trong việc tuân thủ phát hành token.
Trong những năm gần đây, Singapore đã dần trở thành "thiên đường tiền điện tử" được các nhà khởi nghiệp và nhà đầu tư trong ngành tiền điện tử săn đón nhờ vào thái độ quản lý cởi mở và khung制度 hoàn thiện. Việc lựa chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin cho dự án RWA dường như đã trở thành "điều hiển nhiên".
Bài viết này sẽ từ góc độ của luật sư chuyên nghiệp, kết hợp với khung pháp lý và kinh nghiệm thực tiễn của các quốc gia, để giúp mọi người làm rõ và giải đáp các câu hỏi sau:
Một, Định nghĩa và đặc điểm của quỹ
Mặc dù các quốc gia khác nhau có những định nghĩa và cấu trúc khác nhau về "quỹ", nhưng hầu hết các quỹ đều có ít nhất những đặc điểm sau:
Phi lợi nhuận và công ích: Quỹ được thành lập với mục đích công ích, doanh thu hoạt động chỉ được dùng để tái đầu tư, không phân phối lợi ích cho các thành viên. Khác với công ty, quỹ không có cổ đông, chỉ có các thành viên.
Tư cách pháp nhân độc lập: Quỹ hoạt động như một thực thể pháp lý độc lập, sở hữu tài sản riêng và cơ cấu quản trị nội bộ. Một số quỹ có thể có hội đồng quản trị và hội đồng giám sát phụ trách quản lý hàng ngày.
So với đó, "quỹ" truyền thống về bản chất là một công cụ đầu tư hoặc tập hợp quỹ. "Công ty quỹ" phổ biến trong ngành tài chính thực chất là một loại "người quản lý quỹ". Các công ty quỹ thông qua việc phát hành "sản phẩm quỹ" để huy động vốn từ nhà đầu tư tạo thành quỹ, thông qua quản lý để thu được lợi nhuận, hoàn thành "huy động, đầu tư, quản lý, rút lui" của quỹ, và thu phí quản lý.
Có thể thấy, "quỹ"(Fund) và "quỹ từ thiện"(Foundation) mặc dù có biểu đạt tương tự, nhưng ý nghĩa pháp lý thì khác nhau rất nhiều.
Hai, Tại sao ngành công nghiệp tiền điện tử lại ưa chuộng các quỹ?
Trước hết, quỹ thường có tính phi lợi nhuận và công ích, mục đích thành lập của nó là thúc đẩy phúc lợi công cộng xã hội, chứ không phải là tối đa hóa lợi ích của các tổ chức trung tâm hoặc cá nhân cụ thể, điều này phù hợp với đặc tính phi tập trung của ngành công nghiệp tiền điện tử. Quỹ không phân phối lợi ích cho các thành viên, mà các thành viên chỉ tham gia quản lý. Đặc tính này cũng phù hợp với tư tưởng tự quản cộng đồng mà lĩnh vực Web3 tôn vinh. Do đó, việc chọn quỹ làm chủ thể có lợi cho việc đóng gói và quảng bá dự án, dễ dàng hơn trong việc giành được lòng tin của các nhà đầu tư và người tham gia cộng đồng.
Thứ hai, nhiều dự án chọn quỹ làm thực thể, phần lớn bị ảnh hưởng bởi Quỹ Ethereum. Ethereum là đồng tiền điện tử mainstream có giá trị thị trường lớn thứ hai toàn cầu, đã chọn quỹ làm chủ thể hoạt động. Do vị trí quan trọng của Ethereum trong ngành, Quỹ Ethereum có ảnh hưởng rất lớn, từ đó tác động đến nhiều doanh nhân Web3 lựa chọn quỹ làm thực thể.
Cuối cùng, dựa trên tính chất phi lợi nhuận, quỹ có thể nhận được miễn thuế hoặc ưu đãi ở nhiều quốc gia, từ đó giảm chi phí vận hành dự án.
Tóm lại, quỹ đã trải qua một thời gian dài phát triển ở nước ngoài, khung制度 đã rất hoàn thiện và trưởng thành. Đặc điểm của nó phù hợp cao với nhu cầu của ngành công nghiệp tiền điện tử. Những người làm việc và tham gia vào tiền điện tử đang có xu hướng trẻ hóa, họ cũng rất quan tâm đến hình thức nghiêm túc của quỹ, một "old money" mà họ đã quen thuộc. Khái niệm này đang dần trở thành xu hướng trong giới tiền tệ, thu hút ngày càng nhiều sự chú ý.
Nhưng cần lưu ý, từ góc độ pháp lý, hoàn thành phát hành token không nhất thiết phải thông qua quỹ. Các dự án RWA cũng có thể chọn các chủ thể kinh doanh truyền thống như công ty trách nhiệm hữu hạn tư nhân, công ty cổ phần làm chủ thể phát hành coin. Phần lớn các dự án chọn quỹ, có thể nhiều hơn vì lý do quảng bá, chi phí vận hành, lập kế hoạch thuế và các yếu tố thương mại khác. Những người làm trong ngành không cần quá tín nhiệm vào quỹ, nó không phải là lựa chọn duy nhất cho dự án RWA. Hơn nữa, quỹ với tư cách là tổ chức phi lợi nhuận, mặc dù có thể nhận tài sản tiền điện tử, nhưng ở nhiều quốc gia không thể mở tài khoản ngân hàng thương mại một cách bình thường. Do đó, để quỹ trở thành chủ thể phát hành coin, thường cần phải thành lập một công ty trách nhiệm hữu hạn tư nhân để phối hợp.
Ba, Quỹ Singapore và lý do được ưa chuộng
Cần lưu ý, "Quỹ Singapore" giống như một thuật ngữ thông dụng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Từ góc độ pháp lý, trong luật Singapore không có khái niệm "quỹ" theo nghĩa truyền thống (Foundation). Những gì ngành gọi là "Quỹ Singapore" thực ra chỉ là thực thể pháp lý được xác định theo luật Singapore là "Tổ chức phi lợi nhuận" (Not-for-Profit Organization). Nhiều loại thực thể pháp lý có thể được xác định là tổ chức phi lợi nhuận, như công ty trách nhiệm hữu hạn công chúng, hiệp hội hoặc quỹ từ thiện. Các nhà phát triển dự án RWA thường chọn công ty trách nhiệm hữu hạn công chúng làm thực thể pháp lý. Do đó, cái mà ngành gọi là "Quỹ Singapore" thực chất là công ty trách nhiệm hữu hạn được công nhận là "Tổ chức phi lợi nhuận".
Trước đây, ngành công nghiệp tiền điện tử thường chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin, chủ yếu vì những lý do sau:
Chính quyền Singapore từng có thái độ cởi mở đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Điều này thể hiện qua việc phê duyệt các đơn đăng ký thành lập quỹ với tư cách là chủ thể phát hành coin. Vào thời điểm đó, nhiều dự án tiền điện tử có thể dễ dàng vượt qua các phê duyệt liên quan để thực hiện phát hành token theo hình thức quỹ Singapore.
Chính phủ Singapore tích cực hỗ trợ sự phát triển của blockchain và tiền điện tử, cung cấp khung pháp lý và môi trường quản lý hàng đầu thế giới cho việc phát hành token. Tiền điện tử là hợp pháp ở Singapore, các hợp đồng liên quan đến tiền điện tử sẽ không bị coi là bất hợp pháp. Singapore cũng đã xây dựng một khung pháp lý hoàn chỉnh cho tiền điện tử, bao gồm ICO, thuế, phòng chống rửa tiền/chống khủng bố và nhiều lĩnh vực khác.
Singapore có cơ sở hạ tầng tài chính và pháp lý phát triển, lâu dài thu hút sự chú ý của vốn quốc tế, có danh tiếng quốc tế cao. Việc thành lập chủ thể phát hành coin tại Singapore có thể nâng cao độ tin cậy và tính chuyên nghiệp của dự án. Singapore và Trung Quốc đều thuộc múi giờ GMT+8, không có chênh lệch giờ, rất thân thiện với nhiều người chơi và các bên dự án Trung Quốc.
Vậy vào năm 2025, liệu dự án RWA có thể chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin không?
Về mặt pháp lý thuần túy, Singapore không cấm rõ ràng việc các quỹ ở Singapore trở thành chủ thể phát hành coin tại địa phương. Tuy nhiên, theo những trao đổi mới nhất với các văn phòng luật sư, kế toán và thư ký công ty địa phương, trong những năm gần đây đã xuất hiện nhiều vấn đề về quy định và tuân thủ đối với các công ty tiền điện tử được thành lập dưới hình thức quỹ Singapore. Sau đó, dưới áp lực từ dư luận và chính sách quản lý, các cơ quan Singapore, đứng đầu là ACRA( Cơ quan Kế toán và Quản lý Doanh nghiệp Singapore), đã bắt đầu siết chặt đáng kể việc phê duyệt đối với các quỹ liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử.
Hiện tại có thể xác nhận, ACRA sẽ tiến hành điều tra nền tảng chi tiết khi đăng ký quỹ, một khi phát hiện có khả năng liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử, gần như sẽ không phê duyệt đơn đăng ký. Do đó, việc dự án RWA chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin tuy về mặt pháp lý khả thi, nhưng về mặt thực tế gần như không thể thực hiện.
Bốn, Lựa chọn các chủ thể phát hành coin khác cho dự án RWA
Dựa trên nhiều năm kinh nghiệm kinh doanh liên quan và các trường hợp thành công, giới thiệu hai lựa chọn sau đây làm chủ thể phát hành coin:
Lý do chọn quỹ Mỹ làm chủ thể phát hành coin tương tự như lý do chọn quỹ Singapore, điểm khác biệt lớn nhất là hiện nay các cơ quan quản lý Mỹ vẫn có thái độ tương đối cởi mở đối với hoạt động phát hành token. Tổng thống mới giữ thái độ ủng hộ đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa.
Thời gian đăng ký quỹ tại Mỹ khá nhanh, yêu cầu tiêu chuẩn đơn giản và ít hạn chế. Lấy tiểu bang Colorado làm ví dụ, việc đăng ký quỹ phi lợi nhuận thường có thể hoàn thành trong vòng một tuần.
Cấu trúc tổng thể của quỹ Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất tương tự như quỹ Singapore. Nhưng cần lưu ý rằng Singapore và Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất thuộc các hệ thống pháp luật khác nhau. Singapore thuộc hệ thống pháp luật Anh-Mỹ, trong khi Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất thuộc hệ thống pháp luật Hồi giáo, do đó có sự khác biệt lớn về việc áp dụng luật pháp, hệ thống tư pháp và các khía cạnh khác. Điều này rất quan trọng khi xử lý các vấn đề tuân thủ phức tạp giữa các khu vực pháp lý.
Tổ chức DAO ( tổ chức tự trị phi tập trung ) là hình thức tổ chức tự quản dựa trên công nghệ blockchain, thực hiện tự quản thông qua hợp đồng thông minh. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã ban hành quy định và khung pháp lý hoàn chỉnh. Theo quy định, tổ chức DAO tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất có tư cách pháp nhân độc lập và có đặc điểm phi lợi nhuận.
Theo thông báo chính thức từ một sàn giao dịch, họ đã đạt được thỏa thuận đầu tư 2 tỷ USD với tổ chức đầu tư MGX tại Abu Dhabi, đánh dấu lần đầu tiên sàn giao dịch này thu hút các nhà đầu tư tổ chức bên ngoài. Một trong những người đồng sáng lập MGX là quỹ tài sản chủ quyền của Abu Dhabi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Sự hợp tác giữa quỹ tài sản chủ quyền và sàn giao dịch lớn nhất dự kiến sẽ thúc đẩy thêm sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Về lâu dài, triển vọng phát triển tiền điện tử tại Trung Đông đáng để kỳ vọng.
Tóm lại, Quỹ UAE hoặc tổ chức DAO cũng là chủ thể phát hành coin tùy chọn. Nhưng chi phí đăng ký ở UAE cao hơn, phù hợp hơn cho các dự án có quy mô nhất định.
Năm, rủi ro và lưu ý khi chọn Quỹ Hoa Kỳ làm chủ thể phát hành coin
Cần phải取得 giấy phép tương ứng, như giấy phép MSB do Cục Thi hành Luật Tội phạm Tài chính (FinCEN) cấp.
Mối quan hệ địa chính trị căng thẳng giữa Trung Mỹ dẫn đến thái độ và cường độ quản lý các công ty ngoài khơi của Mỹ thường xuyên thay đổi, gây ra sự không chắc chắn cho hoạt động tuân thủ lâu dài.
Luật thương mại liên quan đến tài chính và công ty ở Mỹ rất phức tạp, cần hiểu hệ thống luật liên bang và luật tiểu bang, độ khó và độ phức tạp của việc tuân thủ cao.
Cơ quan thuế Mỹ (IRS) kiểm tra rất nghiêm ngặt. Để thành lập quỹ tại Mỹ, cần có sự hỗ trợ của đội ngũ lập kế hoạch thuế chuyên nghiệp để xử lý các vấn đề thuế liên quan, nếu không, các cá nhân liên quan đến doanh nghiệp sẽ có nguy cơ bị ảnh hưởng bởi quyền tài phán kéo dài.
Sáu, Kết luận
Triển vọng quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu vẫn chưa rõ ràng, khi các dự án của Trung Quốc triển khai dự án RWA, họ phải tuân thủ "tuân thủ trước tiên". Do đó, các dự án RWA cần hợp tác chặt chẽ với các đội ngũ luật sư chuyên nghiệp trong ngành tiền điện tử để cùng thúc đẩy việc triển khai dự án.