Thị trường Tài sản tiền điện tử giảm mạnh gây ra phản ứng dây chuyền

Gần đây, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một cuộc biến động mạnh mẽ. Kể từ đầu tháng 8, thị trường liên tục u ám, nhiều yếu tố chồng chéo dẫn đến tình trạng này. Tình hình địa chính trị căng thẳng gia tăng, sự điều chỉnh chính sách tiền tệ của Nhật Bản gây ra làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán, dữ liệu việc làm của Mỹ yếu kém và lo ngại về suy thoái kinh tế, tất cả đều có tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường. Hơn nữa, báo cáo thu nhập của các ông lớn công nghệ và bán lẻ công bố không đạt kỳ vọng đã dẫn đến sự bán tháo ồ ạt của cổ phiếu công nghệ.

Vào ngày 5 tháng 8, khi thị trường tài chính truyền thống xuất hiện sự sụt giảm đáng kể, thị trường Tài sản tiền điện tử cũng遭遇了 sự ảnh hưởng nghiêm trọng. Dữ liệu cho thấy, trong vòng 24 giờ, tổng số tiền bị thanh lý trên các sàn giao dịch lên đến 1 tỷ USD, trong đó Bitcoin và Ethereum lần lượt đóng góp 350 triệu USD và 342 triệu USD vào số tiền thanh lý.

Phân tích trên chuỗi cho thấy sự sụt giảm mạnh của giá Ethereum đã gây ra một loạt phản ứng dây chuyền. Nhiều địa chỉ lớn buộc phải thanh lý lượng Ethereum họ nắm giữ để trả nợ. Ví dụ, một địa chỉ đã thanh lý 6,559 ETH để trả 277.9 WBTC; một địa chỉ khác đã thanh lý 2,965 ETH để trả khoản vay 7.2 triệu USD USDT. Những đợt thanh lý quy mô lớn này đã làm trầm trọng thêm xu hướng giảm giá của thị trường.

Dữ liệu thị trường cho thấy, Ethereum đã giảm từ khoảng 3,300 USD xuống dưới 2,200 USD trong một tuần, với mức giảm hơn 30%. Ngoài áp lực giảm chung của thị trường, một số yếu tố cụ thể cũng đã làm gia tăng đà giảm của Ethereum. Tin đồn trên thị trường về việc một tổ chức giao dịch lớn bán tháo Ethereum đã gây ra cảm xúc hoảng loạn cho các nhà đầu tư.

Phân tích cho thấy, kể từ ngày 3 tháng 8, một số nhà tạo lập thị trường chính đã bán tổng cộng khoảng 130.000 ETH. Trong số đó, một tổ chức đã bán hơn 47.000 ETH, đứng đầu danh sách. Những hành vi bán tháo quy mô lớn này đã làm gia tăng thêm áp lực giảm giá trên thị trường.

Chuỗi phản ứng của loạt sự kiện này đã khiến số tiền thanh lý của Ethereum đạt 100 triệu USD chỉ trong vòng 1 giờ, và tổng số tiền thanh lý trong 24 giờ vượt quá 445 triệu USD. Số tiền thanh lý từ việc cho vay trên nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) cũng đã lập kỷ lục mới trong năm nay, vượt qua 320 triệu USD, trong đó số tiền thanh lý từ tài sản thế chấp Ethereum chiếm phần lớn.

Khi giá Ethereum giảm xuống khoảng 2100 USD, sự tắc nghẽn mạng đã khiến phí gas một thời gian tăng vọt lên 710 gwei. Các nhà phân tích thị trường cảnh báo rằng nếu giá Ethereum tiếp tục giảm, nó có thể kích hoạt nhiều sự kiện thanh lý hơn. Nếu giá giảm xuống 1950 USD, sẽ có tài sản DeFi trị giá 92,2 triệu USD đối mặt với rủi ro thanh lý; nếu giảm xuống 1790 USD, con số này sẽ tăng lên 271 triệu USD.

Mặc dù thị trường trải qua sự biến động mạnh, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn chưa hoàn toàn sụp đổ. Chỉ số tâm lý thị trường giảm xuống 26, ở mức thấp hơn kể từ đầu năm 2023, điều này cho thấy khả năng thị trường tiếp tục giảm mạnh trong ngắn hạn là hạn chế.

Phân tích triển vọng phát triển ETF Ethereum

So với sự thành công của quỹ ETF Bitcoin giao ngay, hiệu suất của quỹ ETF Ethereum giao ngay tương đối kém. Dữ liệu cho thấy, mặc dù quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã trải qua một số dòng tiền ròng ra trong quá trình, nhưng tổng thể vẫn duy trì khoảng 17,5 tỷ USD dòng tiền ròng tích lũy, điều này cũng là một trong những lý do quan trọng giúp giá Bitcoin tương đối ổn định.

Tuy nhiên, thời điểm ra mắt ETF giao ngay Ethereum trùng với giai đoạn bất lợi của môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu đang biến động, tài sản rủi ro đang giảm xuống một cách phổ biến. Hiện tại, dòng vốn ròng tích lũy của ETF giao ngay Ethereum là âm 5,11 triệu đô la Mỹ, quy mô tài sản tổng thể cũng nhỏ hơn nhiều so với ETF Bitcoin. Đáng chú ý, sản phẩm ETH của một quỹ nổi tiếng chiếm phần lớn dòng chảy ra, trị giá hơn 2,1 triệu đô la Mỹ, trong khi các sản phẩm của các nhà phát hành ETF khác lại có trạng thái dòng vốn ròng vào.

Mặc dù hiện tại sự công nhận của Ethereum trên thị trường truyền thống vẫn kém hơn Bitcoin, nhưng việc ra mắt ETF Ethereum tự nó đã đánh dấu sự tiến bộ đáng kể của ngành công nghiệp mã hóa trong việc tuân thủ quy định. Về lâu dài, sự phát triển này có ý nghĩa quan trọng. Khi các tổ chức tài chính truyền thống hiểu rõ hơn về cơ bản của Ethereum, có thể sẽ có nhiều vốn hơn chảy vào thị trường Ethereum trong tương lai.

Sau khi thị trường dao động, CEO của một ông lớn thanh toán cho biết, trước những biến động vĩ mô toàn cầu, các nhà đầu tư nên chú ý đến công nghệ, sự phát triển ngành và ứng dụng thực tế, thay vì sự dao động giá ngắn hạn. Ông vẫn giữ thái độ lạc quan đối với ngành công nghiệp mã hóa. Dữ liệu lịch sử cho thấy, thị trường tài sản tiền điện tử thường hoạt động kém trong tháng 8 và tháng 9, nhưng xu hướng sau tháng 10 thường khá lạc quan.

Tính đến ngày 5 tháng 8, giá trị thị trường của Ethereum khoảng 273,4 tỷ USD, đứng thứ 37 trong bảng xếp hạng giá trị thị trường toàn cầu, thấp hơn các ông lớn truyền thống như Coca-Cola và Ngân hàng Mỹ, thậm chí không bằng dự trữ tiền mặt của một công ty đầu tư nổi tiếng.

Là hạ tầng quan trọng trong hệ sinh thái Tài sản tiền điện tử, Ethereum vẫn có tiềm năng lớn trong đổi mới công nghệ và ứng dụng thực tế. Sự sụt giảm giá trị hiện tại có thể tạo ra cơ hội bố trí tốt hơn cho các nhà đầu tư tổ chức. Hơn nữa, thị trường đang mong đợi Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9. Nếu kỳ vọng này trở thành hiện thực, nó sẽ giúp giảm bớt áp lực ngắn hạn do các yếu tố như yên Nhật, đồng thời có thể mang lại nhiều dòng vốn vào quỹ ETF của Ethereum.