Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất không đổi, thị trường toàn cầu tập trung vào kỳ vọng giảm lãi suất

Trong tháng này, quyết định của cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ nguyên lãi suất và điều chỉnh tăng dự báo GDP trong tương lai cũng như hạ dự báo lạm phát. Việc Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm đã thu hút sự chú ý của thế giới, nhưng chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ bù đắp ảnh hưởng của nó. Các nhà đầu tư châu Âu cũng bắt đầu đặt cược vào việc giảm lãi suất. Thị trường tiền điện tử tạm thời rơi vào điều chỉnh, nhưng phân tích từ phía cung cho thấy động lực tăng giá trong tương lai vẫn còn đầy đủ.

Vào ngày 20 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã tổ chức cuộc họp công bố quyết định lãi suất như dự kiến, thông báo rằng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang giữ nguyên trong khoảng từ 5,25% đến 5,5%. Mặc dù dữ liệu CPI tháng Hai cao hơn một chút so với dự kiến, Cục Dự trữ Liên bang vẫn quyết định giữ nguyên lãi suất. Đây là lần thứ ba liên tiếp Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất không thay đổi, thị trường cho rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc.

Về việc cắt giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang (FED) cho biết "tạm thời không cần thiết". Cục Dự trữ Liên bang đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP từ năm 2024 đến 2026 và hạ dự báo tỷ lệ thất nghiệp năm 2024. Việc cắt giảm lãi suất có thể chỉ được xem xét sau khi có dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động.

Hoạt động sản xuất luôn là lĩnh vực mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) theo dõi chặt chẽ. Vào tháng 3, hoạt động sản xuất của Mỹ đã ghi nhận mức tăng lớn nhất trong gần hai năm, với các chỉ số sản xuất, việc làm và giá cả đều tăng tốc. Điều này phản ánh sự hoạt động tốt của ngành sản xuất trong bối cảnh kinh tế hiện tại, nhưng vẫn cần được đánh giá tổng hợp cùng với các chỉ số khác.

Hiện tại, các dữ liệu kinh tế chính của Mỹ đều cho thấy không cần thiết phải giảm lãi suất. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) trước đó đã cho biết kế hoạch giảm lãi suất ba lần trong năm, nhưng thị trường dự đoán khả năng giảm lãi suất vào tháng 5 là không lớn.

Về phía Nhật Bản, trong tháng này đã công bố tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm, gây ra lo ngại về tính thanh khoản toàn cầu trên thị trường. Trong một thời gian dài, đồng yên đã trở thành công cụ chênh lệch lãi suất được các nhà đầu tư nước ngoài ưa chuộng do lãi suất âm. Việc tăng lãi suất đồng yên có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư bán đồng tiền nước khác để đổi lấy đồng yên, từ đó ảnh hưởng đến tính thanh khoản trên thị trường quốc tế.

Tuy nhiên, việc tăng lãi suất của Nhật Bản lần này có thể ảnh hưởng nhiều hơn đến tâm lý thị trường. Vốn quốc tế đã sớm dự đoán rằng thời kỳ chênh lệch lãi suất với yen có thể kết thúc, và đã chuẩn bị từ năm 2022. Thêm vào đó, sự đến gần của chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng sẽ làm giảm bớt mối lo ngại của nhà đầu tư về tính thanh khoản.

Trong tháng này, ba chỉ số chứng khoán Mỹ đã lập kỷ lục mới, nhưng cũng đã gây ra lo ngại trên thị trường về giai đoạn điều chỉnh sắp tới. AI vẫn là một trong những động lực chính của thị trường chứng khoán toàn cầu, mặc dù một số cổ phiếu công nghệ đã xuất hiện dấu hiệu chốt lời, nhưng các cổ phiếu liên quan đến ngành bán dẫn vẫn chưa hoàn toàn dừng lại, cho thấy cơn sốt đầu tư vào AI vẫn đang tiếp tục.

Ở châu Âu, khi thị trường chứng khoán Mỹ có dấu hiệu ngừng tăng, chỉ số Euro Stoxx 50 đã liên tục tăng mạnh. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã hạ dự báo lạm phát khu vực đồng euro, dự kiến khu vực này có thể bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất cùng với Mỹ.

Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động mạnh mẽ trong tháng này. Giá Bitcoin trước tiên đã lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, sau đó đã điều chỉnh mạnh. ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ dường như đã trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng của Bitcoin. Phân tích chuỗi cho thấy, các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao trong đợt điều chỉnh này đã không giảm đáng kể, mà nhà đầu tư nhỏ lẻ mới là lực lượng bán tháo chính.

Từ góc độ cung, việc giảm một nửa Bitcoin sẽ dẫn đến việc tăng chi phí khai thác, điều này có thể trở thành một trong những động lực cơ bản thúc đẩy thị trường bò dài hạn. Khi giá trị của Bitcoin được công nhận nhiều hơn, các thợ mỏ Bitcoin có thể đạt được lợi nhuận ổn định lâu dài giống như các thợ mỏ vàng.

Tháng này, Ethereum lại bị SEC công nhận là chứng khoán, gây áp lực nhất định lên thị trường. Tuy nhiên, nhiều tổ chức vẫn đang tích cực thúc đẩy việc nộp đơn xin ETF Ethereum, quyết định cuối cùng của SEC sẽ được công bố vào tháng 5. Ngoài ra, phán quyết cuối cùng về Zhao Changpeng đã bị hoãn lại đến tháng sau, điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử.

Tổng thể mà nói, mặc dù có nhiều yếu tố không chắc chắn, nhưng nhà đầu tư toàn cầu vẫn giữ thái độ lạc quan về sự xuất hiện của chu kỳ giảm lãi suất. Thị trường tiền điện tử mặc dù có biến động lớn trong ngắn hạn, nhưng triển vọng lâu dài vẫn khả quan. Các nhà tham gia thị trường cần theo dõi chặt chẽ các xu hướng chính sách của ngân hàng trung ương các quốc gia cũng như các quyết định mới nhất của cơ quan quản lý.