Block được chọn vào chỉ số S&P 500: Khởi đầu cho sự chinh phục Phố Wall của Bitcoin?
Vào tháng 7 năm 2025, công ty Block do Jack Dorsey lãnh đạo chính thức gia nhập chỉ số S&P 500. Công ty công nghệ tài chính này sở hữu gã khổng lồ thanh toán Square và ứng dụng tài chính di động Cash App, đã thành công vươn lên trở thành một trong 500 công ty niêm yết đại diện nhất của Mỹ. Sau khi thông báo, giá cổ phiếu của Block đã tăng vọt 14% chỉ trong vài ngày.
Việc Block được chọn vào S&P 500 có nghĩa là nó sẽ trở thành tiêu chuẩn trong các danh mục đầu tư chính trên toàn cầu. Theo thống kê, quy mô của các quỹ thụ động theo dõi S&P 500 đã vượt quá 5 nghìn tỷ USD. Dựa trên ước tính trọng số của Block trong chỉ số, dự kiến sẽ có hơn 10 tỷ USD vốn truyền thống được phân bổ gián tiếp vào Bitcoin thông qua việc nắm giữ cổ phiếu của Block.
Để hiểu Block đã tạo ra đòn bẩy lớn như thế nào, trước tiên cần xem chỉ số S&P 500 như một "giao thức" phân bổ vốn, chứ không chỉ đơn giản là một danh sách cổ phiếu. "Giao thức" này có quy tắc đơn giản và trực tiếp: tất cả các quỹ chỉ số theo dõi nó, nhiệm vụ duy nhất của chúng là sao chép chính xác thành phần và trọng số của chỉ số. Chúng không có không gian cho phán đoán chủ quan, vì bất kỳ sự sai lệch nào cũng có nghĩa là thất bại trong việc theo dõi.
Cách mà Block có được "vé vào" của "giao thức" này chính là thông qua việc vượt qua cuộc kiểm tra khả năng sinh lợi nghiêm ngặt nhất - công ty phải đạt được lợi nhuận trong báo cáo tài chính của quý gần nhất cũng như trong suốt một năm qua. Vé này đại diện cho sự công nhận cao nhất của hệ thống tài chính truyền thống đối với tính khả thi của chiến lược kinh doanh "thân thiện với Bitcoin".
Nhìn lại lịch sử của S&P 500, về cơ bản đó là một lịch sử tiến hóa bị ép buộc để hấp thụ các ngành công nghiệp mới nổi và công nhận các mô hình kinh doanh mới. Từ việc Google (Alphabet) gia nhập vào năm 2006, đến sự tham gia của Meta (trước đây là Facebook) vào năm 2013, và rồi Tesla được đưa vào vào năm 2020, mỗi lần đều đánh dấu sự chấp nhận của cỗ máy vốn Phố Wall đối với các mô hình kinh doanh mới nổi.
Tuy nhiên, ý nghĩa của việc được chọn vào Block còn sâu sắc hơn. Khi các quỹ buộc phải mua Block, họ không chỉ nhận được cổ phần của một công ty thanh toán, mà còn là sự tiếp xúc rủi ro trực tiếp với 8,363 đồng Bitcoin trong bảng cân đối kế toán của nó. Sự thay đổi này đã kích hoạt một dòng chảy vốn cơ học và không thể đảo ngược, vượt qua rào cản tâm lý của các nhà đầu tư truyền thống đối với tài sản tiền điện tử.
Sự ôm ấp của Block đối với Bitcoin bắt đầu từ cấp độ sản phẩm. Vào năm 2018, ứng dụng Cash App của họ bắt đầu hỗ trợ giao dịch Bitcoin, cho phép hàng triệu người Mỹ bình thường lần đầu tiên có thể dễ dàng mua Bitcoin như mua cổ phiếu. Vào tháng 10 năm 2020, Block đột ngột thông báo đã sử dụng vốn công ty để mua 4,709 Bitcoin, với khoản đầu tư 50 triệu USD. Vào tháng 2 năm 2021, Block lại một lần nữa hành động, chi 170 triệu USD để mua 3,318 Bitcoin.
Sau năm 2023, Block khởi động kế hoạch "Bitcoin Blueprint", thông báo sẽ sử dụng 10% lợi nhuận gộp từ các hoạt động kinh doanh liên quan đến Bitcoin mỗi tháng để mua Bitcoin. Điều này có nghĩa là Bitcoin không còn là một khoản đầu tư tĩnh, mà là một động lực động liên kết sâu với sự tăng trưởng kinh doanh của công ty.
Khát vọng của Block không chỉ dừng lại ở việc sở hữu. Công ty đã khởi động một phong trào xây dựng cơ sở hạ tầng xung quanh Bitcoin: Cash App tích hợp mạng lưới Lightning, bộ phận TBD tập trung phát triển giao thức phi tập trung, dự án ví phần cứng mã nguồn mở cho phép người dùng bình thường thực sự kiểm soát Bitcoin của mình, thậm chí đầu tư vào chip khai thác, nhằm cố gắng làm cho mạng lưới Bitcoin trở nên phi tập trung hơn.
Đối với Jack Dorsey, việc Block được chọn vào S&P 500 giống như một phương tiện để hiện thực hóa tầm nhìn cuối cùng - sử dụng tiền của Phố Wall để xây dựng một tương lai cuối cùng không thuộc về Phố Wall. Từ việc Square giúp các doanh nghiệp nhỏ chấp nhận thẻ tín dụng, đến Twitter cố gắng để mọi người tự do phát biểu, và giờ đây là Block toàn lực đặt cược vào Bitcoin, hành trình của ông chưa bao giờ thay đổi: phân quyền từ trung tâm ra biên giới.
Cấu trúc kinh doanh của Block phục vụ rõ ràng cho tầm nhìn này. Square và Cash App là động lực chính, trong khi các bộ phận như Spiral, TBD, Bitkey và Proto tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng cho Bitcoin. Điều này tạo thành một vòng khép kín hoàn hảo: sử dụng lợi nhuận từ các hoạt động tài chính truyền thống để đầu tư và xây dựng cơ sở hạ tầng Bitcoin, sau đó tận dụng sức hấp dẫn của Bitcoin để thu hút người dùng mới, từ đó thúc đẩy sự tăng trưởng của các hoạt động truyền thống.
Tuy nhiên, đằng sau câu chuyện lớn của Block cũng tiềm ẩn những mối lo ngại. Sự ràng buộc sâu sắc với giao thức Bitcoin có nghĩa là rủi ro kỹ thuật tiềm tàng, và triển vọng thương mại của nhiều dự án đổi mới vẫn chưa rõ ràng. Hơn nữa, hiệu suất tài chính của Block cũng gây chú ý, doanh thu tăng trưởng chậm lại, và tỷ suất lợi nhuận hoạt động thấp hơn mức trung bình của S&P 500.
Đối với thế giới tiền điện tử, Block đại diện cho một khả năng: không phải thông qua đối kháng, mà là thông qua xây dựng và hòa nhập, thúc đẩy Bitcoin từ biên giới đến trung tâm. Sự thâm nhập kiểu "con ngựa thành Troy" này có thể hiệu quả hơn bất kỳ cuộc cách mạng cực đoan nào.
Nhưng khi hàng triệu tỷ đô la tiền bị động "bị buộc" phải chấp nhận Bitcoin, một câu hỏi then chốt đã xuất hiện: đây có thực sự là sự khởi đầu cho việc Bitcoin chinh phục Phố Wall, hay chỉ là bản nhạc dạo đầu cho việc Phố Wall thuần hóa Bitcoin? Chỉ có thời gian mới có thể cho câu trả lời.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ZenMiner
· 08-06 10:02
搞起 To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaSunglasses
· 08-06 03:27
bull啊 xem nhiều Block
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketSurvivor
· 08-03 15:46
Chiến trường chính đã chuyển dịch, các cựu binh đã sớm dự đoán. Đường tiếp tế trong đợt này của thị trường rất quan trọng.
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainHolmes
· 08-03 10:32
Chỉ có vậy thôi? Mới chỉ bắt đầu thôi!
Xem bản gốcTrả lời0
PumpAnalyst
· 08-03 10:30
Được chơi cho Suckers cảnh báo, phản ứng lại nhà tạo lập thị trường lại sắp bắt đầu bơm rồi! Kỹ thuật thì vừa đủ, chỉ là có chút xấu xa.
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaMillionairen't
· 08-03 10:24
Đại vốn cuối cùng cũng không ngồi yên nữa, muốn lên xe rồi.
Block được chọn vào S&P 500: Bitcoin đi qua Phố Wall để tiến tới chính thống
Block được chọn vào chỉ số S&P 500: Khởi đầu cho sự chinh phục Phố Wall của Bitcoin?
Vào tháng 7 năm 2025, công ty Block do Jack Dorsey lãnh đạo chính thức gia nhập chỉ số S&P 500. Công ty công nghệ tài chính này sở hữu gã khổng lồ thanh toán Square và ứng dụng tài chính di động Cash App, đã thành công vươn lên trở thành một trong 500 công ty niêm yết đại diện nhất của Mỹ. Sau khi thông báo, giá cổ phiếu của Block đã tăng vọt 14% chỉ trong vài ngày.
Việc Block được chọn vào S&P 500 có nghĩa là nó sẽ trở thành tiêu chuẩn trong các danh mục đầu tư chính trên toàn cầu. Theo thống kê, quy mô của các quỹ thụ động theo dõi S&P 500 đã vượt quá 5 nghìn tỷ USD. Dựa trên ước tính trọng số của Block trong chỉ số, dự kiến sẽ có hơn 10 tỷ USD vốn truyền thống được phân bổ gián tiếp vào Bitcoin thông qua việc nắm giữ cổ phiếu của Block.
Để hiểu Block đã tạo ra đòn bẩy lớn như thế nào, trước tiên cần xem chỉ số S&P 500 như một "giao thức" phân bổ vốn, chứ không chỉ đơn giản là một danh sách cổ phiếu. "Giao thức" này có quy tắc đơn giản và trực tiếp: tất cả các quỹ chỉ số theo dõi nó, nhiệm vụ duy nhất của chúng là sao chép chính xác thành phần và trọng số của chỉ số. Chúng không có không gian cho phán đoán chủ quan, vì bất kỳ sự sai lệch nào cũng có nghĩa là thất bại trong việc theo dõi.
Cách mà Block có được "vé vào" của "giao thức" này chính là thông qua việc vượt qua cuộc kiểm tra khả năng sinh lợi nghiêm ngặt nhất - công ty phải đạt được lợi nhuận trong báo cáo tài chính của quý gần nhất cũng như trong suốt một năm qua. Vé này đại diện cho sự công nhận cao nhất của hệ thống tài chính truyền thống đối với tính khả thi của chiến lược kinh doanh "thân thiện với Bitcoin".
Nhìn lại lịch sử của S&P 500, về cơ bản đó là một lịch sử tiến hóa bị ép buộc để hấp thụ các ngành công nghiệp mới nổi và công nhận các mô hình kinh doanh mới. Từ việc Google (Alphabet) gia nhập vào năm 2006, đến sự tham gia của Meta (trước đây là Facebook) vào năm 2013, và rồi Tesla được đưa vào vào năm 2020, mỗi lần đều đánh dấu sự chấp nhận của cỗ máy vốn Phố Wall đối với các mô hình kinh doanh mới nổi.
Tuy nhiên, ý nghĩa của việc được chọn vào Block còn sâu sắc hơn. Khi các quỹ buộc phải mua Block, họ không chỉ nhận được cổ phần của một công ty thanh toán, mà còn là sự tiếp xúc rủi ro trực tiếp với 8,363 đồng Bitcoin trong bảng cân đối kế toán của nó. Sự thay đổi này đã kích hoạt một dòng chảy vốn cơ học và không thể đảo ngược, vượt qua rào cản tâm lý của các nhà đầu tư truyền thống đối với tài sản tiền điện tử.
Sự ôm ấp của Block đối với Bitcoin bắt đầu từ cấp độ sản phẩm. Vào năm 2018, ứng dụng Cash App của họ bắt đầu hỗ trợ giao dịch Bitcoin, cho phép hàng triệu người Mỹ bình thường lần đầu tiên có thể dễ dàng mua Bitcoin như mua cổ phiếu. Vào tháng 10 năm 2020, Block đột ngột thông báo đã sử dụng vốn công ty để mua 4,709 Bitcoin, với khoản đầu tư 50 triệu USD. Vào tháng 2 năm 2021, Block lại một lần nữa hành động, chi 170 triệu USD để mua 3,318 Bitcoin.
Sau năm 2023, Block khởi động kế hoạch "Bitcoin Blueprint", thông báo sẽ sử dụng 10% lợi nhuận gộp từ các hoạt động kinh doanh liên quan đến Bitcoin mỗi tháng để mua Bitcoin. Điều này có nghĩa là Bitcoin không còn là một khoản đầu tư tĩnh, mà là một động lực động liên kết sâu với sự tăng trưởng kinh doanh của công ty.
Khát vọng của Block không chỉ dừng lại ở việc sở hữu. Công ty đã khởi động một phong trào xây dựng cơ sở hạ tầng xung quanh Bitcoin: Cash App tích hợp mạng lưới Lightning, bộ phận TBD tập trung phát triển giao thức phi tập trung, dự án ví phần cứng mã nguồn mở cho phép người dùng bình thường thực sự kiểm soát Bitcoin của mình, thậm chí đầu tư vào chip khai thác, nhằm cố gắng làm cho mạng lưới Bitcoin trở nên phi tập trung hơn.
Đối với Jack Dorsey, việc Block được chọn vào S&P 500 giống như một phương tiện để hiện thực hóa tầm nhìn cuối cùng - sử dụng tiền của Phố Wall để xây dựng một tương lai cuối cùng không thuộc về Phố Wall. Từ việc Square giúp các doanh nghiệp nhỏ chấp nhận thẻ tín dụng, đến Twitter cố gắng để mọi người tự do phát biểu, và giờ đây là Block toàn lực đặt cược vào Bitcoin, hành trình của ông chưa bao giờ thay đổi: phân quyền từ trung tâm ra biên giới.
Cấu trúc kinh doanh của Block phục vụ rõ ràng cho tầm nhìn này. Square và Cash App là động lực chính, trong khi các bộ phận như Spiral, TBD, Bitkey và Proto tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng cho Bitcoin. Điều này tạo thành một vòng khép kín hoàn hảo: sử dụng lợi nhuận từ các hoạt động tài chính truyền thống để đầu tư và xây dựng cơ sở hạ tầng Bitcoin, sau đó tận dụng sức hấp dẫn của Bitcoin để thu hút người dùng mới, từ đó thúc đẩy sự tăng trưởng của các hoạt động truyền thống.
Tuy nhiên, đằng sau câu chuyện lớn của Block cũng tiềm ẩn những mối lo ngại. Sự ràng buộc sâu sắc với giao thức Bitcoin có nghĩa là rủi ro kỹ thuật tiềm tàng, và triển vọng thương mại của nhiều dự án đổi mới vẫn chưa rõ ràng. Hơn nữa, hiệu suất tài chính của Block cũng gây chú ý, doanh thu tăng trưởng chậm lại, và tỷ suất lợi nhuận hoạt động thấp hơn mức trung bình của S&P 500.
Đối với thế giới tiền điện tử, Block đại diện cho một khả năng: không phải thông qua đối kháng, mà là thông qua xây dựng và hòa nhập, thúc đẩy Bitcoin từ biên giới đến trung tâm. Sự thâm nhập kiểu "con ngựa thành Troy" này có thể hiệu quả hơn bất kỳ cuộc cách mạng cực đoan nào.
Nhưng khi hàng triệu tỷ đô la tiền bị động "bị buộc" phải chấp nhận Bitcoin, một câu hỏi then chốt đã xuất hiện: đây có thực sự là sự khởi đầu cho việc Bitcoin chinh phục Phố Wall, hay chỉ là bản nhạc dạo đầu cho việc Phố Wall thuần hóa Bitcoin? Chỉ có thời gian mới có thể cho câu trả lời.