Hashdex的 đa dạng hóa ETF tiền mã hóa bổ sung các tùy chọn để phòng hộ, tạo thu nhập

Trong hơn một năm qua, việc giao dịch ETF crypto đa dạng của Hashdex giống như cưỡi một tàu lượn công viên giải trí mà không có dây an toàn. Nhà đầu tư có thể suy đoán, nhưng nếu thị trường giảm thì gần như không có sự bảo vệ. Và giờ điều đó đã thay đổi.

Các quyền chọn (options) trên ETF Hashdex Nasdaq CME Crypto Index (NCIQ) đã chính thức đi vào hoạt động trên sàn Nasdaq vào thứ Hai, mang đến cho nhà đầu tư một cách để phòng hộ, tạo thu nhập và quản lý rủi ro đối với một sản phẩm mang lại mức độ tiếp xúc crypto đa dạng—không chỉ là bitcoin BTC$66,518.40 hay ether (ETH)—lần đầu tiên, sản phẩm này cung cấp khả năng đa dạng hóa tiếp xúc crypto, không chỉ giới hạn ở bitcoin hoặc ether, để phòng hộ, tạo thu nhập và quản lý rủi ro.

NCIQ, ra mắt vào tháng 2 năm 2025, cung cấp mức độ tiếp xúc với một rổ tài sản kỹ thuật số rộng, được cân theo vốn hóa thị trường, dựa trên Nasdaq CME Crypto Index (NCI). Tính đến thứ Hai, quỹ nắm giữ bitcoin, ether, XRP (XRP), solana (SOL), ADA$0.2411, chainlink LINK$8.5957 và stellar (XLM) cùng với đồng đô la Mỹ và các tài sản khác. Quỹ hiện có gần 100 triệu đô la tài sản được quản lý.

Tại sao việc ra mắt options lại mang tính then chốt

Cho đến nay, các tổ chức có thể mua các ETF chỉ dựa trên một tài sản như bitcoin hoặc ether do BlackRock phát hành và phòng hộ rủi ro của họ bằng options gắn với các quỹ này. Nếu họ muốn có mức độ tiếp xúc rộng trên nhiều token, họ có thể làm điều đó thông qua ETF của Hashdex, nhưng không có “tấm lưới an toàn”.

Các cố vấn không thể xây dựng các chiến lược để kiếm thêm thu nhập từ ETF, hoặc phòng chống các khoản lỗ lớn, nếu không thực sự bán đi khoản đầu tư. Những công cụ quản lý rủi ro như vậy là tiêu chuẩn đối với các tổ chức và thường là điều kiện tiên quyết để họ đầu tư ở quy mô lớn.

“Có một số tổ chức không thể nắm giữ một vị thế mà họ cũng không thể phòng hộ,” Hashdex cho biết trong thông báo chính thức. “Một số mô hình của nhà tư vấn yêu cầu khả năng tạo lợi suất từ các khoản nắm giữ. Một số khung quản lý rủi ro yêu cầu cấu trúc kết quả xác định trước khi bất kỳ phân bổ nào có thể được phê duyệt.”

Với options, các tổ chức có thể phòng hộ mà không cần thanh lý vị thế ETF cơ sở, thiết lập các chiến lược tạo lợi suất và các “đặt cược” khác có thể mang lại lợi nhuận từ biến động và thời gian—thay vì chỉ dựa vào hướng giá—và mở các vị thế với mức lỗ tối đa rõ ràng, đáp ứng các ủy ban rủi ro và các khung tuân thủ.

Theo Hasdex, tác động còn vượt xa các chiến lược thông thường này, mở đường cho các sản phẩm cấu trúc phức tạp hơn kiểu TradFi như các note crypto được bảo vệ vốn và các ETF theo kết quả xác định, vốn hóa giới hạn lợi suất tăng trong khi vẫn đảm bảo một “sàn” ở phía giảm.

Ngành options đang bùng nổ

Options là các hợp đồng phái sinh trao cho người nắm giữ quyền mua hoặc bán tài sản cơ sở như một cổ phiếu hoặc token crypto với mức giá đã được ấn định trước vào một thời điểm sau đó. Quyền chọn mua (call option) cho phép mua và thể hiện một “cược” tăng giá đối với thị trường. Quyền chọn bán (put option) cung cấp sự bảo vệ trước sự sụt giảm giá.

Thị trường options crypto đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ trong năm năm qua, với các hợp đồng bitcoin và ether niêm yết trên Deribit ghi nhận khối lượng giao dịch hằng ngày trị giá vài trăm triệu đô la và các kỳ đáo hạn theo quý trị giá hàng tỷ đô la, đôi khi có thể khiến giá giao ngay biến động.

Thị trường options của ETF đang nhanh chóng bắt kịp. Các quyền chọn gắn với ETF bitcoin của BlackRock (IBIT) hiện giao dịch với khối lượng tiến gần tới mức của options bitcoin trên Deribit.