Dubai triển khai quy định mới cho phái sinh tiền mã hóa: giới hạn đòn bẩy 5 lần được áp dụng, giám sát toàn diện được nâng cấp

Tin tức Gate News, ngày 31 tháng 3 năm 2026, Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo của Dubai (VARA) chính thức ra mắt khung quản lý các sản phẩm phái sinh giao dịch trên sàn đối với tiền mã hóa (ETD) và đưa khung này vào Phiên bản 2.1 của “Sổ tay Quy tắc Dịch vụ Sàn giao dịch”, đánh dấu việc quản lý tiền mã hóa tại địa phương mở rộng từ giao dịch giao ngay sang lĩnh vực phái sinh. Khung này áp dụng cho tất cả các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) được cấp phép hoạt động tại Dubai, làm rõ các yêu cầu cốt lõi như đánh giá tính phù hợp của khách hàng, giới hạn đòn bẩy, quản lý ký quỹ, tách biệt tài sản và công bố thông tin.

Luật sư Tổng cố vấn của VARA, Ruben Bombardi, cho biết, phái sinh là một cấu phần then chốt cho sự phát triển của thị trường tiền mã hóa, nhưng đặc tính rủi ro cao của nó đòi hỏi các tiêu chuẩn quản lý chặt chẽ hơn. Quy định mới cho phép các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ tham gia giao dịch phái sinh tiền mã hóa, nhưng cần thông qua cơ chế đánh giá rủi ro nghiêm ngặt. Đối với nhà đầu tư bán lẻ, mức trần đòn bẩy được đặt ở 5:1 (ký quỹ tối thiểu 20%), rõ ràng thấp hơn mức đòn bẩy cao mà một số thị trường trước đây từng cung cấp, thể hiện thái độ thận trọng của cơ quan quản lý đối với kiểm soát rủi ro.

Ngoài ra, cơ quan quản lý giữ quyền can thiệp khi thị trường biến động bất thường, bao gồm tạm dừng giao dịch, bắt buộc đóng vị thế, tăng yêu cầu ký quỹ và đưa vào các cơ chế như quỹ bảo hiểm. Trong trường hợp cực đoan, VARA có thể thực hiện hành động khẩn cấp mà không cần thông báo trước để ngăn ngừa rủi ro hệ thống lan rộng.

Việc ban hành quy định lần này là bước nâng cấp tiếp theo dựa trên chương trình thí điểm trước đó tại UAE. Các sản phẩm liên quan năm 2024 chỉ mở cho nhà đầu tư đủ điều kiện, trong khi từ năm 2025 đã dần mở để thử nghiệm đối với thị trường bán lẻ. Khung mới sẽ thể chế hóa những kinh nghiệm thí điểm trước đây vốn rời rạc, tạo ra môi trường quản lý rõ ràng và có thể thực thi hơn cho thị trường phái sinh tiền mã hóa.

Các nhà phân tích cho rằng, Dubai đang thu hút các doanh nghiệp tiền mã hóa toàn cầu bằng cách hoàn thiện hệ thống quản lý, đồng thời cân bằng giữa đổi mới và kiểm soát rủi ro. Khi các quy định đi vào thực thi, các giao dịch phái sinh đối với tài sản chủ đạo như Bitcoin và Ethereum kỳ vọng sẽ phát triển trong một môi trường được quản lý chặt chẽ hơn, góp phần thúc đẩy thị trường tiền mã hóa tại khu vực Trung Đông trưởng thành hơn nữa.