Tương quan giữa Bitcoin và vàng giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm, dữ liệu lịch sử gợi ý rằng tháng 3 đã chạm đáy

Tháng 3, chỉ số tương quan giữa Bitcoin và vàng giảm xuống còn -0,9, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022 — thời điểm Bitcoin chạm đáy chu kỳ ở mức 15.600 USD sau sự sụp đổ của FTX, rồi bắt đầu một đợt tăng giá kéo dài hơn hai năm. Đồng thời, tỷ lệ Bitcoin/vàng hiện đã giảm khoảng 70%, phù hợp cao với đặc điểm lịch sử của ba chu kỳ thị trường gấu trước đó.

Quy luật đáy lịch sử của tỷ lệ Bitcoin/vàng: ý nghĩa của mức giảm 70%

Nhà phân tích Michaël van de Poppe đã tiến hành nghiên cứu hệ thống về xu hướng lịch sử của tỷ lệ Bitcoin/vàng, phát hiện ra rằng mức giảm 70% hiện tại rất phù hợp với các mức đáy của ba chu kỳ gấu trước đó:

Đáy chu kỳ 2014: tỷ lệ Bitcoin/vàng giảm 86%, sau đó Bitcoin bắt đầu một đợt tăng trưởng mới

Đáy chu kỳ 2018: giảm 83%, xác nhận đáy chu kỳ rồi Bitcoin phản ứng mạnh mẽ

Đáy chu kỳ 2022: giảm 76%, sau khi chạm đáy, Bitcoin bắt đầu một đợt tăng giá kéo dài hơn hai năm

Van de Poppe chỉ ra rằng, mức giảm 70% cộng với chu kỳ gấu kéo dài 13 đến 14 tháng rất phù hợp với đặc điểm của đáy lịch sử. Ông cho rằng giá Bitcoin có thể không còn tiếp tục giảm nữa mà sẽ bước vào giai đoạn đi ngang. “Lần này cũng sẽ không khác gì,” ông nói thẳng. Thêm vào đó, sự phân kỳ tăng (Bullish Divergence) trên biểu đồ ngắn hạn của Bitcoin/vàng càng củng cố dự đoán kỹ thuật rằng Bitcoin sẽ sớm vượt vàng trong ngắn hạn.

Dữ liệu CryptoQuant: ý nghĩa thị trường của mối tương quan -0,9

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, trong tháng 3, mức tương quan giữa Bitcoin và vàng giảm xuống còn -0,9, nghĩa là hai thị trường này có xu hướng đi ngược nhau rất mạnh. Trong ba năm trước đó, Bitcoin và vàng thường duy trì mối quan hệ tích cực hoặc trung tính, khi mức tương quan giảm đến mức cực đoan như vậy, thường xuất hiện tại các điểm chuyển đổi khi Bitcoin bắt đầu hình thành xu hướng giá độc lập.

Các tổ chức thị trường như Swissblock đã cung cấp góc nhìn vĩ mô về điều này: “Bitcoin phản ánh trước rủi ro địa chính trị. Bitcoin bị bán tháo đầu tiên, nhưng phản ứng phục hồi cũng nhanh nhất. Thông điệp rõ ràng: khả năng chống sốc của Bitcoin vượt xa mong đợi, không bị định giá lại như một cuộc khủng hoảng hệ thống.”

Trong khi đó, Peter Brandt nhận định rằng vàng đang hình thành mô hình “Chín Chim Đỏ” — chuỗi chín ngày giao dịch liên tiếp đóng cửa giảm. Mô hình này chỉ xuất hiện bốn lần trong sự nghiệp của ông, đều dẫn đến thị trường cần nhiều năm để phục hồi, điều này càng làm tăng lý luận về sức hấp dẫn tương đối của Bitcoin so với vàng.

Hành vi cá mập và dữ liệu vĩ mô: hai chiều quan trọng để quan sát thị trường Bitcoin

Dù căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp diễn, hành vi của các cá mập trên chuỗi lại gửi đi tín hiệu hoàn toàn trái ngược. Theo báo cáo mới nhất của BeInCrypto, số lượng địa chỉ cá mập nắm giữ hơn 1.000 Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất trong một năm, cho thấy các tổ chức lớn đang âm thầm tích trữ thêm chứ không bán tháo trong tâm lý hoảng loạn.

Về dữ liệu vĩ mô, tuần này sẽ công bố các chỉ số kinh tế quan trọng như Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) và số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu. Hai dữ liệu này thường ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường và xu hướng rủi ro, nếu cho thấy nền kinh tế có dấu hiệu hạ nhiệt, có thể tạo thêm động lực tăng giá cho Bitcoin.

Các câu hỏi thường gặp

Ý nghĩa của việc Bitcoin và vàng giảm tương quan xuống còn -0,9 là gì?

-0,9 thể hiện mối quan hệ nghịch đảo rất mạnh giữa hai thị trường, nghĩa là khi vàng giảm, Bitcoin thường tăng, và ngược lại. Trong lịch sử, mức tương quan cực đoan như vậy thường xuất hiện tại các điểm chuyển đổi khi Bitcoin bắt đầu hình thành xu hướng tăng độc lập. Lần gần nhất xuất hiện mức tương quan này là cuối năm 2022, khi Bitcoin chạm đáy chu kỳ, rồi sau đó bước vào đợt tăng giá kéo dài hơn hai năm.

Tại sao tỷ lệ Bitcoin/vàng lại có thể dùng làm chỉ số tham khảo đáy của Bitcoin?

Tỷ lệ Bitcoin/vàng đo lường sức mua của Bitcoin so với vàng. Trong lịch sử, mỗi khi tỷ lệ này giảm mạnh từ đỉnh (trên 70%), thường là dấu hiệu của đáy chu kỳ Bitcoin. Nguyên nhân là, các đợt điều chỉnh sâu thường đã hoàn tất quá trình giảm đòn bẩy và chuyển đổi dòng vốn, tạo điều kiện cho đợt tăng mới.

Mô hình “Chín Chim Đỏ” của vàng có ý nghĩa gì đối với Bitcoin?

Mô hình “Chín Chim Đỏ” (chín ngày liên tiếp giảm giá đóng cửa) trong lịch sử báo hiệu vàng có thể bước vào giai đoạn dài trì trệ. Khi kết hợp với mối tương quan nghịch đảo cực đoan giữa Bitcoin và vàng, nếu vàng tiếp tục yếu đi, dòng vốn có thể dịch chuyển sang Bitcoin và các tài sản khác, qua đó tạo ra nhu cầu gián tiếp hỗ trợ giá Bitcoin.