Trump đề xuất vay mua nhà 50 năm! Mời gọi các ông lớn Phố Wall tham dự bữa tiệc tối tại Nhà Trắng để thảo luận về cứu trợ sinh kế.

Vào lúc 10 giờ sáng theo giờ Mỹ ngày 12 tháng 10, sau khi Đảng Cộng hòa thất bại trong ba cuộc bầu cử địa phương, Trump hiếm khi mời những nhân vật lớn của Phố Wall như Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon và người sáng lập Blackstone Steve Schwarzman tới tham dự một bữa tiệc kín tại phòng tiệc quốc gia của Nhà Trắng. Điểm nhấn của cuộc họp kín này không phải là sự tăng giảm của giá cổ phiếu, mà là liệu các gia đình Mỹ có thể tiếp tục chi trả cho khoản vay thế chấp và chi phí sinh hoạt hay không. Trump đã đề cập đến các chương trình vay thế chấp 50 năm trong bữa tiệc và thẳng thắn thừa nhận rằng trong quá khứ, ông “không nói đến những điều trong lòng dân.”

Sau thất bại thảm hại trong cuộc bầu cử, Trump gấp rút thay đổi chiến lược truyền thông

（Nguồn: Bloomberg）

Đảng Cộng hòa gần đây đã mất các ghế quan trọng trong các cuộc bầu cử địa phương ở Virginia, New York và New Jersey, sự bất mãn của cử tri đối với lạm phát và giá cả tăng cao là điều hiển nhiên. Bữa tiệc tối lấp lánh tại Phòng Quốc tiệc của Nhà Trắng của Trump thực chất là một cuộc họp ứng phó với khủng hoảng chính trị. Cũng tham dự bữa tiệc tối là Bộ trưởng Tài chính Scott Bencet xuất thân từ quỹ đầu tư phòng hộ, cùng với Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick, người đã từng hoạt động trên Phố Wall.

Đối mặt với gánh nặng lãi suất vay mua nhà do tỷ lệ lãi suất của liên bang tăng lên trong những năm gần đây, Trump yêu cầu các lãnh đạo tham dự cung cấp các giải pháp “có thể thực hiện ngay lập tức”, hy vọng giảm bớt sự bất mãn của công chúng trong thời gian ngắn. Ông đã thẳng thắn chia sẻ trong bữa tiệc rằng, trong quá khứ, việc truyền đạt thông tin kinh tế “không chạm đến lòng dân”, sự tự kiểm điểm hiếm hoi này cho thấy áp lực chính trị mà Trump cảm nhận được. Do đó, ông đã chọn cách phá vỡ phương pháp giữ khoảng cách giữa cựu Tổng thống Biden và giới tinh hoa tài chính, trực tiếp thu hút Phố Wall, nhằm định hình lại câu chuyện chính sách thông qua quyền lực ngôn ngữ của thị trường vốn.

Trump đã nói với các giám đốc điều hành rằng bất kỳ lựa chọn chính sách nào cũng có thể được đàm phán lại, miễn là có thể giảm bớt gánh nặng cho người dân Mỹ, và nhiều người trong giới tài chính đã mô tả giọng điệu cấp bách này là “chế độ chiến dịch hoàn toàn mở”. Bữa tối này đối với giới tài chính là một cơ hội hiếm có để thiết lập lại kênh liên lạc cấp cao với chính phủ; đối với Nhà Trắng, đây là một tuyên bố đưa “tính khả thi” lên hàng đầu trong chương trình kinh tế quốc gia, và cách đây một hôm, Trump đã công khai đề cập đến vấn đề cho vay nhà 50 năm.

Cơ hội và rủi ro của kế hoạch vay mua nhà 50 năm

Đề xuất khoản vay nhà 50 năm của Trump là một trong những vấn đề cốt lõi của cuộc họp bí mật này. Thời hạn vay nhà truyền thống ở Mỹ thường là 15 hoặc 30 năm, khoản vay 50 năm sẽ làm giảm đáng kể số tiền thanh toán hàng tháng, lý thuyết cho phép nhiều gia đình có khả năng mua nhà hơn. Ví dụ, một khoản vay nhà 400.000 đô la với lãi suất 6% có thời hạn 30 năm thì số tiền thanh toán hàng tháng khoảng 2.398 đô la, nếu kéo dài lên 50 năm, số tiền thanh toán hàng tháng có thể giảm xuống còn khoảng 2.000 đô la, giảm khoảng 17% áp lực thanh toán hàng tháng.

Tuy nhiên, kế hoạch này cũng gây ra tranh cãi. Đầu tiên, tổng chi phí lãi suất sẽ tăng mạnh. Cùng một khoản vay thế chấp 400.000 đô la, tổng lãi suất trong 30 năm khoảng 463.000 đô la, trong khi tổng lãi suất trong 50 năm sẽ tăng vọt lên khoảng 800.000 đô la, khiến chi phí mà người vay cuối cùng phải trả gần như gấp đôi. Thứ hai, khoản vay thế chấp siêu dài hạn có thể đẩy giá nhà tăng vọt một lần nữa, vì mức thanh toán hàng tháng thấp hơn sẽ giải phóng nhiều sức mua hơn vào thị trường, đẩy giá lên trong bối cảnh cung hạn chế.

Ngoài ra, cần đánh giá tác động của khoản vay nhà 50 năm đối với hệ thống tài chính. Các ngân hàng cần phải chịu đựng rủi ro tín dụng và rủi ro lãi suất trong thời gian dài hơn, điều này có thể dẫn đến việc thắt chặt tiêu chuẩn phê duyệt khoản vay hoặc yêu cầu mức lãi suất chênh lệch cao hơn. Đối với những người mua nhà trẻ tuổi, khoản vay nhà 50 năm có nghĩa là họ có thể phải đến hơn 70 tuổi mới trả xong khoản vay, điều này đặt ra thách thức cho kế hoạch nghỉ hưu và an toàn tài chính.

50 năm ảnh hưởng tiềm năng của vay thế chấp

Hiệu ứng tích cực: Giảm áp lực trả nợ hàng tháng, giúp nhiều gia đình có khả năng mua nhà, kích thích hoạt động của thị trường bất động sản

Rủi ro tiêu cực: Tổng chi phí lãi suất gia tăng gấp đôi, có thể đẩy giá nhà lên cao, tăng rủi ro dài hạn cho hệ thống tài chính.

Kế hoạch đầu tư 1.5 triệu đô la của Diamond để chống lạm phát

Giám đốc điều hành Jamie Dimon của JPMorgan đã trình bày kế hoạch đầu tư trị giá 1,5 triệu đô la mà ngân hàng đang thúc đẩy trong một bữa tiệc, tập trung vào quốc phòng, năng lượng và ngành sản xuất, nhấn mạnh rằng “dòng tiền vào nền kinh tế thực mới là giải pháp lâu dài để kiềm chế lạm phát”. Điều này tạo ra hiệu ứng bổ sung với chính sách phục hồi chuỗi cung ứng mà Trump nhấn mạnh. Quan điểm của Dimon là nguyên nhân cơ bản của lạm phát nằm ở sự thiếu hụt nguồn cung chứ không phải dư thừa nhu cầu, do đó việc tăng cường đầu tư để mở rộng năng lực sản xuất mới là cách giải quyết triệt để.

Quy mô 1,5 triệu đô la này cực kỳ khổng lồ. JPMorgan, là một trong những ngân hàng lớn nhất của Hoa Kỳ, có kế hoạch đầu tư bao gồm nhiều hình thức như đầu tư trực tiếp, tài trợ dự án và hỗ trợ tín dụng. Ba lĩnh vực chính được xác định đều là các ngành mà chính quyền Trump ưu tiên phát triển. Đầu tư quốc phòng kết hợp với chính sách tăng chi tiêu quân sự của Trump, đầu tư năng lượng tập trung vào sự phát triển cân bằng giữa năng lượng truyền thống và năng lượng mới, còn đầu tư vào ngành sản xuất là cốt lõi của việc đưa chuỗi cung ứng trở lại Hoa Kỳ.

Ngoài ra, một số giám đốc điều hành đã đề xuất nới lỏng các hạn chế về đòn bẩy của quỹ phòng hộ và ngân hàng, cho rằng chỉ khi có đủ vốn mới có thể thúc đẩy việc mở rộng sản xuất của doanh nghiệp. Đề xuất nới lỏng quy định này đã gây tranh cãi từ sau cuộc khủng hoảng tài chính, những người ủng hộ cho rằng quy định quá mức đã hạn chế khả năng của các tổ chức tài chính trong việc hỗ trợ nền kinh tế thực, trong khi những người phản đối lo ngại rằng sẽ lặp lại cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Trump cũng đã yêu cầu những người có mặt cung cấp tài liệu về tính thanh khoản của thị trường thế chấp phụ, miễn thuế cho người mua nhà lần đầu và nới lỏng quy định, và dự đoán rằng “chỉ cần có sự đồng thuận, lệnh hành pháp có thể nhanh chóng được ký.” Chiến lược lệnh hành pháp này, nhằm vượt qua Quốc hội, là đặc trưng cho nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, cho thấy ông hy vọng sẽ thúc đẩy nhanh chóng các chính sách. Sau bữa tối, một số khách mời đã theo Trump vào Phòng Bầu dục để chứng kiến ông ký dự luật kết thúc tình trạng ngừng hoạt động của chính phủ, biểu tượng cho quyết tâm duy trì sự ổn định giữa chính phủ và thị trường vốn.

Vấn đề cân bằng giữa sinh kế và vốn

Hành động này của Trump được xem như một buổi diễn tập cho chính sách nhiệm kỳ thứ hai: lấy nhu cầu sinh kế làm lớp vỏ, lấy nguồn lực từ Phố Wall làm xương sống, thông qua việc nới lỏng quy định và khuyến khích đầu tư để đồng thời đạt được kỳ vọng của cử tri và thị trường. Nhưng giữa “làm cho tiền rẻ hơn” và “ngăn chặn rủi ro tài chính”, mức độ khó khăn trong việc cân bằng không thể bị đánh giá thấp.

Nếu chính sách trợ cấp lãi suất vay mua nhà hoặc chính sách thuế được thúc đẩy quá nhanh, có thể đẩy giá nhà một lần nữa tăng vọt, và những người hưởng lợi cuối cùng là tầng lớp giàu có đã sở hữu bất động sản, chứ không phải là những người mua lần đầu. Nếu quản lý được nới lỏng quá mức, cũng sẽ dẫn đến lo ngại về rủi ro hệ thống. Bài học từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 vẫn còn rõ ràng, khi đó chính sự nới lỏng quá mức trong tiêu chuẩn vay mua nhà và quản lý tài chính đã dẫn đến sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng thế chấp phụ.

Đối với các ông lớn tài chính, việc tăng cường đối thoại có thể đảm bảo lợi ích của họ được đưa vào thiết kế chính sách, đó cũng là lý do tại sao Jamie Dimon, Stephen Schwarzman và những người khác sẵn sàng nhận lời mời tham dự tiệc. Đối với các hộ gia đình bình thường, điều thực sự quan trọng là liệu trong vài mùa tới có thể thấy lãi suất thế chấp thực sự giảm và mức tăng lương theo kịp giá cả. Các cuộc khảo sát cho thấy, cảm nhận của người dân Mỹ về nền kinh tế có sự chênh lệch rõ rệt với dữ liệu vĩ mô, ngay cả khi dữ liệu lạm phát chính thức giảm, người dân vẫn cảm thấy áp lực liên tục từ chi phí thực phẩm, năng lượng và nhà ở.

Có thể khẳng định rằng, bữa tiệc tối này chỉ là màn dạo đầu, sự tương tác giữa Nhà Trắng và Phố Wall sẽ trở nên thường xuyên hơn, tập trung hơn vào vấn đề cốt lõi “tiền sẽ chảy về đâu”. Các bên sẽ tiếp tục xem xét liệu chính sách có thực sự đạt được mục tiêu giảm bớt khoản vay thế chấp, ổn định giá cả hay không, thay vì lại để cho vốn và đời sống dân sinh xuất hiện sự chênh lệch.

Đối mặt với áp lực từ khoản vay nhà và bóng ma lạm phát, chính phủ Mỹ và giới tài chính đã bị ràng buộc trên cùng một sợi dây. Bữa tiệc tối tại Nhà Trắng lần này tiết lộ một bản đồ kinh tế với trục chính là khả năng chi trả, và động lực từ đầu tư của Phố Wall. Trong bốn năm tới, việc cân bằng phúc lợi xã hội và sức sống thị trường sẽ là chỉ số quan trọng nhất để đánh giá thành công hay thất bại của nhiệm kỳ thứ hai của Trump.