Của hoạt động kinh doanh đa cấp

Kinh doanh đa cấp (MLM) là mô hình kinh doanh mà người tham gia không chỉ nhận hoa hồng từ bán sản phẩm hoặc dịch vụ trực tiếp, mà còn hưởng phần trăm doanh số từ việc tuyển dụng thêm thành viên và nhóm của họ. Mô hình này đã nhanh chóng thâm nhập vào ngành tiền mã hóa, đặc biệt nổi bật trong các chiến lược phân phối và tiếp thị token. Triển khai MLM trong các dự án blockchain thường tận dụng hiệu ứng mạng xã hội để mở rộng người dùng nhanh chóng, nhưng đồng thời phát sinh nhiều tranh cãi cùng rủi ro đáng kể.

MLM trong lĩnh vực tiền mã hóa có những đặc điểm nổi bật riêng. Cốt lõi của mô hình là cơ chế thưởng cấp bậc—người tham gia ở vị trí cao sẽ nhận mức lợi nhuận hấp dẫn hơn. Mô hình này phụ thuộc lớn vào mạng lưới cá nhân và truyền miệng, mở rộng mạng lưới dựa vào mối quan hệ xã hội của các thành viên hiện tại. Các dự án MLM trong tiền mã hóa thường sở hữu thuật toán thưởng phức tạp và cơ chế kinh tế token được thiết kế kỹ lưỡng để duy trì hoạt động lâu dài. Đáng lưu ý, trong khi một số mô hình MLM hướng tới sản phẩm hoặc dịch vụ thực, nhiều dự án tiền mã hóa lại tập trung hứa hẹn tăng giá token thay vì tạo ra giá trị thực tế—đây là chỉ báo quan trọng để xác định tính hợp pháp của dự án.

Ảnh hưởng của MLM đến thị trường tiền mã hóa rất lớn. Về một khía cạnh, mô hình này có thể tạo ra sức nóng thị trường và gia tăng thanh khoản mạnh trong ngắn hạn, thúc đẩy khối lượng giao dịch token tăng mạnh. Tuy nhiên, cấu trúc MLM cũng dẫn tới phân phối token bất cân đối, với các thành viên đầu tiên và thành viên cấp cao thường kiểm soát lượng tài sản lớn, làm tăng nguy cơ bị thao túng thị trường. Xét trên phạm vi toàn ngành, sự phổ biến của các dự án áp dụng MLM có thể ảnh hưởng tiêu cực đến uy tín của ngành tiền mã hóa, khiến giới đầu tư và cơ quan quản lý tài chính nâng cao cảnh giác. Thực tế, nhiều cơ quan quản lý tại các quốc gia đã tăng cường kiểm soát mô hình này, đặc biệt khi MLM kết hợp với tài sản mã hóa.

MLM trong lĩnh vực tiền mã hóa đối mặt với nhiều rủi ro và thách thức lớn. Đáng kể nhất là rủi ro pháp lý: nếu bị xác định là hệ thống đa cấp bất hợp pháp, các dự án MLM có thể khiến người tham gia chịu trách nhiệm hình sự. Về công nghệ, nhiều dự án MLM thiếu đổi mới blockchain thực sự và token của họ khó duy trì giá trị lâu dài. Việc duy trì hoạt động cũng gặp khó khăn, vì mô hình này thường chỉ tồn tại khi liên tục có thành viên mới tham gia; nếu tốc độ tăng trưởng giảm, dự án có thể sụp đổ bất cứ lúc nào. Ngoài ra, người tham gia đối mặt với rủi ro đầu tư, khi những người vào sau thường không thu hồi được vốn, còn nhóm hưởng lợi cấp cao có quyền rút lui bất cứ lúc nào, gây ra sụp đổ thị trường. Mất niềm tin của cộng đồng cũng là thách thức lớn, bởi nhiều dự án MLM đã bị phanh phui là lừa đảo, khiến nhà đầu tư mất niềm tin vào toàn ngành tiền mã hóa.

Mô hình đa cấp đóng vai trò phức tạp trong hệ sinh thái tiền mã hóa. Dù mang lại hiệu quả quảng bá nhanh cho các dự án blockchain, những vấn đề về tính bền vững và rủi ro pháp lý tiềm ẩn là không thể bỏ qua. Đối với nhà đầu tư, việc phân biệt giữa hình thức marketing khuyến khích hợp pháp và mô hình đa cấp lừa đảo là yếu tố then chốt. Khi thị trường tiền mã hóa phát triển, các chính sách quản lý sẽ được siết chặt hơn, và các dự án chỉ dựa vào chiến lược MLM mà thiếu đổi mới thực sự sẽ gặp khó khăn lớn. Giá trị lâu dài của blockchain phải xuất phát từ công nghệ tiên tiến, ứng dụng thực tiễn và quản trị minh bạch, thay vì dựa vào các mô hình marketing ngắn hạn, thiếu nền tảng.