Mô phỏng

Hành vi bắt chước là một cơ chế học hỏi xã hội vốn có ở con người, đặc biệt nổi bật trên thị trường tiền mã hóa. Nhà đầu tư thường lựa chọn theo sát tâm lý thị trường và quyết định của người khác thay vì tự đưa ra đánh giá độc lập. Kiểu hành vi này bắt nguồn từ hiệu ứng đồng thuận trong tâm lý học xã hội, đồng thời được khuếch đại trong lĩnh vực tài sản số bởi sự bất cân xứng thông tin, độ phức tạp kỹ thuật và mức độ bất định cao của thị trường.

Hành vi bắt chước trên thị trường tiền mã hóa có nhiều đặc trưng riêng. Thứ nhất, mạng xã hội tác động rất lớn đến quyết định đầu tư, khi các phát ngôn của nhà đầu tư nổi tiếng, người ảnh hưởng và lãnh đạo dư luận dễ dàng kích hoạt các hoạt động giao dịch theo phong trào trên diện rộng. Thứ hai, cảm xúc thị trường cực kỳ dễ lây lan; các đợt bán tháo hoảng loạn hoặc mua vào ồ ạt thường nhanh chóng lan khắp thị trường chỉ trong thời gian ngắn. Thứ ba, giá tiền mã hóa thường biến động tách biệt khỏi các yếu tố cơ bản, chủ yếu bị chi phối bởi tâm lý thị trường và hành vi tập thể. Cuối cùng, nhiều dự án mới còn cố tình mô phỏng đặc điểm của các dự án thành công trước đó như cơ chế quản trị, tokenomics (kinh tế học token) hoặc marketing (tiếp thị) nhằm hy vọng đạt được thành công tương tự.

Hành vi bắt chước có ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường tiền mã hóa. Cụ thể, nó làm gia tăng mạnh biến động giá, đẩy nhanh quá trình chuyển từ thị trường tăng sang giảm và ngược lại, đồng thời tạo môi trường thuận lợi cho thao túng giá. Bong bóng giá rất dễ hình thành khi nhiều nhà đầu tư ra quyết định giống nhau dựa trên thông tin tương tự. Tuy nhiên, hành vi này cũng mang lại tác động tích cực khi góp phần lan tỏa đổi mới, hình thành tiêu chuẩn ngành và thúc đẩy mở rộng hệ sinh thái thông qua việc nhân rộng các mô hình thành công.

Hành vi bắt chước đồng thời đem lại nhiều rủi ro và thách thức. Đầu tiên là hiệu ứng đám đông dẫn đến các quyết định đầu tư cảm tính, khi nhà đầu tư mù quáng chạy theo đám đông mà bỏ qua việc đánh giá giá trị nội tại và thẩm định rủi ro. Thứ hai, xu hướng bắt chước quá đà khiến thị trường trở nên đồng nhất, làm các dự án thực sự đổi mới khó nổi bật. Thứ ba, hành vi này tạo điều kiện cho thao túng thị trường, khi các đối tượng xấu có thể lợi dụng phát đi tín hiệu giả để lôi kéo tâm lý đám đông. Bên cạnh đó, việc quản lý giám sát cũng trở nên thách thức hơn do các hành vi tập thể bắt nguồn từ sự bắt chước có thể vượt ngoài tầm kiểm soát của khuôn khổ pháp lý hiện hành.

Hành vi bắt chước là một phần không thể thiếu của thị trường tiền mã hóa, vừa thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng vừa tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn. Việc nhận diện đúng cơ chế tâm lý này sẽ giúp nhà đầu tư có quyết định sáng suốt hơn và hạn chế các sai lầm do cảm xúc chi phối. Đối với các nhà phát triển, cần biết chọn lọc kinh nghiệm thành công nhưng luôn duy trì tinh thần đổi mới; còn các cơ quan quản lý cần chú trọng nhiều hơn đến tác động của hành vi tập thể tới sự ổn định thị trường và xây dựng các biện pháp quản lý phù hợp, hiệu quả hơn.