Quỹ Ủy Thác Bitcoin iShares

Quỹ iShares Bitcoin Trust (mã IBIT) là quỹ ETF Bitcoin giao ngay do BlackRock – tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới – phát hành. Sản phẩm chính thức giao dịch từ ngày 10/01/2024, sau khi nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), mở ra bước tiến lớn trong việc gắn kết tài chính truyền thống với thị trường tiền mã hóa. IBIT cho phép nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin qua tài khoản chứng khoán truyền thống mà không cần trực tiếp mua, lưu trữ hoặc quản lý tiền mã hóa. Nhờ vậy, các rào cản kỹ thuật và rủi ro bảo mật được giảm đáng kể.

Cơ chế vận hành của IBIT là mua Bitcoin thực trên thị trường thứ cấp và lưu trữ tại các cơ sở lưu ký an toàn, liên kết trực tiếp giá trị của ETF với lượng Bitcoin thực tế nắm giữ. Khi nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu IBIT, họ sở hữu gián tiếp một phần giá trị Bitcoin cơ sở, hưởng quyền lợi về sự bảo vệ pháp lý và tiện ích giao dịch của thị trường tài chính truyền thống. BlackRock – đơn vị quản lý quỹ – áp dụng mức phí quản lý hàng năm cạnh tranh chỉ 0,25%, thuộc nhóm thấp nhất so với các sản phẩm cùng loại.

Việc ra mắt IBIT đánh dấu vị thế mới của Bitcoin với tư cách là tài sản được tổ chức lớn công nhận. Sự tham gia của BlackRock – quản lý trên 10 nghìn tỷ đô la Mỹ tài sản – mang lại uy tín mạnh mẽ cho tài sản mã hóa và mở ra một kênh đầu tư hợp pháp cho nhà đầu tư truyền thống.

IBIT đã tác động mạnh mẽ đến thị trường tiền mã hóa, mở rộng nhóm nhà đầu tư tiềm năng cho Bitcoin: các quỹ hưu trí, quỹ tương hỗ, quỹ lương hưu và các phương tiện tài chính truyền thống đều có thể phân bổ tài sản vào Bitcoin. Dòng vốn lớn đổ vào IBIT ngay sau khi niêm yết khẳng định nhu cầu mạnh mẽ của thị trường, đưa IBIT nhanh chóng trở thành một trong những ETF Bitcoin thu hút vốn nhất. Đến quý I/2024, IBIT đã quản lý giá trị tài sản ròng lên tới hàng tỷ USD, khẳng định vị thế dẫn đầu thị trường.

Sự thành công của IBIT còn hỗ trợ giá Bitcoin khi ETF này phải mua Bitcoin thực để phát hành cổ phiếu, làm tăng cầu thị trường. Về lâu dài, các sản phẩm ETF như IBIT được kỳ vọng sẽ giúp giảm biến động giá Bitcoin, cải thiện thanh khoản, nâng cao hiệu quả xác lập giá và thúc đẩy Bitcoin tiến sát hơn tới tài chính truyền thống.

Mặc dù đem lại kênh đầu tư Bitcoin thuận lợi, IBIT vẫn đối diện nhiều rủi ro và thách thức. Đầu tiên là rủi ro biến động giá Bitcoin; ngay cả khi đầu tư qua ETF, nhà đầu tư vẫn hoàn toàn chịu rủi ro biến động giá. Lịch sử ghi nhận giá Bitcoin thường dao động mạnh trong thời gian ngắn, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý cho biến động lớn.

Ngoài ra, rủi ro pháp lý cũng cần được chú ý. Mặc dù SEC đã cấp phép niêm yết IBIT, môi trường quản lý tiền mã hóa tại Mỹ vẫn đang tiếp tục hoàn thiện. Việc thay đổi chính sách pháp lý trong tương lai có thể tác động tới mô hình vận hành, biểu phí hoặc tính hợp pháp của ETF. Hơn nữa, các rủi ro thao túng thị trường, vấn đề thanh khoản, và khả năng xảy ra các sự kiện phân tách mạng lưới Bitcoin đều có thể ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động và cách tính giá trị tài sản ròng của IBIT.

Về mặt kỹ thuật, rủi ro lưu ký là một thách thức lớn. Mặc dù BlackRock lựa chọn đơn vị lưu ký chuyên nghiệp, việc bảo quản Bitcoin vẫn tiềm ẩn nguy cơ bị tấn công mạng hoặc lỗi quản lý khóa cá nhân. Ngoài ra, giá IBIT đôi khi có thể lệch với giá trị thực tế của lượng Bitcoin nắm giữ, tạo ra hiện tượng giao dịch chênh lệch, gây rủi ro cho nhà đầu tư.

Trong tương lai, IBIT và các sản phẩm tương tự sẽ tiếp tục mở rộng vai trò trong danh mục đầu tư. Khi các định chế tài chính truyền thống dần chấp nhận Bitcoin như một phần phân bổ tài sản, dòng vốn tổ chức dự báo sẽ tiếp tục đổ vào các ETF này. Các chuyên gia dự báo giá trị thị trường ETF Bitcoin có thể lên tới hàng chục hoặc hàng trăm tỷ USD trong những năm tới, củng cố vị thế của Bitcoin như một loại tài sản trưởng thành.

Sự đổi mới sản phẩm cũng sẽ diễn ra mạnh mẽ, bao gồm các ETF đa dạng cho tiền mã hóa – như ETF Ethereum, ETF chỉ số tiền mã hóa, hoặc ETF theo chủ đề tài sản số. Đồng thời, cạnh tranh về phí sẽ gia tăng, giúp nhà đầu tư hưởng lợi từ chi phí sở hữu thấp.

Thành công của IBIT có thể tạo động lực cho các cơ quan quản lý ở các khu vực khác trên thế giới phê duyệt sản phẩm tương tự, thúc đẩy làn sóng chấp nhận ETF Bitcoin trên toàn cầu. Xu hướng này sẽ gia tăng thanh khoản và ổn định cho thị trường Bitcoin trên phạm vi thế giới.

Tóm lại, iShares Bitcoin Trust đánh dấu một cột mốc quan trọng trong tiến trình tích hợp tiền mã hóa với hệ thống tài chính truyền thống. Sản phẩm mang tới cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức một phương thức đầu tư Bitcoin được quản lý, an toàn và thuận tiện, hạ thấp đáng kể rào cản gia nhập thị trường. Dù đầu tư Bitcoin còn tồn tại các rủi ro đặc thù, sự phát triển của các ETF như IBIT đã thúc đẩy nhanh quá trình phổ cập Bitcoin trong giới tổ chức, xây dựng nền tảng vững chắc cho sự phát triển lâu dài của thị trường tiền mã hóa.