các hoạt động degen

Hoạt động Degen là thuật ngữ dùng để chỉ các hành vi giao dịch có mức độ rủi ro rất cao, mạnh tay và mang tính đầu cơ cực đoan của nhà đầu tư, trader tiền mã hóa, thường phớt lờ yếu tố phân tích cơ bản cũng như nguyên tắc quản lý rủi ro. Đây là từ được biến thể từ “degenerate” (suy đồi) và đã trở thành một biểu tượng tự nhận mang tính hài hước trong cộng đồng crypto. Những người tham gia thường kỳ vọng lợi nhuận lớn trong thời gian ngắn, sẵn sàng đánh đổi bằng nguy cơ thua lỗ nặng vốn, và liên tục góp mặt ở các đợt phát hành mã thông báo mới, giao dịch với đòn bẩy cao, canh tác lợi nhuận (yield farming) cùng những loại tài sản biến động mạnh. Hoạt động Degen đặc biệt phổ biến vào các giai đoạn thị trường tăng trưởng, nơi một số cá nhân có thể thu lợi lớn nhưng đa phần sẽ phải chịu thất thoát nghiêm trọng.

Đặc điểm nổi bật của hoạt động Degen

Hoạt động Degen có thể nhận biết qua các đặc điểm sau:

1. Chấp nhận rủi ro cực cao: Người tham gia sẵn sàng đối mặt nguy cơ mất sạch vốn, xem đầu tư như “toàn bộ vốn” hoặc “giao dịch như cờ bạc”
2. Ra quyết định theo cảm tính: Giao dịch chủ yếu dựa trên hiệu ứng mạng xã hội, FOMO (fear of missing out – nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội) hoặc tâm lý đám đông thay vì phân tích dữ liệu cơ bản
3. Giao dịch với đòn bẩy cao: Thường xuyên sử dụng đòn bẩy lớn nhằm tối đa hóa lợi nhuận, đồng thời tăng nguy cơ bị thanh lý
4. Tham gia dự án nổi bật: Chủ động tham gia các đợt phát hành mã thông báo mới (IDO/ICO), khai thác thanh khoản (liquidity mining) và canh tác lợi nhuận để tìm kiếm cơ hội sinh lời vượt trội
5. Xác lập văn hóa cộng đồng riêng biệt: Chia sẻ kinh nghiệm giao dịch, hình ảnh lãi lỗ trên mạng xã hội, tạo nên bản sắc cộng đồng độc đáo
6. Dịch chuyển vốn liên tục: Thường xuyên chuyển vốn giữa các dự án, theo đuổi xu hướng mới và mức sinh lời hấp dẫn nhất
7. Tư duy ngắn hạn: Chỉ tập trung vào biến động giá ngắn hạn, cơ hội chốt lời nhanh, hiếm khi xem xét giá trị đầu tư dài hạn

Hoạt động Degen ngày càng phổ biến trên thị trường crypto, đặc biệt trong mảng DeFi, hình thành một nhánh văn hóa đầu tư riêng biệt. Nhiều người tự hào nhận mình là “degen”, xem đó như một dấu hiệu cá tính trong cộng đồng.

Tác động của hoạt động Degen lên thị trường

Hành vi degen tạo ra những tác động lớn đối với thị trường tiền mã hóa:

Kích thích biến động thị trường: Dòng tiền đầu cơ lớn liên tục đổ vào các dự án mới hoặc mã thông báo đang được quan tâm, khiến giá biến động mạnh và thị trường trở nên bất ổn hơn. Khi nhóm này đồng loạt thoát lệnh, thường kéo theo các đợt giảm giá sâu.

Thúc đẩy đổi mới đi kèm rủi ro: Nhà đầu tư degen mang lại thanh khoản và hỗ trợ sớm cho dự án mới, góp phần thúc đẩy sáng tạo ngành, nhưng đồng thời hình thành bong bóng tài sản và mô hình kinh tế mã thông báo không bền vững.

Tăng cường giám sát từ cơ quan quản lý: Các hoạt động giao dịch rủi ro cao thu hút sự chú ý của nhà quản lý, thúc đẩy chính phủ các nước đẩy nhanh xây dựng khung pháp lý cho crypto, đặc biệt nhắm vào giao dịch với đòn bẩy cao và phát hành mã thông báo.

Thay đổi văn hóa đầu tư: Văn hóa degen đã khiến hành vi và kỳ vọng của nhà đầu tư chuyển dịch sang ưu tiên lợi nhuận ngắn hạn thay vì tích lũy giá trị dài hạn—xu hướng này đang lan sang cả các thị trường tài chính truyền thống.

Thích ứng hệ sinh thái: Đáp ứng nhu cầu của trader degen, các sàn giao dịch và nền tảng DeFi liên tục phát triển sản phẩm rủi ro cao hơn như hợp đồng không kỳ hạn, giao dịch với đòn bẩy cao và các phái sinh phức tạp, đa dạng hóa hệ sinh thái sản phẩm tiền mã hóa.

Rủi ro và thách thức của hoạt động Degen

Tham gia hoạt động degen kéo theo những rủi ro lớn sau:

1. Rủi ro mất vốn: Đa phần người tham gia cuối cùng sẽ mất gần như toàn bộ vốn đầu tư, đặc biệt khi thị trường đảo chiều
2. Rủi ro thanh lý: Sử dụng đòn bẩy cao dễ dẫn đến việc bị thanh lý bắt buộc chỉ với biến động giá nhỏ
3. Rủi ro lừa đảo và bảo mật: Dự án mới, giao thức chưa kiểm toán tiềm ẩn nhiều lỗ hổng bảo mật và lỗi thiết kế nghiêm trọng
4. Ảnh hưởng tâm lý: Giao dịch rủi ro cao dễ dẫn đến nghiện giao dịch, lo lắng và căng thẳng tinh thần
5. Vấn đề pháp lý và tuân thủ: Nhiều hoạt động degen diễn ra trong khoảng trống pháp lý, nhà đầu tư có thể đối mặt hậu quả pháp lý về sau
6. Rủi ro thao túng thị trường: Mã thông báo nhỏ hoặc mới phát hành dễ bị chủ sở hữu lớn thao túng, khiến nhà đầu tư phổ thông bị mắc kẹt
7. Phức tạp về nghĩa vụ thuế: Giao dịch liên tục dẫn đến nghĩa vụ thuế phức tạp mà nhiều người dễ bỏ sót

Mặc dù ngành liên tục kêu gọi đầu tư có trách nhiệm, văn hóa degen vẫn phát triển mạnh mẽ mỗi khi thị trường tăng trưởng và đã trở thành đặc trưng của thị trường crypto.

Tham gia thị trường tiền mã hóa đòi hỏi nhà đầu tư phải nhận thức rõ hai mặt của hoạt động degen: vừa thúc đẩy đổi mới, thanh khoản thị trường, vừa tiềm ẩn rủi ro bất ổn và mất mát tài chính cá nhân. Đối với phần lớn nhà đầu tư, một chiến lược cân bằng, hợp lý kèm quản trị rủi ro bài bản sẽ là lựa chọn bền vững hơn cho hành trình đầu tư dài hạn.