Viện nghiên cứu

Tháng 9 năm 2025 chứng kiến Solana và Base tiếp tục dẫn đầu về hoạt động on-chain tần suất cao, trong khi Ethereum tuy có sự giảm nhẹ về số lượng giao dịch và địa chỉ hoạt động, vẫn giữ vị thế dẫn đầu về doanh thu phí, khẳng định vai trò ở các kịch bản giá trị lớn. Arbitrum, nhờ chương trình khuyến khích DRIP, ghi nhận hơn 500 triệu USD dòng vốn ròng, hoạt động hệ sinh thái phục hồi và các động lực on-chain tiếp tục biến động. Bitcoin duy trì mức giá cao, nhưng hoạt động vốn yếu đi và tỷ lệ nắm giữ dài hạn giảm, dù áp lực thị trường vẫn ở mức nhẹ. Plasma nhanh chóng tạo dấu ấn với kiến trúc stablecoin tích hợp cùng chính sách ưu đãi mạnh, vượt mốc 5,4 tỷ USD TVL trong tuần đầu; MYX Finance bứt phá nhờ đổi mới cơ chế và sức mạnh cộng đồng, nổi lên như một ngôi sao mới ở lĩnh vực phái sinh.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 17 tháng 10, thị trường tiền mã hóa chịu áp lực khi các tài sản chủ chốt đồng loạt giảm mạnh. BTC giảm 1,87%, ETH giảm 1,70%, cả hai đều duy trì cấu trúc yếu và giao dịch trong biên độ hẹp. Dù vậy, một số token chủ đề đã đảo chiều — XPIN tăng vọt 133,33% nhờ hợp tác đa chuỗi và kỳ vọng mainnet; ZKC tăng 56,23% nhờ tiến trình mainnet và cập nhật xác thực thời gian thực. KGEN tăng 43,22% sau khi ra mắt token và công bố hợp tác hệ sinh thái. Cùng lúc, Ethereum tiếp tục giữ vị trí hàng đầu về số lượng nhà phát triển, Vàng mã hóa đã đạt mức vốn hóa thị trường kỷ lục mới, còn Chainlink ra mắt tích hợp oracle thời gian thực, thúc đẩy đổi mới trong hạ tầng DeFi.

Báo cáo hàng ngày Gate Research, ngày 20 tháng 10. BTC giao dịch trên đường trung bình động MA30, cho thấy xu hướng tăng giá ngắn hạn vẫn duy trì, dù BTC gặp phải vùng kháng cự mạnh phía trên. Đường trung bình động MA5 ngắn hạn của ETH đã giảm xuống dưới MA10, cho thấy khả năng giảm giá trong ngắn hạn. Số lượng địa chỉ trên chuỗi của Gate Layer vượt 100 triệu. Solana TVL đạt mức cao nhất trong ba năm qua với 59,28 triệu SOL. Aave V4 đã bổ sung hỗ trợ cho nhiều loại tài sản thế chấp mới. Điều này giúp mở rộng phạm vi tài trợ DeFi.

Báo cáo kỹ thuật hàng ngày của Gate Research: Bitcoin đã ổn định trên mức 115.000 USD; Ethereum vượt qua ngưỡng 4.200 USD, dẫn đầu sự phục hồi của các altcoin. Falcon nhận đầu tư chiến lược 10 triệu USD từ M2 Capital và Cypher Capital, tăng 27,2% trong 24 giờ. Bella Protocol thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với AITECH, giúp BEL tăng 36,9%. Kalshi hợp tác cùng Pyth Network để lần đầu tiên đưa dữ liệu thị trường dự đoán thời gian thực lên chuỗi khối. Amundi gia nhập thị trường quỹ ETF tiền điện tử, thúc đẩy quá trình tích hợp tài sản kỹ thuật số với tài chính truyền thống. Sau các đợt giải chấp gần đây, thị trường đã giảm đòn bẩy nhưng dòng vốn tổ chức và nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức vẫn giữ vững.

Báo cáo này tổng kết hoạt động huy động vốn của ngành Web3 trong tháng 9 năm 2025. Trong tháng, tổng cộng có 100 vòng gọi vốn được hoàn tất, với tổng số vốn huy động đạt 2,2 tỷ USD. Thị trường nổi bật với xu hướng cấu trúc “ít thương vụ, định giá cao”. Xu hướng này chủ yếu xuất phát từ các công cụ tài chính truyền thống như PIPEs và IPOs, giúp CeFi giữ vị trí dẫn đầu về khả năng thu hút vốn. Xét về phân bổ ngành, dịch vụ blockchain và CeFi là hai động lực chính thúc đẩy dòng vốn. Về các giai đoạn gọi vốn, thị trường tập trung mạnh vào các vòng seed—cả về số lượng lẫn quy mô vốn (điển hình là vòng seed quy mô lớn của Flying Tulip)—trong khi các dự án ở giai đoạn sau được lựa chọn rất kỹ lưỡng. Báo cáo cũng nhấn mạnh các dự án gọi vốn tiêu biểu như Flying Tulip, Wildcat Labs, Aria, Share và Titan.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 15 tháng 10 năm 2023, Bitcoin (BTC) tăng mạnh sau thời gian tích lũy ở vùng giá cao. Ethereum (ETH) sau khi giảm sâu đã nhận hỗ trợ ở vùng giá thấp. ETH phục hồi ngắn hạn. GateToken (GT) chạm mốc 17,5 USD. BAS tăng khoảng 132,85% trong 24 giờ. Trong khi đó, token native của Base chuẩn bị ra mắt, hướng đến xây dựng hệ sinh thái kết nối trên Ethereum. Vetle Lunde, Giám đốc nghiên cứu K33, nhận định trong báo cáo gần đây rằng việc thanh lý đòn bẩy trên thị trường vừa qua là một “điều chỉnh lành mạnh”.

Gate Research cho biết, trong bài phát biểu mới nhất, Chủ tịch Federal Reserve Jerome Powell đã nhấn mạnh các rủi ro suy giảm nghiêm trọng đối với thị trường lao động, cho thấy Fed có thể sẽ dừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán trong thời gian tới. Thị trường nhận định đây là động thái chính sách ôn hòa hơn. Theo đó, đồng đô la Mỹ đã giảm giá, và xác suất Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 28–29 tháng 10 đã tăng lên 97,8%, chỉ còn 2,2% khả năng giữ nguyên mức lãi suất.

Bản tin hàng ngày Gate Research: Ngày 10 tháng 10, BTC đã tăng vượt mức $126.000 trong thời gian ngắn, rồi nhanh chóng điều chỉnh và tiếp tục giảm xuống dưới $121.800, khẳng định xu hướng giảm mạnh. ETH, sau khi giảm từ mức đỉnh giá gần $4.755, đã phá vỡ hỗ trợ ngắn hạn và chạm mức thấp $4.265, sau đó phục hồi do trạng thái bán quá mức. GT, từ mức cao $17,31, giảm dần xuống mức thấp $16,10 rồi xác lập đáy tạm thời. Trong khi đó, RAIL (+75,7%), ZEC (+41%) và SNX (+21%) đều tăng mạnh ngược xu hướng. Điều này cho thấy dòng tiền mới và tâm lý thị trường trở nên sôi động tại các phân khúc bảo mật và DeFi. Tổng giá trị khóa DeFi (DeFi TVL) quý III đạt mức cao nhất lịch sử; tuy nhiên, hoạt động người dùng lại giảm rõ rệt. Aave đã hợp tác cùng Blockdaemon để thúc đẩy tiếp cận dịch vụ DeFi cho các tổ chức. Flying Tulip vừa công bố đối tác huy động vốn cộng đồng đầu tiên là Impossible, chính thức mở đăng ký danh sách ưu tiên.

Báo cáo hàng ngày Gate Research ngày 13 tháng 10 năm 2023: BTC xuất hiện dấu hiệu đảo chiều sau khi giảm mạnh về quanh mức 102.000 USD. ETH đã xuống thấp nhất ở mức 3.394 USD trước khi nhanh chóng ổn định và đảo chiều tăng, cho thấy động lực phục hồi mạnh trong ngắn hạn. Tổng nguồn cung stablecoin toàn cầu vượt 301,5 tỷ USD, thiết lập kỷ lục cao mới. Trong khi đó, USST – stablecoin do đồng sáng lập Tether là Reeve Collins phát hành thuộc dự án STBL – vẫn tiếp tục mất giá kể từ khi ra mắt so với giá trị neo. Grayscale cũng đã nộp Mẫu 10 của SEC cho Bittensor Trust (TAO), đánh dấu bước tiến quan trọng tới đăng ký quản lý toàn diện.

Ngày 13 tháng 10, BTC ghi nhận dấu hiệu phục hồi sau khi giảm trong thời gian ngắn xuống khoảng 102.000 USD. ETH ghi nhận mức thấp 3.394 USD trước khi nhanh chóng ổn định và hồi phục, cho thấy động lực phục hồi trong ngắn hạn. GT được hỗ trợ gần 14 USD sau khi giảm mạnh, sau đó tiếp tục tích lũy giá và bắt đầu tăng với khối lượng giao dịch lớn hơn. Ngoài ra, các token như SNX (+87,3%), DASH (+50%) và TAO (+40,1%) ghi nhận mức phục hồi đáng kể. Dòng vốn nhanh chóng quay lại các lĩnh vực Privacy và DeFi, thúc đẩy động lực thị trường. Tổng nguồn cung stablecoin toàn cầu vượt 301,5 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục. Đồng thời, USST – stablecoin do đồng sáng lập Tether Reeve Collins phát triển trong dự án STBL – tiếp tục mất peg kể từ khi ra mắt. Grayscale cũng đã nộp Form 10 lên SEC cho Bittensor Trust (TAO), đánh dấu bước tiến lớn hướng tới việc đăng ký pháp lý đầy đủ.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 26 tháng 09, BTC giảm xuống dưới 109.000 USD và ETH xuống dưới 3.900 USD do áp lực từ các chính sách thuế mới và các cuộc điều tra quy định; XPL tăng mạnh 178% với sự kiện ra mắt mạng chính Plasma; SQD và SKX ghi nhận mức tăng lần lượt 65% và 25% nhờ tích hợp công nghệ và mở rộng hệ sinh thái; tâm lý thận trọng xuất hiện do các chính sách thuế mới và các cuộc điều tra quy định, khiến tổng vốn hóa thị trường tiền số giảm hơn 4,5%.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 26 tháng 09, BTC giảm xuống dưới 109.000 USD và ETH rớt dưới 3.900 USD khi thị trường chịu áp lực. XPL tăng 178% nhờ Plasma mainnet ra mắt. SQD tăng 65% và SKX tăng 25% do tích hợp công nghệ và mở rộng hệ sinh thái. Các mức thuế mới cùng điều tra pháp lý đã thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro, khiến vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm hơn 4,5%.

Từ ngày 9 đến 22 tháng 9 năm 2025, BTC và ETH đều vận động trong pha tích lũy tại vùng giá cao, đồng thời xuất hiện sự phân kỳ rõ rệt giữa cấu trúc giá và biến động thị trường, phản ánh đà tăng ngắn hạn yếu đi. Ở thị trường phái sinh, open interest của BTC giảm mạnh từ mức đỉnh gần nhất, trong khi ETH duy trì tương đối ổn định; điều này cho thấy các vị thế đòn bẩy chưa rút hoàn toàn khỏi thị trường. Ngày 22 tháng 9, khối lượng long liquidation tăng mạnh lên hơn 1,6 tỷ USD, cho thấy áp lực lớn tại vùng giá cao và tâm lý bi quan gia tăng do hiệu ứng chuỗi cắt lỗ của các vị thế mua. Về mặt chiến lược định lượng, phương pháp hồi quy trung bình áp dụng Bollinger Bands trên ADA đạt hiệu suất ấn tượng với tỷ suất lợi nhuận hàng năm vượt 60%, thể hiện tiềm năng nổi bật cho giao dịch ngắn hạn.

Báo cáo này tiến hành đánh giá và phân tích có hệ thống về quá trình phát triển của các giao thức liquid staking (LSD). Kể từ năm 2020, các giao thức liquid staking đã tăng trưởng mạnh mẽ, với tổng giá trị khóa (TVL) vượt 85 tỷ USD, trở thành cầu nối quan trọng giữa PoS và DeFi. Khi so sánh các giao thức chủ đạo như Lido, Jito và Rocket Pool, báo cáo nhấn mạnh đặc điểm nổi bật cũng như động lực cạnh tranh giữa các mô hình: Lido phát huy lợi thế tiên phong và quy mô để giữ vững vị thế dẫn đầu về liquid staking trên Ethereum; Jito nhanh chóng mở rộng trong hệ sinh thái Solana nhờ cơ chế phân phối doanh thu MEV; Rocket Pool đẩy mạnh tính phi tập trung và hạ thấp rào cản tham gia, tạo điều kiện để các nhà vận hành node nhỏ tham gia nhiều hơn. Với mức rủi ro thấp và lợi suất ổn định, liquid staking đã thu hút lượng lớn người dùng và dòng vốn, đồng thời tạo động lực cho những sản phẩm sáng tạo như Pendle, góp phần gia tăng hiệu quả sử dụng vốn và mở rộng đa dạng tài chính.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 29 tháng 09, BTC đóng vai trò động lực chính thúc đẩy thị trường phục hồi khi vượt mốc $112.000, ETH tăng mạnh lên $4.146. KAITO nổi bật với hơn $170 triệu cam kết vào Kaito Launchpad. FORM tăng 23% và COW tăng 14%, nhờ sức mua mạnh mẽ và các đợt ép giá bán khống. Tổng giá trị khóa (TVL) của Plasma DeFi đạt $5 tỷ, xếp thứ sáu trong các giao thức DeFi về tổng giá trị khóa.