Cú đặt cược hiếm của Robinhood: Lighter và nhà sáng lập tài năng

Perp DEX đã nhanh chóng trở thành chủ đề nổi bật nhất trong cộng đồng crypto thời gian qua. Từ khi HyperLiquid bứt phá, các dự án dẫn đầu thị trường đều thể hiện thế mạnh riêng. HyperLiquid tăng trưởng ấn tượng nhờ khả năng vận hành xuất sắc của đội ngũ, không phụ thuộc vào vốn ngoại. Aster tận dụng sức ảnh hưởng của Binance để mở rộng thị phần vượt trội. Trong khi đó, Lighter chọn chiến lược liên kết với các nhà đầu tư lớn.

Ngày 11 tháng 11, tạp chí Fortune đưa tin Lighter vừa hoàn tất vòng gọi vốn 68 triệu USD với sự tham gia của loạt quỹ lớn. Tiêu biểu, Founders Fund, Ribbit Capital, Haun Ventures góp mặt và thậm chí Robinhood—cái tên hiếm khi đầu tư trực tiếp—cũng tham gia.

Ngoài thông tin gọi vốn, bài viết còn tiết lộ câu chuyện xuất phát ít người biết của Lighter.

Từ giao dịch sang AI rồi lại trở về

Nhà sáng lập Vladimir Novakovski của Lighter cho thấy: ngay cả thiên tài cũng chỉ thực sự thành công khi tập trung đúng sở trường. Khác với nhiều doanh nhân Web3 chuyển hướng sang AI, Vlad lại đi ngược chiều chuyển dịch ấy.

Vlad từng di cư từ Nga sang Mỹ khi còn nhỏ. Trong khi nhiều học sinh vẫn đang giải phương trình bậc hai, Vlad đã đại diện Mỹ dự Olympic quốc tế môn tin học và vật lý. 16 tuổi vào Harvard, tốt nghiệp trước hạn chỉ sau ba năm. 18 tuổi, Vlad được Ken Griffin—CEO Citadel—đích thân mời gia nhập quỹ phòng hộ và nhà tạo lập thị trường lớn nhất thế giới.

Gần 15 năm làm kỹ sư và trader, Vlad cùng Scott Wu—người từng làm ở Addepar—đã đồng sáng lập mạng xã hội AI Lunchclub năm 2017.

Lunchclub gọi vốn khoảng 30 triệu USD, thu hút làn sóng người dùng mới giữa đại dịch. Nhưng đến năm 2022, tốc độ phát triển chững lại. “Chúng tôi có ba lựa chọn: cố tìm cách có lãi nhưng mãi nhỏ; biến thành nền tảng kiểu TikTok hay Snapchat, điều đó không thực tế,” Vlad nói. “Lựa chọn thứ ba: chuyển hướng sang lĩnh vực thực sự đam mê.”

Năm đó, các nhà sáng lập chia tay. Wu rời Lunchclub để lập Cognition—công ty AI lập trình hiện được định giá hơn 1 tỷ USD. Vlad dẫn dắt Lunchclub chuyển đổi, trở lại lĩnh vực giao dịch sở trường. Lunchclub đổi tên thành Lighter, giữ lại 80% đội ngũ cũ. Năm 2024, Lighter huy động được 21 triệu USD, dẫn đầu bởi Haun Ventures và Craft Ventures, cùng Dragonfly, Robot Ventures. Đợt gọi vốn không được công khai vào thời điểm đó.

Ban đầu, Lighter không phải Perp DEX. Khi ra mắt cuối 2022 trên Arbitrum, Lighter là spot DEX. Đến năm 2023 chuyển hướng sang Perp DEX, đồng thời phát triển ZK Rollup riêng. Mainnet chính thức khởi chạy tháng 10 năm 2023. Dù mới vận hành hơn một tháng, Lighter đã trở thành L2 lớn thứ tư về TVL, chỉ sau Arbitrum One, Base, OP Mainnet. Ngay cả OG Blue Fox cũng ngạc nhiên khi một L2 tùy chỉnh vượt mặt các L2 đa năng.

Điều gì khiến ZK L2 của Lighter khác biệt?

Khi OP Rollup chiếm lĩnh thị trường, giới kỳ cựu đều nhận định: “ZK là End Game.” Hiện nay, Brevis, ZKsync Airbender đã minh chứng cho viễn cảnh đó—và Vlad là người nhận ra điều này sớm nhất.

Nhờ nền tảng kỹ sư và trader, Vlad đã xây dựng một L2 chuyên dụng cho DEX.

Lighter tích hợp logic sàn—khớp lệnh, thanh toán, kiểm soát rủi ro—ngay trong SNARK circuit tùy chỉnh, neo trạng thái cuối mỗi batch lên Ethereum L1. Nhờ vậy, L2 của Lighter mã hóa “exchange logic” trực tiếp vào ZK circuit, tối ưu cho tốc độ xử lý và xác thực giao dịch. Sequencer chỉ kiểm soát thứ tự lệnh; logic khớp lệnh được cài cứng, ngăn sequencer tự chọn hay chèn lệnh.

Kiến trúc này—“Lighter Core”—được mô tả trong tài liệu nội bộ: “Lighter Core mở rộng quy mô dựa trên công cụ sinh proof mới phát triển, thiết kế riêng cho workload của sàn giao dịch. Sử dụng thuật toán mới cùng cấu trúc dữ liệu tối ưu, công cụ này tạo proof hiệu quả cho các tác vụ sàn. Toàn bộ giao dịch thực thi xác định qua chữ ký người dùng, mỗi batch sinh ra trạng thái mới cùng proof mật mã cô đọng.”

Như “ZKsync Praised by Vitalik May Truly Be Undervalued” phân tích, ZK mang lại lợi thế xác thực vượt trội. Giao dịch đã ZK-verified thì được chốt; gửi lên Ethereum L1 chỉ là thủ tục. Lighter đơn giản hóa proof bằng cách đưa phức tạp vào khâu sinh, đồng thời tăng tốc độ giao dịch.

Chính sách miễn phí giao dịch cho nhà đầu tư nhỏ lẻ của Lighter cũng gây chú ý. Dù chưa công bố lý do, nhưng thiết kế sản phẩm và khoản đầu tư của Robinhood phần nào hé lộ chiến lược.

Theo tài liệu Lighter, giao thức không thu phí với trader nhỏ lẻ, nhưng độ trễ thực thi lệnh là 300 ms, đặt lệnh là 200 ms. Tài khoản nâng cao (market maker, high-frequency trader) chịu phí 0,002% khi đặt lệnh và 0,02% khi thực thi, độ trễ lần lượt là 0 và 150 ms. Có vẻ Lighter muốn ưu tiên miễn phí nhưng tăng độ trễ cho nhóm ít nhạy cảm giá, mô phỏng mô hình PFOF của Robinhood, còn tài khoản nâng cao bị thu phí giống hoa hồng market maker.

Chiến lược này giữ chân trader nhỏ lẻ, tạo điều kiện cho tài khoản nâng cao hưởng lợi từ giao dịch tần suất cao. Lighter thu phí từ nhóm nâng cao, vừa nâng trải nghiệm người dùng vừa tạo nguồn thu lớn từ market maker, giúp thanh khoản tăng trưởng liên tục, giảm đáng kể chi phí gas.

Mùa thứ hai của chương trình tích điểm Lighter đang diễn ra, thưởng cho cả trader nhỏ lẻ và market maker. Người dùng nhỏ lẻ có thể nhận tối đa 200.000 điểm mỗi tuần, tính theo khối lượng giao dịch, vị thế mở, lợi nhuận, trả thưởng mỗi thứ Sáu. Như Fortune đề cập, token warrant đã xuất hiện ở vòng gọi vốn, điểm Lighter khả năng cao sẽ là yếu tố trọng tâm của các đợt airdrop sắp tới.

Thiên tài cũng có giới hạn

Vào Harvard lúc 16 tuổi, tốt nghiệp sau ba năm, được CEO Citadel mời về—đó là hành trình phi thường của Vladimir Novakovski, nhà sáng lập Lighter. Dù xuất sắc, Vlad vẫn đối mặt không ít thử thách khi khởi nghiệp mạng xã hội AI.

Nhờ chuyên môn kỹ thuật và trading, Vlad ra mắt Lighter trong Web3, thu hút nhà đầu tư lớn. Joey Krug, đối tác Founders Fund, khẳng định Vlad và đội ngũ quyết định đến 85%–90% lựa chọn đầu tư.

DefiLlama ghi nhận khối lượng giao dịch Lighter vừa dẫn đầu thị trường. Dù chính sách miễn phí có thể thu hút các hunter săn airdrop, đáng chú ý điều từng được xem là đích đến của Perp DEX với HyperLiquid có thể chỉ là điểm khởi đầu.

Tuyên bố:

1. Bài viết này đăng lại từ [Foresight News]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Eric, Foresight News]. Nếu có thắc mắc về việc đăng lại, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn để được xử lý nhanh chóng theo quy trình liên quan.
2. Miễn trừ trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến nêu tại đây chỉ thuộc về tác giả, không phải lời khuyên đầu tư.
3. Các bản dịch sang ngôn ngữ khác do đội ngũ Gate Learn thực hiện. Không được sao chép, phát hành hoặc đạo văn bài dịch mà không dẫn nguồn Gate.