Минулого місяця CoinGeek повідомив, як два законопроєкти щодо стейблкоїнів змагалися, щоб визначити, як закони США щодо стейблкоїнів будуть реалізовані. Станом на 13 березня, Закон GENIUS набрав обертів після того, як Комітет з банківської справи Сенату США його ухвалив, що означає, що тепер його повністю обговорять у Сенаті.
Закон GENIUS віддає перевагу більш дружньому до інновацій підходу до регулювання на рівні держави в порівнянні з альтернативним законом STABLE. Однак перед його прийняттям Банківський комітет включив кілька ключових змін.
Що змінилося в Законі GENIUS зараз?
Тепер є кілька суттєвих змін до закону GENIUS. Ось коротке резюме:
(1) Визначення змін – Визначення платіжного стейблкоїна зазнало значних змін, виключаючи стейблкоїни, які приносять відсотки або дохід, а також токенізовані депозити. Стейблкоїни, які не підпадають під дію Закону, не можуть використовуватися для міжбанківських розрахунків.
(2) Капітальні вимоги – Вони будуть специфічними для бізнес-моделі та ризикового профілю емітентів. Банківські дочірні компанії не повинні утримувати додатковий капітал, окрім того, що зазначено в Законі GENIUS.
(3) Резервні вимоги – Значні зміни включають розширення готівки для включення "грошей, що належать до кредиту рахунку в Федеральному резервному банку" та нічних репо. Також було впроваджено значне посилення вимог до того, що може вважатися фондом грошового ринку.
(4) Анти-відмивання грошей – Випускники будуть вважатися фінансовими установами відповідно до Закону про банківську таємницю з додатковими AML/санкційними захистами. Правила будуть адаптовані до розміру та складності кожного випускника. Випускники повинні мати можливість блокувати платежі іноземним громадянам, якщо це вимагатиме Міністерство фінансів або судовий наказ. Неправомірні іноземні стейблкоїн-випускники будуть внесені до Федерального реєстру, і надавачам послуг цифрових активів не дозволятиметься надавати їм вторинну торгівлю.
(5) Управління – Емітенти стейблкоїнів з балансами, що перевищують 50 мільярдів доларів, повинні пройти аудит. Емітенти не матимуть страхування FDIC або еквіваленту. Особи, засуджені за торгівлю з використанням внутрішньої інформації, розкрадання, кіберзлочинність, відмивання грошей, фінансове шахрайство або фінансування тероризму, не можуть випускати стейблкоїни.
Існують більш детальні правила, пов'язані з вищезгаданими категоріями, а також інші, такі як взаємність, банкрутство та федерально-державні межі. Однак це основні, які нас цікавлять.
Що це означає для Tether?
Протягом років ми повідомляли про ганебну історію Tether. Хоча його доля ще не визначена, Закон GENIUS, якщо він стане законом, означає ще більше проблем для вже втомленого емітента стейблкоїнів.
Основною проблемою для Tether є те, як емітенти стейблкоїнів будуть класифікуватися як фінансові установи відповідно до Закону про банківську таємницю. Це вимагатиме від Tether впровадження суворих перевірок AML/KYC для запобігання відмиванню грошей, фінансуванню тероризму та іншим незаконним діям. USDT має історію асоціації з усіма трьома, включаючи Операцію Дестабілізація та порушення санкцій. Якщо їх класифікують як фінансову установу відповідно до BSA, Tether повинен зберігати записи про транзакції, повідомляти про підозрілу діяльність та перевіряти особи клієнтів.
Крім того, Tether має історію штрафів та порушень. Йому заборонено вести діяльність в Нью-Йорку, і він сплатив Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) 42,5 мільйона доларів у вигляді штрафів за оманливі заяви про свої резерви. Існують також звинувачення у банківському шахрайстві проти деяких керівників Tether.
Tether також ніколи не піддавався повному аудиту. Оскільки BSA вимагає точного та прозорого звітування про фінансові записи, компанії буде важко надати ці дані, якщо вона цього не зробить, що призведе до подальших штрафів або навіть кримінальних розслідувань. Ще гірше, минулі порушення можуть бути повторно розглянуті відповідно до більш суворих законів.
Коротко кажучи, історія відмови довести свої резерви, асоціація з незаконними транзакціями та нестабільне минуле ускладнюють для регуляторів довіру до найбільшого емітента стейблкоїнів за ринковою капіталізацією. Раптом, ті минулі правопорушення, які закінчилися фінансовими штрафами, можуть стати серйозними злочинами з ув'язненням для керівників.
Що це означатиме для цін на цифрові валюти?
Tether вже була витиснута з Європейського Союзу. Якщо їй доведеться покинути ринки США або, можливо, закритися зовсім, це може мати катастрофічні наслідки для цін на цифрові валюти, такі як BTC та Ethereum.
Чому так? Це не випадковість, що ціна BTC почала зростати незабаром після створення Tether. Лише за останні 24 години Tether відповідав за близько 40 мільярдів доларів у торговому обсязі та має ринкову капіталізацію у 145 мільярдів доларів; уявіть, якою катастрофою це було б, якби компанію визнали такою, що не має резервів, які вона стверджує, і зазнала б більшого падіння, подібного до того, що сталося з UST кілька років тому.
Навіть якщо ситуація не така вже й погана, блокування Tether як в ЄС, так і в США означатиме його похмуре майбутнє. Хоча багато інших країн, таких як Японія та Південна Корея, чекатимуть, поки правила ЄС набудуть чинності, вони швидко підуть за тим, що вирішить зробити США. Якщо дві з найбільших економік світу заборонять Tether, так само вчинять ті, хто хоче вести бізнес в цих економіках.
Оскільки ціни на цифрові валюти вже знижені внаслідок торгових війн, тарифів і глобальної невизначеності, попереду може бути ще щось гірше: крах стейблкоїна, що підпирає ціни більшості монет в індустрії. Важко уявити, як Tether зможе вижити за умов Закону GENIUS, не змінивши радикально свою бізнес-модель, і поки що вона виявила надзвичайну неохоту це робити.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Навіть більше поганих новин для Tether, оскільки США приймає Закон GENIUS
Минулого місяця CoinGeek повідомив, як два законопроєкти щодо стейблкоїнів змагалися, щоб визначити, як закони США щодо стейблкоїнів будуть реалізовані. Станом на 13 березня, Закон GENIUS набрав обертів після того, як Комітет з банківської справи Сенату США його ухвалив, що означає, що тепер його повністю обговорять у Сенаті.
Закон GENIUS віддає перевагу більш дружньому до інновацій підходу до регулювання на рівні держави в порівнянні з альтернативним законом STABLE. Однак перед його прийняттям Банківський комітет включив кілька ключових змін.
Що змінилося в Законі GENIUS зараз?
Тепер є кілька суттєвих змін до закону GENIUS. Ось коротке резюме:
(1) Визначення змін – Визначення платіжного стейблкоїна зазнало значних змін, виключаючи стейблкоїни, які приносять відсотки або дохід, а також токенізовані депозити. Стейблкоїни, які не підпадають під дію Закону, не можуть використовуватися для міжбанківських розрахунків.
(2) Капітальні вимоги – Вони будуть специфічними для бізнес-моделі та ризикового профілю емітентів. Банківські дочірні компанії не повинні утримувати додатковий капітал, окрім того, що зазначено в Законі GENIUS.
(3) Резервні вимоги – Значні зміни включають розширення готівки для включення "грошей, що належать до кредиту рахунку в Федеральному резервному банку" та нічних репо. Також було впроваджено значне посилення вимог до того, що може вважатися фондом грошового ринку.
(4) Анти-відмивання грошей – Випускники будуть вважатися фінансовими установами відповідно до Закону про банківську таємницю з додатковими AML/санкційними захистами. Правила будуть адаптовані до розміру та складності кожного випускника. Випускники повинні мати можливість блокувати платежі іноземним громадянам, якщо це вимагатиме Міністерство фінансів або судовий наказ. Неправомірні іноземні стейблкоїн-випускники будуть внесені до Федерального реєстру, і надавачам послуг цифрових активів не дозволятиметься надавати їм вторинну торгівлю.
(5) Управління – Емітенти стейблкоїнів з балансами, що перевищують 50 мільярдів доларів, повинні пройти аудит. Емітенти не матимуть страхування FDIC або еквіваленту. Особи, засуджені за торгівлю з використанням внутрішньої інформації, розкрадання, кіберзлочинність, відмивання грошей, фінансове шахрайство або фінансування тероризму, не можуть випускати стейблкоїни.
Існують більш детальні правила, пов'язані з вищезгаданими категоріями, а також інші, такі як взаємність, банкрутство та федерально-державні межі. Однак це основні, які нас цікавлять.
Що це означає для Tether?
Протягом років ми повідомляли про ганебну історію Tether. Хоча його доля ще не визначена, Закон GENIUS, якщо він стане законом, означає ще більше проблем для вже втомленого емітента стейблкоїнів.
Основною проблемою для Tether є те, як емітенти стейблкоїнів будуть класифікуватися як фінансові установи відповідно до Закону про банківську таємницю. Це вимагатиме від Tether впровадження суворих перевірок AML/KYC для запобігання відмиванню грошей, фінансуванню тероризму та іншим незаконним діям. USDT має історію асоціації з усіма трьома, включаючи Операцію Дестабілізація та порушення санкцій. Якщо їх класифікують як фінансову установу відповідно до BSA, Tether повинен зберігати записи про транзакції, повідомляти про підозрілу діяльність та перевіряти особи клієнтів. Крім того, Tether має історію штрафів та порушень. Йому заборонено вести діяльність в Нью-Йорку, і він сплатив Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) 42,5 мільйона доларів у вигляді штрафів за оманливі заяви про свої резерви. Існують також звинувачення у банківському шахрайстві проти деяких керівників Tether.
Tether також ніколи не піддавався повному аудиту. Оскільки BSA вимагає точного та прозорого звітування про фінансові записи, компанії буде важко надати ці дані, якщо вона цього не зробить, що призведе до подальших штрафів або навіть кримінальних розслідувань. Ще гірше, минулі порушення можуть бути повторно розглянуті відповідно до більш суворих законів.
Коротко кажучи, історія відмови довести свої резерви, асоціація з незаконними транзакціями та нестабільне минуле ускладнюють для регуляторів довіру до найбільшого емітента стейблкоїнів за ринковою капіталізацією. Раптом, ті минулі правопорушення, які закінчилися фінансовими штрафами, можуть стати серйозними злочинами з ув'язненням для керівників.
Що це означатиме для цін на цифрові валюти?
Tether вже була витиснута з Європейського Союзу. Якщо їй доведеться покинути ринки США або, можливо, закритися зовсім, це може мати катастрофічні наслідки для цін на цифрові валюти, такі як BTC та Ethereum.
Чому так? Це не випадковість, що ціна BTC почала зростати незабаром після створення Tether. Лише за останні 24 години Tether відповідав за близько 40 мільярдів доларів у торговому обсязі та має ринкову капіталізацію у 145 мільярдів доларів; уявіть, якою катастрофою це було б, якби компанію визнали такою, що не має резервів, які вона стверджує, і зазнала б більшого падіння, подібного до того, що сталося з UST кілька років тому.
Навіть якщо ситуація не така вже й погана, блокування Tether як в ЄС, так і в США означатиме його похмуре майбутнє. Хоча багато інших країн, таких як Японія та Південна Корея, чекатимуть, поки правила ЄС набудуть чинності, вони швидко підуть за тим, що вирішить зробити США. Якщо дві з найбільших економік світу заборонять Tether, так само вчинять ті, хто хоче вести бізнес в цих економіках.
Оскільки ціни на цифрові валюти вже знижені внаслідок торгових війн, тарифів і глобальної невизначеності, попереду може бути ще щось гірше: крах стейблкоїна, що підпирає ціни більшості монет в індустрії. Важко уявити, як Tether зможе вижити за умов Закону GENIUS, не змінивши радикально свою бізнес-модель, і поки що вона виявила надзвичайну неохоту це робити.
Дивіться Сіггі Оскарссона: Огляд прогресу Teranode