AAVE, який завжди користувався попитом у спільноті, нещодавно викликав безпрецедентну хвилю скептицизму в спільноті.
Нещодавно Aave Labs запустила нову ініціативу під назвою Horizon для розробки продукту, який дозволяє інституційно впроваджувати децентралізовані фінанси за допомогою реального (RWA) активів, продукту RWA, який дозволяє установам позичати USDC і GHO у великих масштабах, використовуючи токенізовані фонди грошового ринку (MMF) як заставу. За допомогою цього продукту Aave Labs сподівається ще більше подолати розрив між традиційними фінансами та DeFi.
Однак протягом кількох днів після публікації пропозиції спільнота відчувала сильну опозицію до плану Horizon, особливо питання щодо потенційного випуску нових токенів та механізму розподілу прибутку Horizon.
"Оцінка температури" чекає дозволу спільноти, а розподіл прибутку та розподіл нових токенів Horizon стали предметом суперечок
Згідно з пропозицією Temp Check, Aave Labs заявила, що попит на токенізовані реальні активи (RWA) зростає завдяки своїй здатності підвищувати ліквідність, знижувати витрати та забезпечувати цілодобові програмовані транзакції, що робить традиційні активи більш доступними в мережі. Токенізовані казначейські облігації США зросли на 408% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 4 мільярдів доларів, і в процесі інституційне прийняття прискорилося, і очікується, що ончейн RWA досягне 16 трильйонів доларів протягом наступних 10 років. Щоб вирішити цю проблему, Horizon, ініціатива Aave Labs, пропонує запустити продукт RWA, який працюватиме як ліцензований екземпляр протоколу Aave. Horizon дозволить установам використовувати токенізовані фонди грошового ринку (MMF) як заставу для масштабного запозичення USDC і GHO, розблокування ліквідності стейблкоїнів і розширення інституційного доступу до DeFi.
Після схвалення Aave DAO пропозиція RWA від Horizon стане доступною як ліцензований екземпляр Aave V3 і буде перенесена на спеціальне розгортання Aave V4, щойно стане доступною. Щоб підтримати довгострокове узгодження з Aave DAO, Horizon запровадить структурований механізм розподілу прибутку, коли 50% доходу буде виділено Aave DAO протягом першого року та сприятиме зростанню екосистеми за допомогою стратегічних стимулів.
За даними Aave Labs, Horizon матиме кілька ключових компонентів дизайну, дозволений механізм постачання та виведення токенів RWA, можливості постачання USDC та GHO без дозволів, кредитування стейблкоїнів для кваліфікованих користувачів, спеціального фасилітатора GHO, який підтримує карбування GHO на вимогу, дозволений процес ліквідації, інтеграцію з токенами ERC-20 у білому списку RWA, а також контроль повноважень на рівні активів, яким керують емітенти RWA.
За даними Aave Labs, Horizon впровадить структурований механізм розподілу прибутку. Зокрема, 50% прибутку буде розподілено між Aave DAO у перший рік, 30% – у другий, 15% – у третій рік і 10% – у четвертий рік і далі.
Крім того, якщо Horizon випустить токени, 15% буде виділено Aave DAO, а саме:
10% виділено до скарбниці Aave DAO
3% зарезервовано для стимулів екосистеми Aave
2% буде розподілено між власниками Staked Aave (stkAAVE) у вигляді аірдропу
Що стосується операційної підтримки, Aave DAO та її постачальники послуг контролюватимуть операційні функції продукту Horizon RWA. У той же час Horizon залишатиметься незалежним від налаштування інстансу та керівництва стратегічним напрямком продукту, включаючи адаптацію до змін ринку, задоволення організаційних потреб та розширення нових мереж.
Сильна реакція спільноти: Коефіцієнт розподілу прибутку становить лише 10% через 4 роки, а варіант використання нового токена невідомий
Однак запуск програми «Горизонт» не отримав широкої підтримки спільноти, а натомість викликав запеклий спротив. EzR 3a L, незалежний представник Aave DAO, сказав: «Я вважаю, що цей темп зниження (коефіцієнт розподілу розподілу вигод) є занадто агресивним і навіть не відповідає наведеним тут рекомендаціям. Оскільки ми всі можемо погодитися з тим, що 1-й і 2-й роки, швидше за все, будуть фазою запуску ринку, тому дохід не буде надто високим, якщо тільки Aave Labs не пообіцяє заздалегідь надати підтримку ліквідності, і таке зобов'язання, якщо воно є, слід передати DAO, щоб оцінити потенційний дохід. В іншому випадку, я думаю, що реальний дохід може не з'явитися до 3-го року і далі, а до того часу частка прибутку впала до 10%, що мене бентежить.
Керівництво, згадане EzR 3a L: Частка прибутку Aave: 20% розподіляється щомісяця; Пропозиція токенів Aave DAO: 7% від загальної пропозиції розподіляється під час TGE (події генерації токенів) або перед розгортанням (якщо TGE вже відбулося). Якщо в майбутньому токени будуть ребенчмарковані або завищені, Aave DAO отримає додаткові токени, щоб уникнути розбавлення.
EzR 3a L сказав, що наступним кроком є вирівнювання розподілу токенів, і саме тут мене найбільше бентежить. Чи призначений він (новий токен) для незалежного управління? Чи справді децентралізоване управління необхідне для ліцензованого ринку, доступного лише кваліфікованим установам? Чи мають інвестори Aave/Avara отримувати компенсацію? Тому що венчурні капіталісти часто очікують такої домовленості, якщо прибуток не може бути розподілений іншими способами. Чи є це способом для Aave Labs/Avara отримувати прибуток? Тому що він може включати механізм розподілу прибутку як одну з функцій?
Крім того, він запитав, як працюватиме процес кастингу GHO? Чи буде основний екземпляр Aave карбувати GHO, а потім позичати йому, чи екземпляр зможе карбувати GHO безпосередньо та отримувати дохід, отриманий від запозичень GHO? Нарешті, «Aave DAO та її постачальники послуг контролюватимуть операційну функціональність пропозиції RWA від Horizon». Що це значить? Відповідно до випуску V3, які частини цього екземпляра контролюватиме DAO? Але як тільки буде запущена версія V4, DAO більше не матиме до цього ніякого відношення?
Ще більш тривожним є те, що від токена Aave, схоже, відмовилися, тоді як був запущений інший продукт, повністю заснований на кодовій базі Aave (розробку якого DAO фінансувала за рахунок численних пропозицій фінансування та витратила 12 мільйонів доларів лише на версію V4 минулого року).
«Схоже, AaveLabs і Avara шукають способи монетизувати продукт, і це зовсім не проблема. Я стояв за всім цим ще з часів Етленда. Щоб отримати велику установу в мережі, для цього, безумовно, потрібно багато ресурсів. Але можуть бути й інші, кращі способи зробити це, щоб узгодити це зі спільнотою та DAO. Наприклад, Horizon може бути дозволено сплачувати комісії в USDC і GHO, і DAO збереже ці збори, потенційно обмежуючи управління Horizon певною мірою через юридичні проблеми».
EzR 3a L вважає, що якщо ми це зробимо, то зможемо створити супер DApp, Aave, і розділити його на дві гілки:
Маркетплейс Aave: для ончейн-екосистем DeFi і ончейн-казначейських облігацій
Horizon Marketplace: для організацій, які хочуть повністю відповідати вимогам і юридично ончейн
У той же час інші члени спільноти також розкритикували випуск нового токена. Грегрвалш сказав: «Мені не дуже подобається запропонований випуск токенів. Я не розумію, чому токен Aave потрібно розбавляти. Якщо з якихось причин потрібен новий токен, то слід підтримувати зв'язок 1:1 з токеном Aave, а власники повинні отримувати відповідний розподіл відповідно до пропорції. Крім того, частка доходу Aave DAO також зменшується. Очевидно, що планується працювати як новий суб'єкт. Я не підтримую цю пропозицію. ParkerB 123 сказав: "На мій погляд, немає причин випускати новий токен. Якщо це для цілей управління, то має сенс використовувати сам $AAVE як токен управління, оскільки це ініціатива AAVE Labs.
Інвестиційний партнер L1 D 0x LouisT був ще жорсткішим, коли вказав на те, що запуск нового токена для нового напрямку бізнесу є шахрайством. Amazon відокремлює AWS у нову компанію? Apple випустила окремий запас для AirPods? Мабуть, ні. Угода про підтримку інвесторів стосується як поточного бізнесу, так і майбутнього потенціалу. З іншого боку, розділені токени є протилежними - і це величезний червоний прапор. Ринок покарає його. Якщо ми хочемо, щоб криптовалюти сприймалися серйозно, проекти повинні почати працювати як серйозний бізнес.
Стані, засновник Aave, відповів: Консенсус DAO буде поважатися
Після кількох днів бродіння засновник і генеральний директор Aave Стані Кулєчов (@StaniKulechov) відповів 16 березня, що загальний консенсус Aave DAO полягає в тому, що немає інтересу до інших токенів. Цей консенсус буде дотримано, і Aave DAO є справжньою DAO. Розвідка RWA продовжиться, як тільки буде знайдено відповідний метод.
«На даний момент очевидно, що DAO досягла консенсусу, що навіть якщо токен зможе прискорити зростання доходів Aave, запустивши ліквідність, він не викличе широкого інтересу. Наша команда також не збирається дотримуватися цієї пропозиції, тим більше, що це найменш захоплююча частина перевірки температури, і я вважаю, що є й інші способи з'ясувати, як спрямувати потоки ліквідності та доходів через централізований бізнес і продукти, зацікавлені у використанні стека технологій Aave».
Стані також зазначив, що RWA має надзвичайно значний дохід від Aave DAO, і, як згадувалося раніше, його не слід ігнорувати, тому ми переглянемо пропозицію, щоб врахувати відгуки. Ми повинні пам'ятати, що Aave DAO — це справжня DAO, і будь-які початкові обговорення та досягнутий консенсус повинні поважатися, і наша команда не зацікавлена просувати щось, що DAO вважає недоречним. Саме тому на $AAVE ставлять розумні гроші.
Криптодослідник @0x Кумарин сказав, що пропозиція AAVE Horizon насправді може бути розділена на менші підпропозиції. Вимоги DAO насправді досить прості: 1. Не використовуйте нові токени, гроші, які залучають ліквідність, можуть бути виведені AAVE DAO; 2. Потрібно збільшити частку доходу протоколу від AAVE DAO. Це загальна тенденція для DeFi-протоколів наближатися до установ, і запуск Horizon може збільшити дохід AAVE DAO, тобто більш-менш. Крім того, Horizon підтримає $GHO як основний позичений стейблкоїн, що збільшить розмір ринку та дохід бізнесу стейблкоїнів AAVE.
Занепокоєння спільноти зрозуміле, і якщо буде дозволено новий випуск токенів і зниження коефіцієнтів розподілу прибутку, то команда, безумовно, більше зосередиться на побудові Horizon з точки зору заробітку. Horizon сам по собі також є продуктом, орієнтованим на інституцію, і не вимагає очікування від нових токенів активності очок для зростання, $AERO аналогія з $VELO тут не витримує.
Подробиці розподілу нових токенів також дивні. Лише 15% буде виділено в Aave DAO, 10% піде на пул Aave DAO, 3% буде зарезервовано для стимулів екосистеми Aave, а 2% буде передано власникам Aave (stkAAVE) стейкінгу. Розумно припустити, що AAVE Labs отримає велику суму фінансування на основі токенів з решти 85%, тому спільнота вважає, що команда заробляє гроші, запускаючи нові проєкти. Загалом, запуск Horizon — це добре, і це залежить від того, як спільнота та команда домовляться про розподіл переваг.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Запуск Aave плану Horizon викликав суперечки: механізм випуску нових токенів і розподілу прибутку був поставлений під сумнів
Оригінальний автор: Weilin, PANews
AAVE, який завжди користувався попитом у спільноті, нещодавно викликав безпрецедентну хвилю скептицизму в спільноті.
Нещодавно Aave Labs запустила нову ініціативу під назвою Horizon для розробки продукту, який дозволяє інституційно впроваджувати децентралізовані фінанси за допомогою реального (RWA) активів, продукту RWA, який дозволяє установам позичати USDC і GHO у великих масштабах, використовуючи токенізовані фонди грошового ринку (MMF) як заставу. За допомогою цього продукту Aave Labs сподівається ще більше подолати розрив між традиційними фінансами та DeFi.
Однак протягом кількох днів після публікації пропозиції спільнота відчувала сильну опозицію до плану Horizon, особливо питання щодо потенційного випуску нових токенів та механізму розподілу прибутку Horizon.
"Оцінка температури" чекає дозволу спільноти, а розподіл прибутку та розподіл нових токенів Horizon стали предметом суперечок
Згідно з пропозицією Temp Check, Aave Labs заявила, що попит на токенізовані реальні активи (RWA) зростає завдяки своїй здатності підвищувати ліквідність, знижувати витрати та забезпечувати цілодобові програмовані транзакції, що робить традиційні активи більш доступними в мережі. Токенізовані казначейські облігації США зросли на 408% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 4 мільярдів доларів, і в процесі інституційне прийняття прискорилося, і очікується, що ончейн RWA досягне 16 трильйонів доларів протягом наступних 10 років. Щоб вирішити цю проблему, Horizon, ініціатива Aave Labs, пропонує запустити продукт RWA, який працюватиме як ліцензований екземпляр протоколу Aave. Horizon дозволить установам використовувати токенізовані фонди грошового ринку (MMF) як заставу для масштабного запозичення USDC і GHO, розблокування ліквідності стейблкоїнів і розширення інституційного доступу до DeFi.
Після схвалення Aave DAO пропозиція RWA від Horizon стане доступною як ліцензований екземпляр Aave V3 і буде перенесена на спеціальне розгортання Aave V4, щойно стане доступною. Щоб підтримати довгострокове узгодження з Aave DAO, Horizon запровадить структурований механізм розподілу прибутку, коли 50% доходу буде виділено Aave DAO протягом першого року та сприятиме зростанню екосистеми за допомогою стратегічних стимулів.
За даними Aave Labs, Horizon матиме кілька ключових компонентів дизайну, дозволений механізм постачання та виведення токенів RWA, можливості постачання USDC та GHO без дозволів, кредитування стейблкоїнів для кваліфікованих користувачів, спеціального фасилітатора GHO, який підтримує карбування GHO на вимогу, дозволений процес ліквідації, інтеграцію з токенами ERC-20 у білому списку RWA, а також контроль повноважень на рівні активів, яким керують емітенти RWA.
За даними Aave Labs, Horizon впровадить структурований механізм розподілу прибутку. Зокрема, 50% прибутку буде розподілено між Aave DAO у перший рік, 30% – у другий, 15% – у третій рік і 10% – у четвертий рік і далі.
Крім того, якщо Horizon випустить токени, 15% буде виділено Aave DAO, а саме:
Що стосується операційної підтримки, Aave DAO та її постачальники послуг контролюватимуть операційні функції продукту Horizon RWA. У той же час Horizon залишатиметься незалежним від налаштування інстансу та керівництва стратегічним напрямком продукту, включаючи адаптацію до змін ринку, задоволення організаційних потреб та розширення нових мереж.
Сильна реакція спільноти: Коефіцієнт розподілу прибутку становить лише 10% через 4 роки, а варіант використання нового токена невідомий
Однак запуск програми «Горизонт» не отримав широкої підтримки спільноти, а натомість викликав запеклий спротив. EzR 3a L, незалежний представник Aave DAO, сказав: «Я вважаю, що цей темп зниження (коефіцієнт розподілу розподілу вигод) є занадто агресивним і навіть не відповідає наведеним тут рекомендаціям. Оскільки ми всі можемо погодитися з тим, що 1-й і 2-й роки, швидше за все, будуть фазою запуску ринку, тому дохід не буде надто високим, якщо тільки Aave Labs не пообіцяє заздалегідь надати підтримку ліквідності, і таке зобов'язання, якщо воно є, слід передати DAO, щоб оцінити потенційний дохід. В іншому випадку, я думаю, що реальний дохід може не з'явитися до 3-го року і далі, а до того часу частка прибутку впала до 10%, що мене бентежить.
! План Aave Horizon викликає суперечки: новий механізм випуску токенів і розподілу прибутку поставлено під сумнів
Керівництво, згадане EzR 3a L: Частка прибутку Aave: 20% розподіляється щомісяця; Пропозиція токенів Aave DAO: 7% від загальної пропозиції розподіляється під час TGE (події генерації токенів) або перед розгортанням (якщо TGE вже відбулося). Якщо в майбутньому токени будуть ребенчмарковані або завищені, Aave DAO отримає додаткові токени, щоб уникнути розбавлення.
EzR 3a L сказав, що наступним кроком є вирівнювання розподілу токенів, і саме тут мене найбільше бентежить. Чи призначений він (новий токен) для незалежного управління? Чи справді децентралізоване управління необхідне для ліцензованого ринку, доступного лише кваліфікованим установам? Чи мають інвестори Aave/Avara отримувати компенсацію? Тому що венчурні капіталісти часто очікують такої домовленості, якщо прибуток не може бути розподілений іншими способами. Чи є це способом для Aave Labs/Avara отримувати прибуток? Тому що він може включати механізм розподілу прибутку як одну з функцій?
Крім того, він запитав, як працюватиме процес кастингу GHO? Чи буде основний екземпляр Aave карбувати GHO, а потім позичати йому, чи екземпляр зможе карбувати GHO безпосередньо та отримувати дохід, отриманий від запозичень GHO? Нарешті, «Aave DAO та її постачальники послуг контролюватимуть операційну функціональність пропозиції RWA від Horizon». Що це значить? Відповідно до випуску V3, які частини цього екземпляра контролюватиме DAO? Але як тільки буде запущена версія V4, DAO більше не матиме до цього ніякого відношення?
Ще більш тривожним є те, що від токена Aave, схоже, відмовилися, тоді як був запущений інший продукт, повністю заснований на кодовій базі Aave (розробку якого DAO фінансувала за рахунок численних пропозицій фінансування та витратила 12 мільйонів доларів лише на версію V4 минулого року).
«Схоже, AaveLabs і Avara шукають способи монетизувати продукт, і це зовсім не проблема. Я стояв за всім цим ще з часів Етленда. Щоб отримати велику установу в мережі, для цього, безумовно, потрібно багато ресурсів. Але можуть бути й інші, кращі способи зробити це, щоб узгодити це зі спільнотою та DAO. Наприклад, Horizon може бути дозволено сплачувати комісії в USDC і GHO, і DAO збереже ці збори, потенційно обмежуючи управління Horizon певною мірою через юридичні проблеми».
EzR 3a L вважає, що якщо ми це зробимо, то зможемо створити супер DApp, Aave, і розділити його на дві гілки:
У той же час інші члени спільноти також розкритикували випуск нового токена. Грегрвалш сказав: «Мені не дуже подобається запропонований випуск токенів. Я не розумію, чому токен Aave потрібно розбавляти. Якщо з якихось причин потрібен новий токен, то слід підтримувати зв'язок 1:1 з токеном Aave, а власники повинні отримувати відповідний розподіл відповідно до пропорції. Крім того, частка доходу Aave DAO також зменшується. Очевидно, що планується працювати як новий суб'єкт. Я не підтримую цю пропозицію. ParkerB 123 сказав: "На мій погляд, немає причин випускати новий токен. Якщо це для цілей управління, то має сенс використовувати сам $AAVE як токен управління, оскільки це ініціатива AAVE Labs.
Інвестиційний партнер L1 D 0x LouisT був ще жорсткішим, коли вказав на те, що запуск нового токена для нового напрямку бізнесу є шахрайством. Amazon відокремлює AWS у нову компанію? Apple випустила окремий запас для AirPods? Мабуть, ні. Угода про підтримку інвесторів стосується як поточного бізнесу, так і майбутнього потенціалу. З іншого боку, розділені токени є протилежними - і це величезний червоний прапор. Ринок покарає його. Якщо ми хочемо, щоб криптовалюти сприймалися серйозно, проекти повинні почати працювати як серйозний бізнес.
! План Aave Horizon викликає суперечки: новий механізм випуску токенів і розподілу прибутку поставлено під сумнів
Стані, засновник Aave, відповів: Консенсус DAO буде поважатися
Після кількох днів бродіння засновник і генеральний директор Aave Стані Кулєчов (@StaniKulechov) відповів 16 березня, що загальний консенсус Aave DAO полягає в тому, що немає інтересу до інших токенів. Цей консенсус буде дотримано, і Aave DAO є справжньою DAO. Розвідка RWA продовжиться, як тільки буде знайдено відповідний метод.
«На даний момент очевидно, що DAO досягла консенсусу, що навіть якщо токен зможе прискорити зростання доходів Aave, запустивши ліквідність, він не викличе широкого інтересу. Наша команда також не збирається дотримуватися цієї пропозиції, тим більше, що це найменш захоплююча частина перевірки температури, і я вважаю, що є й інші способи з'ясувати, як спрямувати потоки ліквідності та доходів через централізований бізнес і продукти, зацікавлені у використанні стека технологій Aave».
Стані також зазначив, що RWA має надзвичайно значний дохід від Aave DAO, і, як згадувалося раніше, його не слід ігнорувати, тому ми переглянемо пропозицію, щоб врахувати відгуки. Ми повинні пам'ятати, що Aave DAO — це справжня DAO, і будь-які початкові обговорення та досягнутий консенсус повинні поважатися, і наша команда не зацікавлена просувати щось, що DAO вважає недоречним. Саме тому на $AAVE ставлять розумні гроші.
Криптодослідник @0x Кумарин сказав, що пропозиція AAVE Horizon насправді може бути розділена на менші підпропозиції. Вимоги DAO насправді досить прості: 1. Не використовуйте нові токени, гроші, які залучають ліквідність, можуть бути виведені AAVE DAO; 2. Потрібно збільшити частку доходу протоколу від AAVE DAO. Це загальна тенденція для DeFi-протоколів наближатися до установ, і запуск Horizon може збільшити дохід AAVE DAO, тобто більш-менш. Крім того, Horizon підтримає $GHO як основний позичений стейблкоїн, що збільшить розмір ринку та дохід бізнесу стейблкоїнів AAVE.
Занепокоєння спільноти зрозуміле, і якщо буде дозволено новий випуск токенів і зниження коефіцієнтів розподілу прибутку, то команда, безумовно, більше зосередиться на побудові Horizon з точки зору заробітку. Horizon сам по собі також є продуктом, орієнтованим на інституцію, і не вимагає очікування від нових токенів активності очок для зростання, $AERO аналогія з $VELO тут не витримує.
Подробиці розподілу нових токенів також дивні. Лише 15% буде виділено в Aave DAO, 10% піде на пул Aave DAO, 3% буде зарезервовано для стимулів екосистеми Aave, а 2% буде передано власникам Aave (stkAAVE) стейкінгу. Розумно припустити, що AAVE Labs отримає велику суму фінансування на основі токенів з решти 85%, тому спільнота вважає, що команда заробляє гроші, запускаючи нові проєкти. Загалом, запуск Horizon — це добре, і це залежить від того, як спільнота та команда домовляться про розподіл переваг.