Автор статті: засновник Curve Finance Майкл Егоров
Джерело статті: Cointelegraph
Стаття скомпільована: Ada, MetaEra
Децентралізована фінансова сфера DeFi швидко стає одним із найважливіших трендів, що впливають на фінансовий світ. З ростом активності в галузі DeFi загальна заблокована вартість перевищує 1000 мільярдів доларів, тому ця галузь стає все більш популярною серед інституційних інвесторів.
Проте, зі зростанням інтересу інституцій до DeFi неодмінно виникають сумніви стосовно майбутньої ситуації в цій галузі. Чи зможе DeFi залишитися децентралізованим і демократичним, забезпечуючи при цьому безпеку всіх учасників? Або ж для задоволення потреб великих учасників змінить сутність "доцентралізованої" фінансової сфери, тим самим шкодячи їй?
Інституціоналізація DeFi
Ми можемо бачити, що інституційні інвестори проявляють все більше інтересу до DeFi, наприклад, фонд BUIDL від BlackRock, обсяг управління якого перевищує 5,5 мільярда доларів. Це, в свою чергу, свідчить про зміни в цій галузі, раніше токенизовані цінні папери, які вважалися нішевою концепцією, тепер розглядаються як місто між традиційною фінансовою сферою (TradFi) та екосистемою блокчейну.
Навіть компанії, подібні до Securitize, стараються забезпечити відповідність цифрових активів вимогам регулювання. Різноманітні посередницькі установи також гратимуть важливу роль у залученні більшої кількості коштів до DeFi.
Але шлях виявився не таким простим - все ще існують численні виклики, пов'язані з тим, як належно інтегрувати інституційних інвесторів у DeFi. Невизначеність у сфері регулювання та законодавства, а також питання відповідності стандартам KYC та AML для ідентифікації клієнтів, що займаються відмиванням грошей, є чинниками, які впливають на цей процес. Крім того, існують проблеми з ліквідністю торгів та прозорістю, технічною безпекою та економічними ризиками. Усі ці перешкоди ускладнюють роботу інституційних інвесторів у цій сфері та сповільнюють поширення DeFi.
Незважаючи на перспективи DeFi, великі інвестори все ще ставляться до безпеки коштів обережно. Ключовим питанням є знаходження балансу між децентралізованим принципом та вимогами до безпеки інституційних інвесторів.
Звіти ринку, що надходять від установ, таких як Blockworks та J.P. Morgan, підтримують участь інституційних інвесторів у секторі DeFi. За звітами, цей сектор потребує підтримки для таких інвесторів та використання необхідної інфраструктури для досягнення масштабного розвитку. Проте реальність набагато складніша.
Участь інституцій може збільшити довіру людей до децентралізованої фінансової екосистеми та підняти її розвиток на новий рівень. Однак це також призводить до вищого рівня централізованого ризику, який відхиляє систему від її первісного концепту та відмовляє від початкового наміру привернути багатьох.
Ризики токенізації RWA
Одним з важливих розвитків у сфері DeFi є токенізація реальних світових активів (RWA(), включаючи токенізацію товарів та акцій. За даними McKinsey, до 2030 року ринковий обсяг цих активів може досягти 2 трильйони доларів.
Хоча RWA є великим кроком вперед для DeFi, вони також мають вирішувати проблеми безпеки. Одна з найбільш термінових викликів - це ризик "депонування", коли активи токенізуються та переносяться в DeFi. У цьому випадку безпека цих активів залежить від правових домовленостей, а не від автоматизованих розумних контрактів.
Наприклад, дві найпоширеніші стабільні монети — USDC та USDT, підтримуються традиційними банківськими установами, а не децентралізованими протоколами. Оскільки вони залежать від централізованої структури, то їх легко маніпулювати, і вони також легко схильні до помилок.
Активи, які потребують дотримання правил AML та KYC, стають ще складнішими. Наприклад, токени короткострокових облігацій казначейства )STBT) можуть функціонувати в середовищі DeFi без необхідності отримання дозволів. Прийняття таких активів, схоже, обмежене через небажання користувачів виконувати вимоги KYC. Ці питання відповідності стали перешкодою для їхнього поширення.
Якщо традиційні фінансові великані можуть використовувати свою інфраструктуру для захисту RWA, це може допомогти вирішити проблеми безпеки, пов'язані з токенізацією. Якщо це зроблено професійно, теоретично стабільні монети, що отримають належну підтримку великих традиційних фінансових установ, можуть стати дуже популярними, отримавши більше довіри та прийняття. Токенізовані акції та товари також можуть здобути увагу, надаючи нові інвестиційні можливості, які поєднують традиційні фінансові структури та блокчейн.
Майбутнє DeFi
Майбутнє DeFi ймовірно буде гібридним, поєднуючи принципи децентралізації з регульованими централізованими елементами. Цей підхід може допомогти посилити безпеку, залишаючи при цьому сутність та переваги DeFi: зменшення посередників та підвищення прозорості.
Багато разів майбутнє не полягає в перемозі старих або нових парадигм, а в знаходженні компромісного рішення. Навіть без участі великих установ, справжні DeFi можуть стійко стояти на ногах. Однак деякі сегменти DeFi можуть потребувати включення централізованих елементів для забезпечення кращої безпеки та відповідності регулюванню.
Незалежно від того, в кінцевому підсумку це буде фінансова екосистема з меншою кількістю посередників, ніж у сучасній традиційній фінансовій системі. Цей гібридний підхід ймовірно стане основою функціонування майбутньої світової фінансової системи.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Учасники інституцій формують майбутнє Децентралізованих фінансів
Необхідно знайти баланс між владою та безпекою.
Автор статті: засновник Curve Finance Майкл Егоров
Джерело статті: Cointelegraph
Стаття скомпільована: Ada, MetaEra
Децентралізована фінансова сфера DeFi швидко стає одним із найважливіших трендів, що впливають на фінансовий світ. З ростом активності в галузі DeFi загальна заблокована вартість перевищує 1000 мільярдів доларів, тому ця галузь стає все більш популярною серед інституційних інвесторів.
Проте, зі зростанням інтересу інституцій до DeFi неодмінно виникають сумніви стосовно майбутньої ситуації в цій галузі. Чи зможе DeFi залишитися децентралізованим і демократичним, забезпечуючи при цьому безпеку всіх учасників? Або ж для задоволення потреб великих учасників змінить сутність "доцентралізованої" фінансової сфери, тим самим шкодячи їй?
Інституціоналізація DeFi
Ми можемо бачити, що інституційні інвестори проявляють все більше інтересу до DeFi, наприклад, фонд BUIDL від BlackRock, обсяг управління якого перевищує 5,5 мільярда доларів. Це, в свою чергу, свідчить про зміни в цій галузі, раніше токенизовані цінні папери, які вважалися нішевою концепцією, тепер розглядаються як місто між традиційною фінансовою сферою (TradFi) та екосистемою блокчейну.
Навіть компанії, подібні до Securitize, стараються забезпечити відповідність цифрових активів вимогам регулювання. Різноманітні посередницькі установи також гратимуть важливу роль у залученні більшої кількості коштів до DeFi.
Але шлях виявився не таким простим - все ще існують численні виклики, пов'язані з тим, як належно інтегрувати інституційних інвесторів у DeFi. Невизначеність у сфері регулювання та законодавства, а також питання відповідності стандартам KYC та AML для ідентифікації клієнтів, що займаються відмиванням грошей, є чинниками, які впливають на цей процес. Крім того, існують проблеми з ліквідністю торгів та прозорістю, технічною безпекою та економічними ризиками. Усі ці перешкоди ускладнюють роботу інституційних інвесторів у цій сфері та сповільнюють поширення DeFi.
Незважаючи на перспективи DeFi, великі інвестори все ще ставляться до безпеки коштів обережно. Ключовим питанням є знаходження балансу між децентралізованим принципом та вимогами до безпеки інституційних інвесторів.
Звіти ринку, що надходять від установ, таких як Blockworks та J.P. Morgan, підтримують участь інституційних інвесторів у секторі DeFi. За звітами, цей сектор потребує підтримки для таких інвесторів та використання необхідної інфраструктури для досягнення масштабного розвитку. Проте реальність набагато складніша.
Участь інституцій може збільшити довіру людей до децентралізованої фінансової екосистеми та підняти її розвиток на новий рівень. Однак це також призводить до вищого рівня централізованого ризику, який відхиляє систему від її первісного концепту та відмовляє від початкового наміру привернути багатьох.
Ризики токенізації RWA
Одним з важливих розвитків у сфері DeFi є токенізація реальних світових активів (RWA(), включаючи токенізацію товарів та акцій. За даними McKinsey, до 2030 року ринковий обсяг цих активів може досягти 2 трильйони доларів.
Хоча RWA є великим кроком вперед для DeFi, вони також мають вирішувати проблеми безпеки. Одна з найбільш термінових викликів - це ризик "депонування", коли активи токенізуються та переносяться в DeFi. У цьому випадку безпека цих активів залежить від правових домовленостей, а не від автоматизованих розумних контрактів.
Наприклад, дві найпоширеніші стабільні монети — USDC та USDT, підтримуються традиційними банківськими установами, а не децентралізованими протоколами. Оскільки вони залежать від централізованої структури, то їх легко маніпулювати, і вони також легко схильні до помилок.
Активи, які потребують дотримання правил AML та KYC, стають ще складнішими. Наприклад, токени короткострокових облігацій казначейства )STBT) можуть функціонувати в середовищі DeFi без необхідності отримання дозволів. Прийняття таких активів, схоже, обмежене через небажання користувачів виконувати вимоги KYC. Ці питання відповідності стали перешкодою для їхнього поширення.
Якщо традиційні фінансові великані можуть використовувати свою інфраструктуру для захисту RWA, це може допомогти вирішити проблеми безпеки, пов'язані з токенізацією. Якщо це зроблено професійно, теоретично стабільні монети, що отримають належну підтримку великих традиційних фінансових установ, можуть стати дуже популярними, отримавши більше довіри та прийняття. Токенізовані акції та товари також можуть здобути увагу, надаючи нові інвестиційні можливості, які поєднують традиційні фінансові структури та блокчейн.
Майбутнє DeFi
Майбутнє DeFi ймовірно буде гібридним, поєднуючи принципи децентралізації з регульованими централізованими елементами. Цей підхід може допомогти посилити безпеку, залишаючи при цьому сутність та переваги DeFi: зменшення посередників та підвищення прозорості.
Багато разів майбутнє не полягає в перемозі старих або нових парадигм, а в знаходженні компромісного рішення. Навіть без участі великих установ, справжні DeFi можуть стійко стояти на ногах. Однак деякі сегменти DeFi можуть потребувати включення централізованих елементів для забезпечення кращої безпеки та відповідності регулюванню.
Незалежно від того, в кінцевому підсумку це буде фінансова екосистема з меншою кількістю посередників, ніж у сучасній традиційній фінансовій системі. Цей гібридний підхід ймовірно стане основою функціонування майбутньої світової фінансової системи.