Bloomberg дослідив кожен гаманець Polymarket з січня 2025 року, і цифри жорсткі.

Більше 100 тисяч гаманців втратили щонайменше 1 тисячу доларів, тоді як лише половина з них повернула ту саму суму. Ці 131 мільйон доларів не зникли. Вони пішли на 823 конкретні рахунки, кожен з яких заробив понад 100 тисяч доларів.
Ось частина, яку більшість пропускає.
Дослідження Лондонської бізнес-школи / Єльського університету проаналізувало мільярди обсягів і виявило, що всього 3,14% акаунтів керують майже всією ціновою відкритістю Polymarket. Інші 96% забезпечують ліквідність і шум.
"Мудрість натовпу" — це маркетинг. Кілька сотень розумних трейдерів і ботів встановлюють ціни, всі інші платять за це.
Куди пішли ці $131M :
- Маркетмейкери, що беруть спред і рефбіти
- Боти, що експлуатують лаг ораку 2-5 секунд
- Інформовані трейдери з реальним інформаційним перевагою
Майже 69% користувачів з 2022 року втратили гроші, тоді як топ-0,1% отримали понад половину прибутків. Такий самий патерн, як і на інших торгових платформах.
Річ у тім, що @Polymarket@ працює. Вона дає 84,7% точності на ліквідних ринках, 3,2% помилки проти 5,7% для опитувань. Але ефективність не означає справедливість.
Ринки перерозподіляють цінність від роздрібних інвесторів до інформованих. Це задум платформи.
Наприклад, французький трейдер "Тео", який зробив $85M на Трампа 2024 без внутрішньої інформації або ботів. Він платив за приватні опитування YouGov, використовуючи методи "ефект сусіда", що ловили сором'язливих виборців Трампа, а потім розподіляв $80M через 11 гаманців.
@VitalikButerin@ заробив 16% ($70K прибуток на $440К), ставлячи проти "режиму безумства". Це ринки, що керуються хайпом, наприклад "Трамп виграє Нобелівську премію", що приносять мільйони.
Обидва знайшли реальні переваги, але їх не можна повторити, якщо входиш після того, як розумні гроші вже рухнули.
Юридична школа Колумбії виявила 210 718 підозрілих угод із 69,9% рівнем виграшу. Це на 60 стандартних відхилень вище випадкового шансу, що приносить приблизно $143M сумнівних прибутків.
Ще одне дослідження показало, що близько 25% обсягів Polymarket — це "мийні" торги, іноді понад 90% під час виборчих тижнів, коли користувачі фермерять аірдропи. Тобто ви змагаєтеся у пулі, де четверта частина обсягів — штучна.
Роздрібні трейдери мають вбудовані недоліки:
- Вхід після того, як боти захопили початкові рухи
- Сплата комісій, поки маркетмейкери отримують рефбіти
- Торгівля проти акаунтів із 2-5 секундним перевагою
- Боротьба з упередженнями, які запускає платформа
Один трейдер втратив $2,36М за 8 днів із рівнем виграшу 50%. Великі ставки, без хеджування або дисципліни. Відсоток виграшу не має значення, коли ваші втрати у 3-5 разів перевищують ваші виграші.
Polymarket досягла $520M річного доходу у квітні 2026 року. ICE (володіє NYSE) вклала $1,6 млрд і створила продукт, що продає дані Polymarket на Уолл-стріт.
Цикл працює так: роздрібні втратиють гроші, генеруючи сигнали, інститути купують ці сигнали, платформа монетизує обидві сторони.
Децентралізоване не означає демократичне.
Прогнозні ринки роблять те, для чого вони створені. Вони агрегують інформацію і оцінюють невизначеність краще за опитування. Але ефективність означає, що цінність перетікає від тих, хто не знає, до тих, хто знає. Це завжди так.
Якщо ви торгуєте на Polymarket, не розуміючи розподіл PnL, лаг ораку, структуру комісій і патерни мийних торгів, ви не берете участі у колективній мудрості.
Ви фінансуєте перевагу когось іншого.
Чесно кажучи, платформа реальна, з великим трафіком, надійними даними і високою точністю.
Просто знайте, у яку гру ви граєте, обережно розміряйте ставки і торгуйте так, ніби розумієте механіку.
h/t: @Bloomberg