Чому акції GameStop раптово зросли на 13%?

Акції GameStop раптово зросли приблизно на 13%, оскільки трейдери реагують на повідомлений план, який майже здається абсурдним на папері: GameStop (NYSE: GME) може спробувати купити eBay (NASDAQ: EBAY).

Роздрібний продавець оцінювався приблизно в 11 мільярдів доларів на закритті в п’ятницю. eBay коштував близько 45 мільярдів доларів. Це не звичайна різниця у розмірі. Це історія ринку з хаосом, закладеним у неї.

Згідно з повідомленнями, GameStop тихо купувала акції eBay перед можливою пропозицією. eBay підскочив більш ніж на 10% після закриття в п’ятницю після того, як The Wall Street Journal повідомила про план.

eBay має свою власну динаміку. Його акції зросли більш ніж на 50% за останні 12 місяців, оскільки компанія зосередилася на основних категоріях, таких як колекційні предмети та мода. У лютому eBay погодився купити секонд-хенд маркетплейс Depop у Etsy (NASDAQ: ETSY) за 1,2 мільярда доларів.

Пропозиція GameStop-eBay може з’явитися пізніше цього місяця, якщо компанія рухатиметься вперед. Якщо eBay відхилить переговори, Райан Коен може напряму звернутися до акціонерів eBay. Умови досі невідомі.

Коен просуває GameStop за межі ігор, оскільки інвестори враховують можливу боротьбу з eBay

Райан вже чітко заявив, що він прагне великої угоди. Наприкінці січня він повідомив The Wall Street Journal, що розглядає можливі цілі, переважно у споживчому секторі та роздрібній торгівлі. Мета — вивести GameStop за межі відеоігор і колекційних предметів. Саме тому акції так сильно зросли. Інвестори не просто торгують старими продажами магазинів. Вони торгують можливим перезапуском всієї компанії.

Рада директорів змінила пакет оплати Райана на початку року. Нова структура дає йому більше підстав підвищувати ринкову вартість і прибутковість. Він може отримати до 35 мільярдів доларів у акціях, якщо будуть досягнуті певні цілі, зокрема ринкова вартість у 100 мільярдів доларів. Це число величезне поруч із недавньою оцінкою GameStop, але воно відповідає розміру повідомленого коливання eBay.

Акції GameStop вже зросли приблизно на 30% цього року. Частина цього зростання зумовлена інтересом до планів угод Райана. Інвестор Майкл Б’юрі, відомий з фільму “Великий короткий”, також купує акції. Він у Substack стверджує, що GameStop має використати свій грошовий запас для трансформативних поглинань. Саме тут мем-акції, грошовий баланс і ідея злиття зіштовхуються у одній торгівлі.

GameStop використовує готівку, біткоїн і маржинальні прибутки для підтримки більшого плану поглинань

На кінець березня у GameStop було близько 9 мільярдів доларів у готівці, порівняно з 4,8 мільярдами рік тому. Усього у готівці та ліквідних цінних паперах зараз понад 9 мільярдів доларів. Частина цих коштів була інвестована у біткоїн, що робить питання фінансування особливо актуальним для читачів криптовалют.

Коли його запитали, чи продасть GameStop свій біткоїн, щоб допомогти оплатити поглинання, Райан відповів, що він “не готовий сказати”. Він також назвав нову стратегію “набагато більш переконливою, ніж біткоїн”.

Операційні показники також змінилися з моменту, коли Райан взяв керівництво у третьому кварталі 2023 фінансового року. До третього кварталу 2025 року валовий прибуток покращився на 7 відсоткових пунктів. Чистий дохід склав 77,1 мільйона доларів, порівняно з збитком у 3,1 мільйона раніше. Компанія також отримала щорічний прибуток у 2024 і 2025 роках після п’яти послідовних щорічних збитків.

Б’юрі описав цю ситуацію прямо у понеділковому пості на Substack. “Райан робить лимонад із лимонів,” написав він. “У нього поганий бізнес, і він максимально його використовує, одночасно скориставшись феноменом мем-акцій для залучення коштів і очікування можливості зробити велике придбання справжньої зростаючої грошової корови.”

Райан порівнює цей план із Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B), але на швидшій швидкості. “Це схоже на Berkshire Hathaway, крім того, що Berkshire робив за десятиліття, ми намагаємося зробити за набагато коротший час,” сказав він.

Рей також заявив, що GameStop може використати підхід Chewy (NYSE: CHWY) і мислення GameStop щодо “жорсткої ефективності” для швидкого збільшення прибутку, отримання цінності з “недооптимізованого активу” і пізніше перейти до іншого.

Між залишенням грошей у банку і ризикованою грою у криптовалюті існує проміжна зона. Почніть з цього безкоштовного відео про децентралізовані фінанси.