39 компаній закликають ЄС прискорити правила щодо технології розподіленого реєстру, попереджаючи, що ЄС відстає від США

Коаліція європейських фінансових установ та галузевих організацій закликає законодавців ЄС прискорити реформу правил блокчейну, розглядаючи DLT Pilot Regime як окремий закон, а не включаючи його до ширшого законодавчого пакету. Лист, підписаний 39 організаціями, включаючи Nasdaq та Boerse Stuttgart, закликає швидко зробити виняток, щоб Європа залишалася на рівні з глобальними розробками у токенізованих фінансах. За даними Cointelegraph, цей лист був адресований Європейській комісії та Парламенту, підкреслюючи ризик, що затримка дій може сповільнити впровадження технології розподіленого реєстру в фінансових ринках Європи.

DLT Pilot Regime, запущений у 2023 році, слугує регуляторним пісочницею для тестування торгівлі та розрахунків на основі блокчейну таких активів, як акції та облігації, у реальних ринкових умовах. Він надає тимчасові звільнення від певних правил, щоб дозволити компаніям експериментувати з токенізованими фінансами у контрольованому середовищі. Підписанти стверджують, що інтеграція режиму у ширший пакет з інтеграції та нагляду за ринками призведе до тривалих переговорів, що може підривати конкурентоспроможність Європи, оскільки США просувають свої ініціативи у токенізованих фінансах. «Переговори, ймовірно, будуть тривалими», — йдеться у листі, додаючи, що затримки «ризикують пригальмувати динаміку Європи у впровадженні DLT».

Ключові висновки

Галузеві групи ЄС наполягають на тому, щоб розглядати DLT Pilot Regime як окремий законодавчий акт, а не включати його до ширшого пакету цифрових фінансів.

Пропозиції передбачають розширення сфери дії режиму, збільшення кількості активів та підвищення загального ліміту тестування до 150 мільярдів євро.

Зусилля включають скасування обмежень за часом на ліцензії, що дозволить довгострокову або постійну дозвільну діяльність для підтримки масштабування та навчання на практиці.

Контекст формує регуляторний зсув у США: SEC уточнила правила щодо зберігання токенізованих цінних паперів і висловила підтримку сервісам токенізації через дочірню компанію DTCC під режимом без дій.

Ці події впливають на трансграничні капітальні ринки Європи, ліцензійні режими та конкурентоспроможність у порівнянні з США та іншими юрисдикціями.

Регулятори ЄС та галузь: відокремлення DLT Pilot від ширших реформ

Спільний лист стверджує, що окремий DLT Pilot Regime забезпечить швидше регуляторне прояснення та більш передбачувані шляхи для компаній, що тестують торгівлю та розрахунки з використанням блокчейну. Оскільки Європейський Союз прагне до ширшої реформи цифрових фінансів, автори попереджають, що прив’язка пілоту до багаторічних переговорів щодо інших заходів може сповільнити практичний прогрес на ринках, що токенізуються. Підписанти наголошують на широкій підтримці галузі для прагматичних коригувань, які можуть прискорити впровадження без шкоди для безпеки або захисту інвесторів. Лист був адресований Комісару з фінансових послуг Марії Луїс Альбукерке, підкреслюючи відчуття терміновості серед учасників ринку, які бояться затримки у політичних ініціативах.

Розширення сфери дії та ліцензування: які зміни пропонуються

За поточним режимом, пілот дозволяє обмежене тестування певних класів активів та масштабів випуску. Зокрема, він охоплює відносно невеликі тестові випадки на ринку, з порогами, такими як акції компаній вартістю менше приблизно $588 мільйонів, облігації з випусками менше приблизно $1,17 мільярда, та інвестиційні фонди з активами менше $588 мільйонів. Галузева коаліція наполягає на розширенні переліку допустимих активів та значному підвищенні ліміту тестування до 150 мільярдів євро ($176 мільярдів). Окрім розширення переліку, пропоненти закликають скасувати обмеження за часом на ліцензії, що фактично дозволить довгострокову або безперервну діяльність пілотних проектів для підтримки масштабування та навчання на практиці. Вони стверджують, що це практичні, широко підтримувані коригування, які сприятимуть регульованим ринкам на блокчейні по всій Європі.

Динаміка США та контекст регуляторної взаємодії

США рухаються до інтеграції токенізованих цінних паперів у існуючу фінансову інфраструктуру, створюючи контраст із застійним темпом Європи. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) уточнила, що брокери-дилери можуть зберігати токенізовані цінні папери відповідно до існуючих правил захисту інвесторів. У іншому розвитку SEC видала лист без дій, що дозволяє дочірній компанії DTCC запустити сервіс, який токенізує реальні активи, що зберігаються під охороною. Ці кроки відображають ширший курс політики США щодо практичної, регульованої токенізації як частини основної фінансової системи. Хоча ці дії не є рішеннями ЄС, вони впливають на регуляторний дискурс у Європі та формують очікування щодо швидкості адаптації правил ЄС до технологічних та ринкових змін. Cointelegraph повідомляв про ці події і відзначає контраст із обережним, переговорним підходом Європи.

Заклики галузі та прагнення швидко вирішити проблему

Окремо, але у зв’язку з поточним рухом, лист у лютому від групи з дев’яти європейських компаній, що займаються токенізацією та інфраструктурою ринків, також закликав політиків ЄС терміново оновити DLT Pilot Regime. Підписанти — серед них Securitize, 21X та Boerse Stuttgart Group — попередили, що суворі обмеження активів, низькі ліміти випуску та обмежені за часом ліцензії можуть обмежити зростання регульованих ринків на блокчейні та відтягнути ліквідність із Європи до США. Ця попередня заява підкреслює ширше занепокоєння, що фінансова екосистема континенту може втратити конкурентну динаміку, якщо політичні зміни не будуть швидко впроваджені. Це питання уважно стежать біржі, кастодіани та менеджери активів, які шукають регуляторну ясність і масштабований шлях до токенізованих капіталовкладень.

Ці події перебувають на перетині зусиль з гармонізації Європи та необхідності створення міцних, обов’язкових рамок, що підтримують інституційне впровадження. Вони також стосуються MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) та ширшої стратегії ЄС щодо цифрових фінансів, піднімаючи питання ліцензування, трансграничного нагляду та узгодження з традиційною банківською та кастодійною інфраструктурою. У міру того, як регулятори зважують зміни, учасники ринку шукають передбачувані правила, чіткі стандарти нагляду та масштабовані пілотні програми, які можуть перетворитися у реальну ринкову діяльність без шкоди для захисту інвесторів або цілісності ринку.

Звіт Cointelegraph вказує на широку зацікавленість серед європейських гравців та нових учасників у зменшенні труднощів, що зазвичай супроводжують регуляторні пілоти, коли вони інтегровані у більші пакети реформ. Результат вплине на швидкість тестування регульованих, токенізованих продуктів і, зрештою, на те, наскільки безшовно Європа інтегрує токенізовані фінанси у свою існуючу фінансову систему.

Що буде далі, залежить від переговорів між інституціями ЄС, інтересами держав-членів та регуляторною спільнотою. Окремий DLT Pilot Regime може прискорити практичні результати, але його потрібно ретельно налаштувати, щоб зберегти високі стандарти захисту інвесторів і цілісності ринку, одночасно дозволяючи швидке та масштабоване експериментування.

Заключна перспектива: у процесі розгляду наступних кроків політики ЄС слід стежити за тим, як зміни до DLT Pilot Regime узгоджуються з графіками MiCA, процесами ліцензування та рамками трансграничного нагляду. Баланс між швидкістю, безпекою та системно важливим наглядом визначить роль Європи у глобальних токенізованих ринках і чи зможе континент наздогнати інновації США у цифрових фінансах.

Ця стаття була спочатку опублікована під назвою «39 компаній закликають ЄС швидко прийняти правила DLT, попереджаючи, що ЄС відстає від США у криптоіндустрії», Breaking News — ваш надійне джерело новин у сфері криптовалют, Bitcoin та блокчейну.