Нещодавно знову хтось запитав мене, звідки береться прибуток від LST/повторного залучення. Кажучи просто, основна ідея LST — це «допомогти вам упакувати доходи з базового активу, що залучений, у ліквідний сертифікат», а основний прибуток все ще приходить від блокчейн-генерації блоків/перевірки, а також деяких стимулів за ліквідність, але ці стимули іноді схожі на смолу у дровах: швидко горять і димлять.

Повторне залучення ще більше нагадує розподіл однієї купи дров між більшою кількістю людей: ви «орендуєте» безпеку для інших сервісів, і вони платять вам додаткову винагороду. Проблема в тому — ця додаткова плата виникає через те, що ви берете на себе більше відповідальності: можливо, зіткнетеся з штрафами, проблемами з контрактами, збоєм сервісу, або навіть з відтоком ліквідності, коли ціна LST відхиляється. У чаті знову обговорюють регулювання стабільних монет, аудит резервів і чутки про дезамультування, і я, дивлячись на все це, починаю втомлюватися — чим більше шуму, тим більше переконуюся: прибуток не виникає з нічого, відсотки, які вам платять, швидше за все, — це компенсація за певний ризик, що ви берете на себе.

Я сам вибираю шлях поступового додавання дров: частину, яку можу зрозуміти, беру собі, решту — ігнорую… поки так.