#Gate13周年现场直击

Гонконг представляє всеохоплюючу регуляторну рамку для віртуальних активів на 2026 рік

Гонконг зробив рішучий крок до закріплення своєї позиції як провідного регульованого центру віртуальних активів в Азії з впровадженням розширеного ліцензійного режиму, який значно розширює нагляд за цифровою екосистемою активів. Нова рамка є однією з найвсеохоплюючих регуляторних підходів у світі, балансуючи заохочення інновацій із міцним захистом інвесторів.

Розширений обсяг ліцензування

Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів (SFC) та Бюро фінансових послуг і казначейства (FSTB) оголосили, що режим ліцензування тепер поширюватиметься далеко за межі платформ торгівлі віртуальними активами, охоплюючи весь ланцюг цінностей послуг цифрових активів. За новою рамкою будь-яка особа або організація, що веде діяльність у Гонконгу, повинна отримати відповідну ліцензію для:

- Торгівлі та операцій з віртуальними активами
- Послуг з зберігання віртуальних активів
- Консультаційних послуг з віртуальних активів
- Управління портфелем, що включає віртуальні активи

Це розширення свідчить про прагнення Гонконгу інституціоналізувати регулювання віртуальних активів, зберігаючи при цьому свою конкурентоспроможність як ворота до материкового Китаю та ширшого регіону Азія-Тихий океан.

Ключові регуляторні вимоги

**Стандарти відповідності та добропорядності**: Всі заявники повинні пройти ретельну перевірку відповідності та добропорядності, при цьому SFC зберігає право оцінювати фактори, які вона вважає релевантними для забезпечення цілісності ринку та захисту споживачів.

**Рішення щодо зберігання активів**: У рамці вводяться нюансовані підходи до зберігання активів. Хоча ліцензовані зберігачі залишаються стандартною вимогою, SFC проявляє гнучкість щодо менеджерів приватних інвестиційних фондів та венчурних капітальних фондів, що працюють з новоствореними токенами, які ще не підтримуються усталеною інфраструктурою зберігання. Можливі arrangements самостійного зберігання до обмежених порогів без необхідності отримання повної ліцензії зберігача, враховуючи практичні виклики на ранніх етапах інвестицій у цифрові активи.

**Виконання правила Travel Rule**: Закон про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму (AMLO), розділ 12, вимагає, щоб усі перекази віртуальних активів відповідали правилу Travel Rule, що передбачає обмін інформацією про ініціатора та отримувача перед або одночасно з переказом активів. Це узгоджується з рекомендаціями FATF та міжнародними найкращими практиками.

**Професійні виключення**: Юридичні та бухгалтерські професіонали, призначені для зберігання резервних приватних ключів для клієнтів або ті, хто керує активами, включаючи віртуальні активи, за судовим наказом, можуть отримати додаткові виключення, враховуючи унікальну природу професійних фідуціарних обов’язків.

Мільстоін стабількоїна

У важливому розвитку Гонконгський монетарний орган (HKMA) видав перші ліцензії на випуск стабількоїнів у межах Закону про стабількоїни, що набрав чинності в серпні 2025 року. Hongkong and Shanghai Banking Corporation (HSBC) та Anchorpoint Financial Limited — спільне підприємство з участю Standard Chartered, HKT Limited і Animoca Brands — отримали дозвіл на випуск стабількоїнів, забезпечених гонконгським доларом.

HKMA очікує, що регульовані стабількоїни з’являться між серединою та другою половиною 2026 року, при цьому регулятори висловлюють сподівання, що ці інструменти вирішать проблеми у фінансовій та економічній сферах, підтримуючи здоровий розвиток екосистеми цифрових активів.

Стратегічні наслідки

Регуляторна еволюція Гонконгу позиціонує територію як міст між традиційними фінансами та цифровими активами. Вимагаючи ліцензування для консультаційних та управлінських послуг, регулятори забезпечують, щоб інвестори отримували професійне керівництво у рамках нагляду, зменшуючи ризик некваліфікованих порад у цій складній галузі активів.

Рамка також враховує унікальні виклики зберігання віртуальних активів, визнаючи, що універсальний підхід може не відповідати різноманітним потребам інституційних інвесторів, сімейних офісів і венчурних фондів, що беруть участь у цифровій сфері.

Врахування відповідності

Фірми, що працюють у сфері віртуальних активів у Гонконгу, тепер повинні зіставити свою діяльність із кількома регуляторними точками дотику:

- Вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму
- Управління поведінкою та конфліктами інтересів
- Ведення записів і звітність
- Рамки управління та управління ризиками

Підхід SFC, орієнтований на ризик, означає, що очікування щодо відповідності масштабуються залежно від характеру та складності здійснюваних віртуальних активів.

Глобальний контекст

Розвиток регулювання у Гонконгу відбувається на тлі зростаючої глобальної координації щодо нагляду за віртуальними активами. У той час як такі юрисдикції, як Сполучені Штати, борються з законодавчими затримками та регуляторною невизначеністю, чітка рамка Гонконгу забезпечує необхідну впевненість для інституційних інвесторів і постачальників послуг для довгострокового планування.

Цей підхід демонструє, що міцне регулювання і інновації не є взаємовиключними — навпаки, продуманий нагляд може підвищити довіру ринку та прискорити широке впровадження цифрових активів.

Перспективи

З прогресом у реалізації у 2026 році учасники ринку повинні готуватися до посиленої уваги та зобов’язань щодо відповідності. SFC висловила готовність співпрацювати з галузевими учасниками для забезпечення практичної реалізації, що підтримує стратегічні цілі Гонконгу як провідного центру віртуальних активів.

Фірми, що вже працюють у сфері віртуальних активів у Гонконгу, повинні негайно провести аналіз прогалин відповідно до нових вимог і ініціювати процес отримання ліцензій там, де це необхідно, щоб забезпечити безперервність операцій.

#Gate13周年
#CreatorCarvinal
#HKUnveilsNewCryptoRules