Щойно я ознайомився з нашим станом після 15 квітня, і чесно кажучи, ситуація виглядає зовсім інакше, ніж звичайний сценарій податкового сезону. Ми говоримо приблизно про 2,8 мільярда доларів у тиску на продаж криптовалюти, який мав би вплинути на ринок, але ось у чому справа — все не склалося так гладко, як у попередні роки.

Технічно строк закінчився два дні тому, що зазвичай запускає те, що трейдери називають «вікном полегшення Біткоїна». Зазвичай ви бачите 5-8 відсотковий стрибок у двотижневий період після податкового дня, викликаний як закінченням примусових ліквідацій, так і поверненням коштів у ризикові активи. Ця модель досить стабільно спостерігалася з 2013 року — квітень закінчувався у плюсі приблизно 70 відсотків часу, з медіанним місячним прибутком близько 7,1 відсотка.

Але 2026 рік ставить під сумнів цю історію. Макроекономічний фон зараз справді ворожий. Ціна на нафту тримається вище 100 доларів, нерозв’язані геополітичні питання, а відкритий інтерес на CME на 14-місячних мінімумах — все це означає, що ралі після податкового сезону стикається з перешкодами, з якими попередні роки не стикалися. Зараз Біткоїн торгується приблизно за 75,58 тисяч доларів, а рівень страху все ще високий.

Що цікаво, так це структурна картина під поверхнею. Накопичення великих гравців на нижчих цінових рівнях, 46 днів поспіль з екстремальними показниками страху та стиснута ринкова настроєність — все це вказує на те, що один із головних аналітиків назвав це «згорнутою пружиною» — фактично ринок, який згорнутий щільно і готовий різко рухнути, як тільки тиск зніметься. Продажі через податкові обов’язки були лише одним шаром тиску. Додайте до цього невизначеність через війну, регуляторні питання та слабкі ф’ючерсні позиції — і отримаєте більш уразливий ринок, ніж зазвичай.

Наступний випробувальний момент — це те, що станеться далі. Нам потрібне або продовження припинення вогню, або ясність щодо регуляторної політики, або позитивний сигнал від Федрезерву, щоб справді запустити це історичне ралі. Без хоча б одного з цих каталізаторів, що вирішуються позитивно, вікно після 15 квітня може бути меншим і повільнішим, ніж передбачає історичний сценарій. Варто стежити за розвитком останніх новин у криптосфері протягом наступного тижня-двох — це може стати визначальним моментом для нашого подальшого руху.