Ви знаєте, що насправді захоплює у сучасному ринку? Уся хвиля штучного інтелекту змушує технологічні компанії вирішувати енергетичну кризу, про яку рік тому ніхто особливо не говорив. Центри обробки даних, що підтримують ці масштабні моделі ШІ, споживають неймовірну кількість енергії, і раптом ядерна енергія знову повернулася до серйозної дискусії.

Я спостерігаю за цим розвитком подій, і історія з ураном стає досить цікавою. Amazon, Google, Meta — фактично кожен великий гравець у технологічній галузі намагається забезпечити надійні джерела енергії для своїх дата-центрів. Meta щойно уклала 20-річну угоду з Constellation Energy на понад гігават енергії, починаючи з 2027 року. Це не маленький крок. І це не просто разові угоди. Світова ядерна асоціація змусила ці технологічні гіганти публічно зобов’язатися подвоїти ядерний потенціал до 2050 року. Це той тип структурної зміни попиту, що справді рухає товарні ринки.

Що справді прискорює цей процес — політичний фон. Адміністрація Трампа активно просуває розширення ядерної енергетики — ми говоримо про четвертовання ядерної потужності США з 100 ГВт до 400 ГВт до 2050 року. Вони також зосереджені на розвитку внутрішніх ланцюгів постачання урану та зменшенні залежності від імпортованого збагаченого урану. Щодо урану, це створює реальну структурну підтримку, яка виходить за межі просто настроїв.

Ще один важливий аспект — SMR (малі модульні реактори). Вони можуть вирішити частину проблем із вартістю та складністю будівництва великих ядерних станцій, що тривали десятиліттями. Якщо ці реактори почнуть масштабно впроваджуватися, попит на уран залишатиметься високим роками. Білий дім вже просуває швидше затвердження регуляторних процедур.

Зараз ціна на уран коливається близько $71,5, і чесно кажучи, це виглядає досить привабливою точкою входу, враховуючи майбутнє. Невизначеність із тарифами створює короткостроковий шум, але фундаментальна історія про попит на енергію дата-центрів і ядерне відродження здається досить міцною.

Якщо ви розглядаєте позиціонування для цього циклу урану, ETF-и на дата-центри та ядерну енергетику заслуговують серйозної уваги. Найліквідніший варіант — URA — ETF Global X Uranium — з активами близько 3,2 мільярда і хорошим обсягом торгів. За останній місяць він виріс приблизно на 10%. Якщо дивитися з довгостроковою перспективою, URAN дешевший за комісійними — 0,35% на рік. URNJ також добре рухається, за місяць додав понад 8%.

Цікаво, що ці ETF-и на уран стають проксі для всього історії з ядерною енергетикою та ШІ. Дата-центри стимулюють попит на уран, що піднімає ці фонди. Це досить чистий сценарій, якщо політична підтримка справді з’явиться. Варто тримати це у полі зору.