Остерігайтеся “фантазійної” оцінки! Чи є міжнародний спотовий золото короткостроковою розгрузкою або початком “продажу фактів”?

Останнім часом міжнародний спотовий золото різко коливається, організації масово висловлюють свої думки щодо сигналів ринку, основні точки зору наведені нижче для ознайомлення.

1. Основний конфлікт на ринку: геополітична боротьба та фундаментальні чинники

Зараз ринок золота опинився у боротьбі між “геополітичним захистом” та “очікуванням миру”. Ситуація в Ормузькій протоці коливається, логіка ціноутворення змістилася з “плюсу миру” на “право на добування нафти”, причому раніше зростання цін на золото було здебільшого викликане натиском позицій та динамікою, а не покращенням фундаментальних показників. Якщо припущення про блокаду протоці або інфляцію енергоресурсів буде поставлено під сумнів, основи зростання цін на золото опиняться під загрозою.

У короткостроковій перспективі, у зв’язку з коливаннями, Іран заперечує новий раунд переговорів, ситуація знову напружується, що сприяє тимчасовому падінню цін на золото нижче за 4750 доларів. Але організації також зазначають, що ринкові настрої змінюються з “страху уникнення ризиків” на “перевагу ризику”, згідно з опитуванням Kitco, 80% експертів все ще прогнозують довгостроковий прорив цін на золото до 5000 доларів, лише 20% попереджають про ризик корекції через “очікування покупки, продажу фактів”.

2. Аналіз ключових факторів

1. Відсоткові ставки та політика: “Свідчення Воша” як ключовий момент
Цього тижня слухання кандидатів на посаду голови ФРС привертають багато уваги, ринок очікує, що кандидат висловить м’які сигнали, і якщо очікування щодо зниження ставок підтвердяться, це знизить витрати на утримання золота і стане важливим чинником для зростання цін. Також дані з роздрібних продажів і нерухомості за березень у США підтвердять стійкість внутрішнього попиту, слабкі дані посилять очікування послаблення політики, що додасть підтримки золоту.
2. Структура попиту та пропозиції: сигнали трансформації індійського ринку
Зростання цін на золото змінює традиційний спосіб споживання в Індії: під час фестивалю Аксая Тритіа інвестори переходять від фізичних ювелірних виробів до цифрового золота та ETF, що відображає як тиск високих цін на фізичне золото, так і зростаючий попит на зручність і ліквідність, ця тенденція може ще більше підсилити фінансову природу золота.
3. Середньо- та довгострокова підтримка: протистояння інфляції та кредитним ризикам
Такі організації, як HSBC, зберігають позитивний погляд на золото у середньо- і довгостроковій перспективі, основні аргументи включають: зростання глобального бюджетного дефіциту, повторювані геополітичні ризики, відновлення попиту центральних банків на золото, а також зростання цін на нафту, що підсилює ризики інфляції та застою. Золото як безвідсотковий твердий актив залишається незамінним інструментом для боротьби з інфляцією та кредитними ризиками.

3. Попередження про ризики та рекомендації щодо операцій

У короткостроковій перспективі коливання цін на золото головним чином залежать від ситуації в Близькому Сході та настроїв ринку, попереднє зростання більше базувалося на динаміці, ніж на фундаментальних показниках, “легкі угоди” часто не приносять стабільного прибутку, потрібно бути обережним щодо ризику корекції. У плані операцій рекомендується зосередитися на слуханнях ФРС у вівторок, даних з роздрібної торгівлі США та змін у ситуації в Ормузькій протоці, уникати бездумного купівлі на піку.

У середньо- та довгостроковій перспективі, основна логіка зростання цін на золото не змінилася, але потрібно бути обережним щодо високої волатильності, у портфель можна додатково включити ETF або цифрове золото з більшою ліквідністю, щоб знизити витрати на зберігання фізичного золота та бар’єри для його швидкої реалізації.

Ринок має ризики, інвестиції слід здійснювати обережно, цей матеріал є лише зведенням думок організацій і не є рекомендацією для інвестицій.

 #美伊冲突再起引发市场动荡