Останнім часом я спостерігаю за ринком і чесно кажучи, чи це зараз бичачий ринок? Це питання, яке задає кожен. Індекс S&P 500 за останні п’ять років виріс майже на 74%, але виникає дивне напруження. З одного боку, прибутки незаперечні. З іншого — багато розумних інвесторів починають нервувати.

Причина? Метрики оцінки показують червоне світло. Коефіцієнт Шиллера CAPE досяг рівнів, яких не бачили з часів краху дот-ком бульбашки. Індикатор Бъєффета становить близько 222% — і сам Бъєффет казав, що коли він наближається до 200%, ти фактично граєш з вогнем. Коли обидва ці показники одночасно зростають, зазвичай це означає одне: ринок може бути перенасиченим.

Але тут стає цікаво. Так, можливий відкат. Так, оцінки здаються роздутих. Але якщо подивитися на історію, у всьому цьому приховано справді хороші новини.

По-перше, спади знову роблять інвестування доступним. Зараз купувати акції здається дорогим, бо все на рекордних рівнях. Але коли ринок виправиться — а це рано чи пізно станеться — саме тоді ви зможете купити якісні компанії за розумними цінами. Важливо підготуватися зараз. Створіть список для спостереження, визначте акції, які дійсно хочете мати, щоб коли ціни знизяться, бути готовим натиснути кнопку, а не панікувати.

По-друге, і це найголовніше: довгострокова історія ринку справді налаштована на бичачий тренд. Подумайте, що ми пережили за останні 25 років. Крах дот-комів. Велику рецесію. Крах COVID. Усі вони були жорсткими. Усі здавалося катастрофічними тоді. Але індекс S&P 500 все одно зумів вирости приблизно на 427% за цей час. Хтось, хто вклав 5000 доларів на початку 2001 року і просто тримався, сьогодні мав би понад 26 000 доларів.

Ось справжній урок. Так, корекції трапляються. Так, ведмежі ринки болючі. Але якщо ви дійсно тримаєте якісні акції крізь шум, історія знову і знову доводить одне й те саме: ринок відновлюється. Щоразу.

Отже, чи це зараз бичачий ринок? Технічно, ми ще в тренді зростання, але оцінки вказують на обережність. Але справжній бичачий ринок? Це довгостроковий — той, що винагороджує терплячих інвесторів, які купують хороші компанії і не панікують, коли все стає хаотичним.