Тому я досліджував, як інвестувати в штучний інтелект, і з’явилася цікава теза від Кеті Вуд, яка постійно з’являється. Вона стверджує, що компанії з програмного забезпечення можуть бути справжніми переможцями у гонці за ШІ — зокрема, вона каже, що вони можуть генерувати $8 у доході з кожного долара, витраченого на чіпи. Це досить переконливий підхід, якщо вона права.

Вуд керує Ark Investment Management, і вона позиціонує кілька їхніх ETF для використання цієї можливості в сфері ШІ-програмного забезпечення. Я подивився на їхні активи, і важливо зрозуміти, на що саме вона ставить.

ETF Ark Innovation — їхній флагманський фонд, і він активно керується, тому команда Вуд постійно перебудовує портфель у пошуках того, що, на їхню думку, працюватиме. Фонд вкладає гроші у те, що Ark називає «руйнівними інноваціями» — хмарні обчислення, прецизійні терапії, цифрові активи, автономні автомобілі, нейронні мережі, весь цей екосистемний набір. Там 34 акції, але ось у чому справа: п’ять позицій становлять майже 44% портфеля. Лідер — Tesla з 14,39%, далі Roku, Coinbase, Roblox і Robinhood Markets.

З вигляду ці компанії не кричать «акції ШІ-програмного забезпечення», але логіка Вуд цікава. Вона вважає, що Tesla — це фактично найбільший у світі проект ШІ через її можливість повністю самостійного водіння. Вона прогнозує, що до 2029 року дохід Tesla може досягти 1,2 трильйона доларів, з яких 63% — від програмного забезпечення FSD і платформи роботаксі Cybercab. Навіть Roku використовує ШІ для персоналізації контенту та оптимізації якості зображення на своїх смарт-телевізорах. ETF також тримає Palantir, Tempus AI, UiPath, Meta — усі вони працюють у сфері ШІ-програмного забезпечення.

Проблема? Цей фонд стягує 0,75% витратної частки, що досить багато порівняно з простими індексними фондами. І історія Ark показує, що ці портфелі сильно коливаються — Innovation ETF приніс 34% за минулий рік, але все ще на 60% нижче за свій максимум 2021 року. Тут потрібен нерв і готовність до волатильності.

Інший варіант — ETF Ark Autonomous Technology and Robotics, який більш вузький у фокусі, але, можливо, більш орієнтований на тезу про ШІ та автоматизацію. Тут Tesla теж у лідерах — 14,54%. Потім Kratos Defense із безпілотними системами, Teradyne, що автоматизує промислові процеси, Rocket Labs у космічній галузі та Archer Aviation, що працює над автономними літаками. Та сама комісія 0,75%, але цей фонд стабільніший — з 2014 року він приносить 14,8% щорічно, перевершуючи S&P 500 із його 13,7% за той самий період. Від свого максимуму 2021 року він знизився лише на 15%, тому швидше відновлюється.

Головне питання для тих, хто розглядає інвестиції в штучний інтелект через ці фонди, — чи вірите ви в тезу Вуд про те, що програмне забезпечення є домінуючим створювачем цінності. Якщо вона права, обидва ETF пропонують міцний доступ до цієї тенденції. Але ви платите за активне управління і берете на себе волатильність. ETF з автономними технологіями здається більш перевіреним часом варіантом, але Innovation ETF пропонує ширший доступ до ШІ-програмного забезпечення, якщо ви готові до коливань.