KelpDAO Вразливість викликає кризу ліквідності Aave – кити продають $6M у AAVE через зростання страхів поширення

Сектор децентралізованих фінансів відчуває наслідки хакерської атаки KelpDAO, яка спричинила значну волатильність на ринках кредитування. Aave, найбільший протокол ліквідності, почав зазнавати тиску через поганий борг, що виник внаслідок обвалу цін на заставні активи, пов’язані з Kelp, причому AAVE наразі знизився майже на 18% після однієї торгової сесії.

Поки тривають розслідування злома, трейдери, що використовують Wang, ліквідовують позиції через побоювання поширення епідемії через екосистему повторного залучення на Ethereum, що може створити більші системні ризики та значну тривогу як для трейдерів, так і для інституційних учасників.

Злом KelpDAO і дилема «Поганого боргу»

Уразливість у смарт-контрактах KelpDAO дозволила учасникам маніпулювати або ціною, або пропозицією його токенів повторного залучення, які широко використовуються як заставні активи на платформах кредитування, таких як Aave. Внаслідок цього раптове падіння ціни спричинило створення поганого боргу на цих платформах, оскільки вартість застави опустилася нижче необхідних порогів.

Це трапляється, коли вартість застави падає нижче рівня позики, яку взяв користувач. В результаті механізм ліквідації протоколу не може швидко ліквідувати позицію, щоб покрити різницю.

Китова капітуляція – $6 Мільйон AAVE продано

Згідно з даними Lookonchain, відбулася масова капітуляція значних власників AAVE. Три різні акаунти типу китів продали великі обсяги AAVE протягом перших кількох годин після повідомлення про злом, що склало понад 60 000 токенів AAVE або сумарно близько $6M додаткового тиску на продаж, створеного цими акаунтами.

Реакція ринку через вихід кількох значних власників із високою впевненістю сьогодні посилилася. Smaugvision продала 20 015 AAVE за USDC за середньою ціною $103 за токен на загальну суму трохи більше $2.06М. Ще один кит, 0xFC56, продав 20 000 токенів AAVE за приблизно $103 кожен, отримавши в цілому $2.05М у USDC. Кит 0xA2E4 вийшов із позиції за середньою ціною $99 за AAVE, що становить 19 666 AAVE або приблизно $1.94М. Крім того, ця особа продала 505.65 ETH на приблизно $1.18М і 10.11 WBTC на близько $765 000, замість того щоб покладатися лише на стабількоіни.

Координовані виходи багатих інвесторів свідчать про відсутність довіри до здатності Aave успішно мінімізувати збитки, пов’язані з KelpDAO, без розмивання цінності токена AAVE.

Ширший вплив на ліквідне повторне залучення

Інцидент KelpDAO ілюструє ризики, які створюють блоки Lego у DeFi для загальної структури децентралізованих фінансів. Якщо базовий рівень, наприклад протокол повторного залучення, зазнає збою, всі інші застосунки, що використовують цей рівень або токени, що його генерують, також постраждають.

Модуль безпеки Aave ретельно стежить за ситуацією, оскільки експерти галузі розглядають можливість вимагати аукціонів токенів AAVE для покриття дефіциту. Цей крок може призвести до подальшого розмивання існуючих власників і потенційно створити тиск на зниження ціни в короткостроковій перспективі.

Висновок

Інцидент KelpDAO став прикладом того, що у DeFi не існує такого поняття, як безризикова дохідність — весь дохід пов’язаний із ризиком. Поки Aave продовжує боротися з проблемами ліквідації, а китові інвестори шукають безпеку у стабількоінах і активів класу blue-chip, таких як Bitcoin і Ethereum, важливо, щоб керівництво Aave продемонструвало свою здатність витримати цей складний період. Зараз увага зміщується з отримання прибутку від повторного залучення до безпеки протоколу для всіх інвесторів, які чекатимуть, чи зможуть погані борги бути ліквідовані до того, як пошириться додаткова епідемія.