Щойно я копав у секторі страхування життя, і чесно кажучи, тут є цікаві можливості, якщо знаєш, де шукати. Усі зосереджені на драмі з зниженням ставок, але розумні інвестори вже дивляться на страхові акції, які навчилися адаптуватися.

Ось що привернуло мою увагу: індустрія страхування життя тихо перевищує результати ширшого ринку. За останні кілька років ці акції показали кращі результати порівняно з S&P 500. Причина? Компанії нарешті припинили боротися з технологічною хвилею і почали її приймати. Автоматизація, цифрове надання політик, страхування з використанням штучного інтелекту — це дійсно впливає на прибутковість.

Федеральна резервна система знизила ставки, що на папері звучить погано для страховиків, оскільки вони інвестують премії у облігації. Але ці компанії не сидять і не скаржаться. Вони переорієнтовуються на альтернативи — приватний капітал, нерухомість, хедж-фонди. Вони знають, як грати цю гру.

Дозвольте мені розбити п’ять страхових акцій, які зараз виглядають привабливо:

Manulife Financial — тут гігант. Базується у Торонто, домінує в Канаді, але справжній ріст приходить з Азії та розширення управління багатством. Вони орієнтуються на 10-12% зростання основного прибутку в середньостроковій перспективі. Коли дивишся на їхню траєкторію прибутків, цифри стабільні. Вони постійно перевищують очікування.

Sun Life Financial — ще одна канадська компанія, яку варто стежити. Географічно диверсифікована, що важливо в цьому середовищі. Їхні операції в Азії працюють на повну потужність, і вони роблять стратегічні кроки в управлінні активами. Орієнтація на рентабельність капіталу до 18% показує, що керівництво дисципліноване у розподілі капіталу.

Reinsurance Group of America — цікава, якщо хочете глобальне охоплення. Вони виграють від зростання ринку передачі пенсійних ризиків, а їхня ціноутворююча середа для перестрахування покращується. Ця компанія постійно перевищує очікування — говоримо майже про 20% середньорічного перевищення прогнозів.

Primerica — чистий гравець у терміновому страхуванні життя. Попит на фінансову безпеку серед середнього класу сильний, і їхня бізнес-модель створена саме для цього моменту. Сильна стійкість політик, стабільне зростання продажів. Це ті страхові акції, які варто купувати, якщо вірите, що продукти захисту будуть продаватися і далі.

Brighthouse Financial — історія перетворення. Вони змінюють бізнес у бік менш капіталомістких продуктів, ануїтети набирають популярності. Вони перевищують очікування, і керівництво виконує план переходу.

Що цікаво щодо усього цього сектору — це оцінка. Торгуються за 2X ціною до балансової вартості, тоді як ширший ринок — на 8.85X. Це не випадковість — це можливість. Ці страхові акції, які варто купувати, цілком розумно оцінені з урахуванням того, що вони дають.

Реальний каталізатор — перепроектування продуктів. Страховики вже не продають старі довгострокові термінові продукти. Вони об’єднують гарантований дохід на пенсії, страхування життя та медичне обслуговування у один пакет. Це саме те, що дійсно хочуть клієнти. Компанії, які правильно зроблять цей перехід, побачать зростання маржі.

Технологічне впровадження також прискорюється. Електронні підписи, онлайн-продаж політик, аналітика даних у реальному часі для страхування. Ця автоматизація сприяє зростанню премій і зменшенню операційних витрат. Це той операційний важіль, що рухає ціни акцій.

Якщо ви хочете додати страхові акції до свого портфеля, сектор виглядає досить привабливо. Оцінки не перебільшені, зростання прибутків реальне, і ці компанії знають, як орієнтуватися у середовищі з низькими ставками. Варто тримати їх у полі зору.