Останнім часом я занурююся у стратегії фіксованого доходу і зрозумів, що більшість людей ігнорує покриті облігації, особливо якщо ви на ринку США. Дозвольте мені пояснити, що таке покрита облігація і чому вони можуть заслуговувати більшої уваги у вашому портфелі.

Отже, покрита облігація — це боргова цінна папір, випущена банками, але тут ключовий момент — вона підтримується двома шарами захисту. По-перше, сам банк залишається відповідальним за повернення коштів. По-друге, за нею стоїть пул високоякісних активів (зазвичай іпотек або державних позик), що знаходяться позаду. Якщо банк збанкрутує, цей пул активів покриває вашу інвестицію. Саме ця структура подвійного захисту робить їх справді безпечнішими за більшість корпоративних облігацій.

Причина, чому важливо знати, що таке покрита облігація для консервативних інвесторів, досить проста. На відміну від цінних паперів, забезпечених іпотекою, де весь ризик перекладається на інвесторів, покриті облігації зобов’язують емітента — банк — підтримувати якість активів. Банк не може просто передати свої проблеми вам. Це суттєва різниця.

Ці інструменти суворо регулюються — особливо в Європі, де вони є важливою частиною фінансової системи. Німеччина, Франція, Великобританія — покриті облігації там є звичайною практикою. Активи, що їх підтримують, зазвичай перевищують номінал облігацій, тобто пул активів має більшу вартість, ніж сама облігація. Це додатковий захист для вас як інвестора.

Що таке покрита облігація з кредитної точки зору? Більшість мають рейтинг AAA від агентств, таких як Moody’s, S&P і Fitch. Історично вони мають дуже низький рівень дефолтів. Це безпечніше за корпоративні облігації з суттєвим запасом безпеки. Ви отримуєте стабільні відсоткові платежі, низьку волатильність і спокій, знаючи, що за вашими грошима стоять дві відповідальні сторони.

Якщо ви плануєте додати їх до портфеля, зазвичай купують через ринок облігацій, взаємні фонди, ETF або брокерські рахунки, що пропонують міжнародні облігації. У США доступ до них обмежений порівняно з Європою, але це цілком можливо. Доходність залежить від терміну погашення та стану ринку — довгострокові облігації платять більше, але й більш чутливі до змін ставок.

Основна стратегія — диверсифікація. Поєднуйте покриті облігації з державними, корпоративними та муніципальними облігаціями відповідно до вашого рівня ризику. Ви отримуєте дохід без ризику дефолту, характерного для корпоративних облігацій. Для портфелів, орієнтованих на стабільний дохід, особливо якщо ви ризко-обережний, розуміння, що таке покрита облігація, стає дуже цінним.

Підсумовуючи: покриті облігації — це легальні інструменти фіксованого доходу, що пропонують стабільний прибуток із серйозним рівнем безпеки. Вони не такі яскраві, як акції, але якщо ви шукаєте стабільний дохід із меншим стресом, варто дослідити доступні варіанти через вашого брокера або фонди.