Останнім часом я занурився у золото, оскільки всі раптом ним захопилися. Вирішив подивитися назад, що насправді трапилося під час попередніх бичих ринків, і патерн насправді досить дивовижний, коли його бачиш.

Золото не просто зростає вічно. Воно рухається цими величезними хвилями. Довгі періоди зростання, потім роки або навіть десятиліття майже без руху. Цикли повторюються настільки послідовно, що це майже моторошно.

Подивіться на 70-ті. Коли США відмовилися від золотого стандарту у 1970 році, друк грошей значно збільшився, і страхи щодо інфляції були скрізь. Люди налякалися. Золото зросло з приблизно $35 до майже $850 до 1980 року. Абсолютно неймовірний рух. Всі думали, що воно ніколи не припинить зростати.

А що сталося потім? Нічого. Майже 21 рік поспіль, з 1980 до 2001 року, золото просто сиділо або падало. Люди повністю втратили інтерес. Акції стали головним. Золото перетворилося з героя на повністю забуте.

Але близько 2001 року почався ще один великий цикл. Цього разу він тривав майже 10 років знову. Фінансова криза 2008 року зробила його ще сильнішим, коли банки руйнувалися, а уряди почали шалено друкувати гроші. Золото піднялося з приблизно $250 до майже $1900 до 2011 року. Та сама історія, що й раніше — люди були переконані, що це навічно найнадійніше сховище.

І потім історія повторилася. Після 2011 року золото знову послабшало. Падало до $1050, рухалося боком роками, стало нудним. Інвестори переключилися.

Але тут стає цікаво. Поточні цикли золота почалися приблизно у грудні 2015 року, коли ціна нарешті дійшла до дна. Це був справжній переломний момент. Спочатку рух був повільним і стабільним, але після COVID у 2020 році все змінилося. Друк грошей став божевільним, глобальний хаос посилився, почалися війни, валюти падали, а центральні банки почали активно купувати золото. Саме тоді воно перейшло від нудного зростання до серйозного бичого ринку.

Тепер поговоримо про час, бо це важливіше, ніж здається. Перша велика бичача хвиля: 1970–1980, приблизно 10 років. Друга: 2001–2011, також близько 10 років. Поточний цикл з 2015 року до 2026? Це вже приблизно 11 років.

Подумайте про це. Ми вже на тій же тривалості, на якій попередні цикли золота досягали піку. Вибухова частина почалася після 2020 року, звісно, але справжній бичачий ринок почався набагато раніше — у 2015 році.

Історично, цикли бичачого золота зазвичай дозрівають приблизно в цей час. Це не означає, що він зруйнується завтра, але фінальна фаза цих циклів зазвичай має певний вигляд. Спочатку йдуть повільні здорові прирости, потім сильніші рухи з відкатами, і нарешті — майже вертикальний спайк, викликаний чистим страхом і FOMO.

Де ми зараз? У цій швидкій фазі прискорення. ЗМІ постійно говорять про золото. Центральні банки продовжують купувати. Звичайні люди, які раніше не звертали уваги на ринки, раптом рвуться туди, бо вважають, що це найнадійніше місце. Це саме той настрій, який спостерігається наприкінці цих циклів.

Загалом, за тривалістю цей цикл вже не молодий. За часом він вже близький до того моменту, коли попередні бичачі ринки досягали піку. Тож останній шанс для фінальної хвилі може бути цього року або наступного, а не через кілька років.

Чи я знаю напевно, що це останній поштовх? Ні. Але, дивлячись на довжину циклу і поведінку наприкінці, ми, ймовірно, ближче до фінішу, ніж до початку. Золото вже кілька років зростає. Цінові рухи стають швидшими. Всі про це говорять. І найголовніше — навіть ті, хто ніколи не дивився на ринки, купують золото, думаючи, що це єдине безпечне місце. Це зазвичай те, що трапляється перед початком довгого тихого періоду.

Золото точно може піти вище. Тренд ще сильний. Але цикли золота не тривають вічно. Після кожного великого бичачого руху завжди був довгий і болісний корекційний період. Історія не гарантує майбутнього, але вона показує патерни, яких варто дотримуватися.