Щойно хтось знову запитав мене про розмір позиції, і чесно кажучи, саме тут більшість роздрібних трейдерів зазнають краху. Вони або ризикують занадто багато на окремих угодах, або розподіляють свої ресурси так тонко, що не можуть рухатися. Дозвольте мені пояснити щось, що я фактично використовую: рамки 3-5-7.

Ось основна ідея. Ви обмежуєте свій ризик до 3 відсотків вашого рахунку на будь-яку окрему угоду, 5 відсотків на групу пов’язаних позицій, що рухаються разом, і 7 відсотків загалом по всьому відкритому портфелю. Це все. Простий розрахунок, велика захист.

Дозвольте зробити це конкретним прикладом. Припустимо, у вас на рахунку 50 тисяч доларів. Три відсотки — це 1500 доларів. Ви дивитеся на криптоактив, який хочете купити за 20, з стопом на 18 — це ризик у 2 долари за одиницю. Ви ділимо 1500 на 2 і отримуємо максимум 750 одиниць. Якщо цей актив корелює з двома іншими, які ви вже тримаєте, ви підсумовуєте всі потенційні збитки і переконуєтеся, що вони не перевищують 2500 (п’ять відсотків). Загальний потенційний збиток по всьому відкритому портфелю залишається нижче 3500 (сім відсотків). Це вся система.

Чому це важливо? Тому що серії програшів трапляються у всіх. Різниця між рахунком, що їх переживає, і тим, що злітає, полягає в тому, чи є у вас захисні бар’єри. Я знав трейдера, який поставив все на три технічні акції, думаючи про диверсифікацію. Одна погана новина — і всі три впали на 20 відсотків за день. Рахунок став від здорового до крихкого за ніч. Він перейшов до такої рамки і зупинив кровотечу. Це не зробило його багатим, але тримало його у грі.

Складність у кореляції. Ви можете тримати 20 різних тикерів і все одно бути цілком зосередженим, якщо вони всі рухаються разом. Якщо вони всі в одному секторі або під впливом одного макрофактора, вони фактично — одна ставка. Використовуйте цей ментальний тест: якщо одна новина може одночасно нашкодити всім, рахуйте їх як групу. Це ваша п’ять відсотківська категорія.

Для торгівлі криптовалютами для початківців особливо ця рамка — золото, тому що ви можете протестувати її на папері перед тим, як ризикувати реальні гроші. Проведіть 30-100 угод у симуляторі, використовуючи ці обмеження, і подивіться, як поводиться ваш рахунок. Більшість людей відчувають себе спокійніше вночі, навіть якщо зростання повільніше.

Зараз ці числа не є каменем. Деякі трейдери у дуже волатильних малих капах використовують 1-2 відсотки замість трьох. Інші з доведеними статистичними перевагами можуть рухатися вище. Головне — мати систему, а не сліпо її дотримуватися. Тестуйте її, вимірюйте свої просідання, дивіться, що дійсно працює для вашого рівня ризику.

Одна річ, яка вбиває весь цей підхід: довільне розміщення стопів. Не ставте стоп, тому що це робить математику чистою. Виберіть його там, де ваша теза справді ламається. Потім визначайте розмір відповідно до обмеження. Дисципліна — поєднати технічну причину стопу з арифметикою правила. Стоп, що не захищає вашу ідею, — це просто театр.

Для опціонів налаштовуйте відповідно. Відкритий колл або пут? Вважайте премію своїм доларовим ризиком і тримайте його нижче трьох відсотків. Для спредів використовуйте максимальні збитки. Короткі опціони або будь-які з необмеженим теоретичним збитком? Вам потрібні набагато менші обмеження або серйозне забезпечення. Греки теж мають значення — дельта, вега, гамма. Не обмежуйтеся лише номіналом.

Реалізація цього не вимагає складного програмного забезпечення. Таблиця, яка відстежує входження, стопи, доларовий ризик і відсоток від рахунку, робить усе, що потрібно. Введіть кожну угоду, позначте все, що перевищує обмеження, і у вас будуть ваші захисні бар’єри. Налаштування займе, можливо, годину.

Ось чесна правда про розмір позиції: він необхідний, але недостатній. Вам все одно потрібна дисципліна стопів, справжня диверсифікація і план на випадок, якщо щось піде не так. Рамка 3-5-7 тримає вас від краху у один поганий день, але не захищає від тривалих просідань або ризиків, про які ви не думали. Це один із шматочків головоломки.

Я бачив, як трейдери зациклювалися на тому, чи слід використовувати Келлі-розмір або паритет волатильності. Ці методи мають переваги, якщо ви можете надійно оцінити свою перевагу та волатильність. Але більшість не може, і тут перемагає простота. Правило 3-5-7 прозоре, легке для слідування і важко зламати, коли емоції беруть верх. Цей психологічний компонент набагато важливіший, ніж люди визнають.

Якщо ви серйозно ставитеся до цього, запишіть своє правило. Документуйте свій кап на угоду, як ви визначаєте корельовані групи, що вважаєте максимальною експозицією. Включіть, як ви працюєте з опціонами, короткими позиціями і розміщенням стопів. Тестуйте на папері. Потім починайте з малого в реальності. Перевіряйте результати після достатньої кількості зразків, а не після кожного збитку. Будьте готові коригувати, але лише на основі реальних даних.

Основний висновок: дисципліна перемагає хитрість. Скромне правило, яке ви послідовно дотримуєтеся, перевищить блискуче, але ігнороване правило, коли ринки стають важкими. Управління ризиком не є сексуальним, але саме воно відрізняє трейдерів, які залишилися тут через п’ять років, від тих, хто згорів. З обмеженнями на те, скільки ви можете втратити на угоду, групу і загалом, ви отримуєте реальний шанс навчитися і продовжити торгувати ще один день.