Щойно я помітив щось цікаве у останніх даних опитування BofA. Позиції на продаж долара досягли рівнів, яких ми не бачили понад десять років, і чесно кажучи, це варто враховувати, якщо ви думаєте про макроекономічні тенденції.

Отже, ось що відбувається — інституційні гравці все більше ставлять проти долара у масштабах. Коли ви бачите таку екстремальну песимістичну налаштованість щодо долара, це зазвичай сигналізує про кілька речей. По-перше, зростає занепокоєння щодо фіскальної ситуації в США. По-друге, інвестори шукають альтернативи. І по-третє, історично така песимістична ситуація щодо долара часто співпадала з періодами, коли альтернативні активи, такі як Біткоїн, починають привертати більше уваги.

Зв’язок не є складним. Слабкий доларовий режим зазвичай сприятливий для некорельованих активів. Ідея Біткоїна як цифрового золота або захисту від девальвації валюти стає більш логічною, коли інституційні гроші активно ставлять проти традиційних фіатних валют.

Що цікаво, так це масштаб. Ми говоримо про найвищий рівень песимістичних ставок на долар за понад 10 років. Це не просто шум — це структурний зсув у тому, як великі гроші думають про валютний ризик.

Я не кажу, що це гарантує щось, але коли ви поєднуєте екстремальні песимістичні позиції щодо долара з зростаючим інституційним прийняттям криптовалют, ви отримуєте потенційні сприятливі чинники. Макроекономічна ситуація починає вирівнюватися так, що може підтримати альтернативні активи.

Варто тримати це у полі зору, якщо ви готуєтеся до наступного циклу.