1. Останні тенденції цін на золото: широкі коливання на високих рівнях

У першому кварталі 2026 року золото пройшло через широкі коливання з "досягненням історичного максимуму спочатку, потім значним відкатом", торгова зона Лондонського золота становила 4098-5599 доларів США за унцію, квартальний приріст все ще склав 8%. У квітні ціна золота коливалася між 4700 і 4850 доларами, з періодичними спробами прориву, геополітичні конфлікти та швидке зняття ризикової премії чергувалися, визначаючи ринкову емоцію.

Ключові моменти останніх кількох торгових днів:

· 3 квітня, різке загострення конфлікту між США і Іраном, після погроз Трампа ціна на нафту різко зросла більш ніж на 13%, золото і срібло почали "масовий відступ", ціна золота досягла 4800 доларів і різко обернулася
· 8 квітня, сигнали пом’якшення ситуації на Близькому Сході, ціна золота вперше піднялася вище 4850 доларів, станом на час написання статті — близько 4781 долара, зростання на 1.6%
· 9 квітня, спотове золото прорвалося через 4850 доларів, але зазнало корекції, ранок в Азії повернувся до близько 4713 доларів
· 10 квітня, ціна відкрилася біля 4722 доларів, мінімум склав 4699 доларів, після чого відбувся відскок, вночі знову досягла 4801 долара, потім пішла на спад

Станом на 11 квітня, обсяг найбільшого у світі ETF на золото SPDR становив 1052.42 тонни, без змін порівняно з попереднім днем, але протягом трьох попередніх днів спостерігався незначний чистий відтік коштів, що свідчить про високу обережність інвесторів.

---

2. Технічний аналіз: широкі коливання залишаються головним трендом квітня

Ключові рівні

· Підтримка: 4680, 4600 доларів США за унцію
· Опір: 4800 (ключова межа між бичачим і ведмежим трендом), 4830, 4900 доларів США за унцію

Джерело даних: Технічний аналіз від 瑞达期货 10 квітня

Індикатори

Щоденний MACD, хоча і показав "золотий хрест" і збільшення червоної гістограми, DIF і DEA залишаються нижче нульової осі, що свідчить про слабкий бічний імпульс; RSI прорвав середню лінію вгору, ще не увійшов у зону перекупленості, короткостроковий потенціал для тестування верхніх рівнів залишається.

Ринок наразі позбавлений чіткої орієнтації, коливання цін більше відображають емоційний стан і фазовий відновлювальний характер, а не трендовий рух. Множинний опір біля 4800 доларів і вище обмежить потенціал для відскоку цін у квітні.

---

3. Погляди аналітиків: довгостроково переважає бичий настрій, але короткострокові розбіжності є

Основні цільові ціни та прогнози

Агентство Цільова ціна/прогноз Основна логіка
J.P. Morgan Цільова ціна за 2026 Q4 6300 доларів (раніше 5055 доларів) Сталий бичий тренд, значне підвищення цін
Goldman Sachs Цільова ціна на 2026 рік 5400 доларів Довгостроковий бичий тренд зберігається
UBS Середня ціна 2026 року — 5000 доларів, 2027 року — 4800 доларів Короткострокова стабілізація і подальше зростання, але потрібно враховувати ризики корекції

Більшість аналітичних центрів вважають, що довгострокову підтримку цін на золото забезпечують: купівля золота центральними банками, очікування зниження ставок Федеральною резервною системою, геополітичні ризики та невизначеність щодо кредитоспроможності долара. Однак у короткостроковій перспективі очікування зниження ставок можуть зменшитися або змінитися на підвищення, що створює тиск на ціну.

---

4. Аналіз факторів підтримки та тиску

Фактори підтримки

1. Постійна купівля золота центральними банками: у 2022-2024 роках глобальні центральні банки щорічно купували понад 1000 тонн золота, у 2025 році — 863 тонни. За перші два місяці 2026 року чисті покупки склали близько 31 тонни, що свідчить про зростання кількості покупців
2. Геополітична невизначеність: повторювані конфлікти між США і Іраном, зростання торгових бар’єрів, повернення виробничих ланцюгів і тенденція до аутсорсингу біля берегів, а також тривалі конфлікти між Росією і Україною, сприяють інвестиціям у золото для диверсифікації ризиків
3. Довгострокове зниження кредитоспроможності долара: тривалі конфлікти на Близькому Сході і зростання військових витрат підсилюють побоювання щодо стабільності фінансів США, що позитивно впливає на довгостроковий тренд цін на золото

Фактори тиску

1. Зростання очікувань підвищення ставок ФРС: протокол засідання FOMC у квітні показав, що дедалі більше учасників вважають необхідним підвищення ставок для боротьби з високою інфляцією понад 2%. Деякі економісти вже вважають малоймовірним зниження ставок цього року
2. Короткострокове уповільнення купівлі золота центральними банками: у січні-лютому 2026 року темпи купівлі знизилися вдвічі порівняно з минулим роком, хоча у лютому спостерігалося невелике зростання, але рівень все ще нижчий за середньорічний показник 2025 року
3. Постійний чистий відтік з ETF: з 7 по 9 квітня обсяг SPDR зменшився протягом трьох днів на 3.4 тонни, що свідчить про частковий вихід інвесторів з ринку і очікування подальших коливань

---

5. Підсумки та перспективи

Загалом, золото зараз перебуває у ключовій точці "збереження довгострокової логіки інвестицій, але з короткостроковими змінами настроїв":

· Короткостроково (на найближчі кілька тижнів): очікується переважно широке коливання цін у межах 4600-4900 доларів. Важливим рівнем є 4800 доларів — межа між бичачим і ведмежим трендом, прорив вище потребує нових важливих каталізаторів від ФРС або геополітичних подій; якщо ціна опуститься нижче 4680 доларів, можливий повторний тест рівня 4600 доларів. У короткостроковій перспективі можливий імпульс зростання через страхи та ризики, але слід бути обережним щодо ризику швидкого відкату.
· У середньостроковій і довгостроковій перспективі: більшість аналітиків вважає, що після початку циклу зниження ставок ФРС і зменшення тиску ставок ціна золота повернеться до тренду зростання, і нинішні низькі рівні можуть стати вікном для довгострокових інвестицій. Цільові ціни J.P. Morgan на 4 квартал — 6300 доларів, Goldman Sachs — 5400 доларів, що відображає сильну впевненість основних інституцій у майбутньому зростанні золота.