Щойно переглянув історію Beyond Meat з минулого жовтня, і чесно кажучи, це ідеальний приклад того, чому мем-акції — це така пастка. Акція компанії з рослинного м’яса зросла майже на 1 400% менш ніж за тиждень. Звучить неймовірно, правда? Ось що насправді сталося: компанія конвертувала $1.1 мільярда боргу у 316 мільйонів акцій, що фактично п’ятеро збільшило кількість випущених акцій. Це заповнило ринок ліквідністю саме тоді, коли Reddit і X активно обговорювали високий рівень коротких позицій, тому обсяг торгівлі вибухнув.

Але ось що всі забувають про мем-ралі. У піковий день Beyond Meat торгівля акціями сягнула 2.22 мільярда. Це означає, що кожна акція змінювала власника в середньому п’ять разів. Тому, хоча деякі говорять про тримання з «діамантовими руками», насправді перемагали ті, хто мав «паперові руки». Більшість цих угод були спекулятивними і швидкими, щоб отримати миттєвий прибуток. Акція досягла піку 22 жовтня, а потім обвалилася на 79% протягом решти місяця, закрившись на рівні $1.65.

Ця модель повторюється з мем-акціями знову і знову. GameStop, AMC, навіть Opendoor цього літа — всі слідують одному й тому ж сценарію. Терміни «діамантові руки» та «паперові руки» стали популярними після короткого squeeze на GameStop, але люди неправильно розуміють, що насправді рухає цими акціями. «Діамантові руки» — це тримання під час волатильності, але це працює лише тоді, коли у компанії є міцні фундаментальні показники. Beyond Meat їх не має. Вона збиткова, з падаючими продажами і зламаною бізнес-моделлю.

Порівняймо це з чимось на кшталт Nvidia. Так, акція падала на 50% кілька разів за останнє десятиліття, навіть знизилася на 35% на початку цього року. Але тримання через ці просідання перетворило б інвестицію в $1,000 у понад $1.2 мільйона. Саме тут «діамантові руки» мають значення — з якісними акціями з ростом, а не з боржними брендами, що купуються на хвилі роздрібного ажіотажу.

Урок тут у тому, що тримання — це не помилка. Важливо застосовувати його до компаній, які справді варто тримати. Beyond Meat — ні. Мем-акційна аудиторія занурюється у наратив і забуває перевірити, чи є щось реальне під ним. Саме тому паперові руки стають виграшною стратегією у цих ралі, навіть якщо всі говорять про «діамантові руки».