Останнім часом багато думаю про це — що насправді відрізняє акції, які варто тримати назавжди, від тих, що просто виглядають добре на папері?

Ринок зосереджений на наступній великій історії зростання, але чесно кажучи, саме так довгострокове багатство не створюється. Реальні гроші приходять від компаній, які можуть адаптуватися, еволюціонувати і постійно знаходити нові способи заробляти гроші, коли світ навколо змінюється.

Дозвольте мені пройтися по трьох компаніях, які, на мою думку, заслуговують місця у будь-якому серйозному портфелі довгострокових акцій.

Перший: Amazon. Так, я знаю, що акції вже деякий час йдуть боком, і всі хвилюються через цю $200 мільярдну інвестицію у інфраструктуру штучного інтелекту. Але ось що люди постійно пропускають — вся стратегія цієї компанії полягає у пошуку нових джерел доходу, яких ніхто не очікував. AWS не існувала до 2006 року. Їхній рекламний бізнес майже не існував п’ять років тому. Тепер він приносить майже $69 мільярд щороку, що на 22% більше, ніж попереднього року. Це і є модель. Kindle, Whole Foods, Prime — всі приклади компанії, яка готова експериментувати і розширюватися у зовсім нові сфери. Якщо шукаєте акції для довгострокового тримання з реальною стійкістю, ця здатність адаптуватися — саме те, що потрібно.

Далі — Berkshire Hathaway. Багато хто нервував після того, як Баффет відійшов, але вони неправильно розуміють, що таке Berkshire. Це не просто портфель акцій — це по суті страхова компанія з неймовірною перевагою. Вони збирають премії зараз і виплачують претензії пізніше, що означає, що вони сидять на величезних грошах (які називають «флотом»), і мають можливість інвестувати їх безкоштовно. Близько третини вартості компанії — у публічних акціях, ще третина — у приватних грошових коровах, таких як Shaw flooring, Pilot travel centers, BNSF railroad, Dairy Queen. Поки керівництво не зіпсує те, що працює, це — акції для довгострокового тримання, які майже працюють самі по собі.

Нарешті — Alphabet. Пошук Google досі залишається грошовою машиною, але справді цікаво, куди це рухається. Хмарні обчислення можуть стати основним джерелом доходу — Google Cloud виріс на 48% у порівнянні з минулим кварталом. Ринок великий — ми говоримо про індустрію вартістю 3,3 трильйона доларів до 2032 року. Але ось що не отримує достатньо уваги: Alphabet створює власні AI-чіпи (Tensor Processing Units) і може використовувати їх для своїх продуктів. Якщо вони зможуть використовувати AI для прогнозування трендів і еволюціонувати раніше за конкурентів, це стане величезною конкурентною перевагою. Це той тип довгострокових акцій, де компанія будує своє майбутнє.

Спільна риса? Усі три мають здатність переосмислювати себе. Це і є те, що відрізняє акції для вічного тримання від усього іншого. Коли ви знаходите компанії, готові і здатні адаптуватися, коли з’являються нові можливості, ви знайшли щось варте тримання через кілька циклів ринку.

Варті уваги, якщо розглядаєте довгострокові позиції.