Останнім часом я активно досліджую ринок косметичних акцій, і чесно кажучи, тут багато чого потрібно розібрати. Індустрія косметики зараз зазнає серйозних ударів — мова йде про зниження споживчого попиту, зростання витрат у всіх сферах і тиск на маржу. Але ось що привернуло мою увагу: деякі з великих гравців насправді роблять стратегічні кроки, які можуть добре їх позиціонувати в майбутньому.

Дозвольте мені розповісти, що я бачу. Макроекономічне середовище для косметичних акцій наразі досить складне. Споживачі стають більш обережними з розважальними витратами, з’являються труднощі у ланцюгах постачання, а потенційна тарифна ситуація додає ще більше невизначеності. До того ж, витрати на упаковку, інгредієнти та логістику постійно зростають, і це пояснює, чому прибутковість у цій галузі під тиском.

Але компанії, за якими варто стежити? Вони не сидять склавши руки. Estée Lauder активно просуває свої ініціативи з відновлення прибутку та зростання, інвестуючи значні кошти у цифрову трансформацію та інтеграцію штучного інтелекту. Coty зосереджена на своїй силі у парфумерії, одночасно розвиваючи сегменти догляду за шкірою та прямого споживача (DTC). Helen of Troy зосереджена на своїх преміум-брендах і реалізує проект Pegasus для оптимізації операцій. European Wax Center, як найбільший оператор воскових процедур у США, працює над залученням нових клієнтів і утриманням існуючих.

Що цікаво, так це те, що інновації та цифровізація стають справжніми диференціаторами у секторі косметики. Споживачі прагнуть чистих, органічних продуктів із технологічним ухилом. Віртуальні примірки, покращена електронна комерція, стратегічні партнерства — саме ці речі відрізняють переможців від інших.

Що стосується чесності: рейтинг індустрії косметики за версією Zacks наразі досить слабкий, він посідає нижні 14% серед галузей, які вони відстежують. Динаміка акцій була жорсткою — галузь знизилася майже на 60% за минулий рік, тоді як індекс S&P 500 зріс. Аналітики також зменшують оцінки прибутків, що свідчить про короткостроковий настрій.

Що стосується оцінки, то галузь торгується з мультиплікатором P/E приблизно 19.21X, що фактично нижче за 19.71X у S&P 500. За останні п’ять років галузь коливалася від 19.21X до 42.58X, тож є контекст для розуміння.

Якщо ви розглядаєте косметичні акції для свого портфеля, варто дослідити ці чотири компанії: Estée Lauder (знизилася на 39.6% за шість місяців, але активно впроваджує трансформаційні ініціативи), Coty (лідер у парфумерії, зниження на 36.4% за рік), Helen of Troy (виробник споживчих товарів, зниження на 50.2% за шість місяців), і European Wax Center (знизилася на 49.1% за шість місяців, але має міцну позицію на ринку).

Головне питання — чи зможуть ці компанії реалізувати свої стратегії цифровізації та інновацій, враховуючи високі витрати. Якщо так — у цьому може бути справжній шанс для акцій у секторі краси, що зазнали падіння. Якщо ні — труднощі можуть тривати. Варто тримати їх у полі зору у будь-якому випадку.