Отже, я бачу багато плутанини в торговельних спільнотах щодо buy to open і buy to close, і чесно кажучи, це одна з тих концепцій, яка стає зрозумілою, коли її зрозумієш, але спочатку може бути дуже заплутаною.

Дозвольте мені пояснити так, як я це розумію. Коли ви працюєте з опціонними контрактами, існує насправді лише два основних рухи, які потрібно зрозуміти — входження у позицію та вихід з неї. Саме про це й йдеться у buy to open і buy to close.

Buy to open — це коли ви купуєте новий опціонний контракт. Ви створюєте позицію, яка раніше не існувала. Припустимо, ви вважаєте, що акція зросте — ви купуєте кол-опціон, щоб відкрити позицію. Або якщо думаєте, що вона піде вниз — купуєте пут-опціон. У будь-якому випадку, тепер ви є власником і маєте права на цей контракт. Продавець (писець) отримує премію наперед, а ви отримуєте всі переваги, якщо угода піде у вашу сторону.

Однак тут стає цікаво. Якщо ви першим продали опціонний контракт — можливо, ви написали кол-опціон, думаючи, що акція не сильно рухатиметься — тепер ви відповідаєте за потенційні збитки, якщо ринок піде проти вас. Тут і вступає buy to close.

Buy to close — це фактично ваша стратегія виходу. Ви купуєте ідентичний контракт, щоб компенсувати той, що ви продали. Тобто, якщо ви продали кол-опціон за страйком $50, ви купуєте, щоб відкрити кол-опціон із тим самим страйком і такою ж датою закінчення. Тепер у вас є дві рівні й протилежні позиції, які скасовують одна одну. Ви нічого не винні, але й нічого не заробляєте — чистий нуль.

Складність у тому, що buy to open і buy to close відбуваються через маркетмейкера, а не безпосередньо між вами та тим, хто продав вам початковий контракт. Все проходить через клірингову палату. Тому, коли ви намагаєтеся вийти, купуючи to close, ви купуєте на ринку в цілому, а не у конкретної особи, яка продавала вам перший контракт. Саме це і забезпечує плавну роботу системи.

Практично, якщо ви новачок у цьому, просто запам’ятайте: buy to open = входження у нову ставку на актив. Buy to close = вихід із попередньої ставки. Обидва пов’язані з купівлею контрактів, але служать абсолютно різним цілям у вашій торговій стратегії.

Ще одна річ, яку потрібно враховувати — будь-який прибуток від цих угод вважається короткостроковим капітальним доходом для цілей оподаткування, тому враховуйте це при підрахунку реального доходу. І чесно кажучи, якщо ви серйозно налаштовані на торгівлю опціонами, перед тим, як почати вкладати реальні гроші, варто порадитися з фахівцем щодо податкових наслідків.