Ось у чому справа з До Квоном, у чому більшість людей помиляються. Усі зосереджуються на його чистому доході перед крахом — понад $3 мільярдів — але вони пропускають справжню історію про те, як одна людина змогла переконати весь ринок у тому, що зламаний механізм — це геніальність.

Біографія Квона звучить як типовий успіх у Кремнієвій долині. Ступінь з комп’ютерних наук у Стенфорді, робота в Apple та Microsoft як інженер-програміст. Потім у 2018 році він заснував Terraform Labs і залучив серйозні інвестиції від провідних криптоінвесторів і венчурних капіталістів. До 2020 року він презентував UST — алгоритмічний стейблкоїн, нібито прив’язаний до долара, підтримуваний токенами LUNA. Звучить надійно на папері, правда?

Але тут стає цікаво. У той час, коли люди думали, що Південна Корея фактично використовує UST органічно, Terraform буквально створював фальшиві транзакції у своїй мережі. Сам Квон пропонував виготовляти транзакції, що «виглядають реальними», і обіцяв «зробити їх нерозпізнаними». Це не інновація — це шахрайство, одягнене у бізнес-стратегію.

Довіра була шаленою. Перед тим, як усе обвалилося, Квон прийняв ставку $1M , що Luna не обвалиться. Він навіть запропонував ще одну ставку, що UST не втратить свою прив’язку. Людина ставила на власний крах.

Що ж сталося у травні 2022 року? Протокол Anchor — який фактично був двигуном, що тримав UST живим, пропонуючи шалено високі доходи — почав знижувати ці ставки. Люди почали виводити кошти. Механізм спалювання та створення нових токенів, на якому ґрунтувався Terra для стабілізації UST? Повільний, з багами, біржі почали блокувати зняття. Тим часом, пропозиція LUNA розбавлялася шалено, її ціна падала. У той час як UST продовжував втрачати свою прив’язку, автоматизовані системи на Curve почали створювати ще більші дисконти, що лише прискорювало падіння.

За тиждень $45 мільярд зник. LUNA перетворилася з героя на нуль. А чистий дохід До Квона? Це вже інша історія. Алгоритмічний стейблкоїн, який мав революціонізувати фінанси, виявився зібраним із диму, дзеркал і засновника, готового фальсифікувати цифри. Поточна торгівля LUNA приблизно за $0.05 говорить все, що потрібно знати про те, як це закінчилося.