Біткоїн «примусовий відскок» — актив для хеджування ризиків чи індикатор настроїв щодо ризикованих активів?

6 квітня, вперше з 25 березня, біткоїн подолав позначку 70k доларів, досягнувши 70 300 доларів, одночасно з цим основні криптоактиви, такі як Ethereum і Solana, демонстрували зростання. Цей відскок був переважно викликаний закриттям коротких позицій — за останні 24 години понад 145 мільйонів доларів коротких позицій були примусово ліквідовані.

Три основні логіки за «примусовим відскоком»:

Перша, ринок раніше був надто песимістичним, структура позицій була дисбалансованою. Перед вихідними настрої на ринку явно переважали в бік медведів, короткі позиції накопичувалися, а новини про можливе припинення вогню викликали масштабне закриття позицій. Низька ліквідність у Європі та Азії у понеділок ще більше посилила «примусовий» ріст.

Друга, криптовалютний ринок намагається відокремитися від традиційних ризикових активів. Традиційний ринок реагує на геополітичну невизначеність як на захист, індекс S&P 500 знизився на 1,2%, долар США підвищився на 0,3%. У той час як біткоїн і Ethereum залишаються стійкими, що підкреслює потенціал крипторинку, зумовлений внутрішніми каталізаторами — наприклад, новий дозволений низькофінансовий ETF на біткоїн від Morgan Stanley.

Третя, з’являються ознаки покращення потоків інституційних коштів. На минулому тижні американський спотовий ETF на біткоїн зафіксував чистий приплив близько 22,3 мільйонів доларів, що значно покращило ситуацію після майже 300 мільйонів доларів відтоку попереднього тижня.

Однак довгострокова стійкість відскоку під питанням: аналітична компанія Glassnode зазначає, що кожного разу, коли біткоїн наближається до діапазону 70-80 тисяч доларів, ринок має низьку ліквідність і очевидний тиск на фіксацію прибутку. Найбільші відкриті контракти зосереджені у опціонах пут-типу на 60k доларів, що свідчить про те, що інвестори все ще хеджують потенційний спад за допомогою пут-опціонів. З кінця лютого, коли почався конфлікт в Ірані, біткоїн коливається у діапазоні 60-75 тисяч доларів, і поточний відскок ще не подолав цю межу.
$BTC

Поради для інвесторів: Біткоїн переживає перехід від «чистого ризикового активу» до «альтернативного активу з захисними властивостями». Щоб спрогнозувати його подальший рух, важливо врахувати три змінні: реальні дії щодо крайнього терміну Трампа 7 квітня, зміни у проходженні через Гірський протоку Хормуз, а також додаткові сигнали від монетарної політики Федеральної резервної системи. У короткостроковій перспективі рекомендується остерігатися купівлі на високих рівнях, а у середньостроковій — звернути увагу на можливості розміщення ордерів біля нижньої межі діапазону.

#Gate廣場四月發帖挑戰