Голова SEC позначає ринки прогнозів як основний об'єкт регулювання

• Оголошення -

У цифрових ринках активів з’являється нова лінія регуляторного розмежування. Під час виступу в Сенатському комітеті з банківської справи 12 лютого 2026 року голова SEC Пол Аткінс охарактеризував ринки прогнозів як «величезну проблему», сигналізуючи, що федеральний нагляд за такими платформами, як Kalshi та Polymarket, може переходити в нову фазу.

Поки що ці ринки здебільшого вважалися такими, що підпадають під Комісію з товарних ф’ючерсів (CFTC). Зауваження Аткінса вказують на те, що це припущення більше не може залишатися чинним без уточнень.

Перетин юрисдикцій виходить на перший план

Аткінс заявив, що ринки прогнозів передбачають «потенційне перетинання юрисдикції» між SEC і CFTC. Його ключовий аргумент був структурним, а не політичним: якщо контракт відповідає юридичному визначенню цінного паперу, називання його інакше не виводить його з-під нагляду SEC.

«Цінний папір є цінним папером незалежно від того, як його подано», — зазначив він, маючи на увазі, що певні контракти, прив’язані до подій, можуть підпадати під законодавство про цінні папери залежно від того, як саме вони структуровані.

**Він також підтвердив триваючу **координацію з головою CFTC Майклом Селігом у межах спільної ініціативи, відомої як “Project Crypto.” Зусилля спрямовані на модернізацію регулювання цифрових активів і врегулювання «сірих зон», які дозволяли окремим платформам працювати між чинними рамками.

Тим часом CFTC відійшла від раніше більш жорсткої позиції. Пропозицію 2024 року заборонити політичні та спортивні контракти, пов’язані з подіями, було відкликано; тепер агентство віддає перевагу формальному нормотворенню, а не прямій забороні.

                Bitcoin Нові потоки інвесторів ідуть у мінус, оскільки капітал відступає

Посилюється тиск на рівні штатів

Федеральний контроль розгортається паралельно зі зростанням кількості судових оскаржень на рівні штатів.

У січні 2026 року суддя Массачусетсу постановив, що спортивні контракти Kalshi підпадають під закони штату про азартні ігри, тимчасово блокуючи платформі можливість пропонувати ці ринки локально. Polymarket стикається зі схожими позовами в Неваді та Массачусетсі, стверджуючи, що федеральне законодавство має мати пріоритет над обмеженнями штату на азартні ігри.

Додаючи ще один шар складності, прокурор США у Південному окрузі Нью-Йорка Джей Клейтон підтвердив, що його офіс активно переглядає ринки прогнозів на предмет потенційного шахрайства. Його коментарі чітко дали зрозуміти, що маркування продукту як «ринку прогнозів» не захищає його від федеральних статутів про боротьбу з шахрайством.

Зростання індустрії змушує до регуляторної ясності

Ринки прогнозів швидко розширилися, чому сприяв виборчий цикл 2024 року та зростання активності навколо великих подій, зокрема Суперкубка-2026. Більші платформи, зокрема Coinbase та Gemini, також запровадили продукти в стилі прогнозів, підвищивши інституційну залученість до цього сегменту.

У міру розширення участі та поглиблення капіталу регулятори, схоже, дедалі менш охоче залишають без відповіді питання юрисдикції.

Наведена дискусія вже не про те, чи будуть регулюватися ринки прогнозів, а про те, яке відомство визначатиме правила.