Ринкові стратегічні поради (4 квітня — 4 квітня)

Аналіз ринку
З 3 по 4 квітня ринок перебуває у фазі “передбачуваного сильного ціноутворення перед даними з праці + друге посилення очікувань на жорстку політику ФРС + повторна напруга через геополітичні конфлікти на Близькому Сході”, що спричиняє боротьбу між покупцями та продавцями. Золото після різкого падіння торгується в ключовій підтримці 4550-4600 доларів, активізуючи технічне відновлення, демонструючи вузький діапазон коливань та слабкий лоскут між покупцями і продавцями; криптовалюти після пробою рівня 66 000 і падіння до нових мінімумів 64 000 зазнають слабкого відскоку після перепроданості, але загалом залишаються під домінуванням медведів із високою волатильністю.
Макроекономічна інформація
1. Основна логіка торгівлі на ринку переходить у режим “довгострокового підтвердження високих ставок ФРС + передбачуване сильне ціноутворення перед даними з праці + зростаюча тривога щодо стагфляції на фоні геополітичної напруги”, що повністю зупинило очікування зниження ставок у цьому році. Кілька ключових посадовців ФРС продовжують посилювати яструбські сигнали: директор Вуллер заявив, що “інфляція знижується повільніше за очікуванням, тому не потрібно поспішати з зниженням ставок, навіть можливе повторне підвищення за необхідності”, член комітету Баркін зазначив, що “стійкість ринку праці перевищує очікування, інфляція залишається високою, ставки потрібно тримати на високому рівні довше”; інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність збереження ставок у квітні та червні близька до 100%, а ймовірність зниження у вересні опустилася нижче 30%, що робить один або нульовий рівень зниження ставок у році основним сценарієм. Індекс долара тримається на рівні 106.5, досягши нових максимумів за півроку, доходність 10-річних облігацій США піднялася до 4.45%, оновивши 8-місячний максимум, що тисне на золото та криптовалюти. Напруга на Близькому Сході знову зростає: Ізраїль продовжує авіаудари по військових цілях у Ірані, іранські революційні сили обіцяють “відповідь у рівних масштабах”, ризики для судноплавства в Ормузській протоці зростають, Brent знову торгується біля 110 доларів за барель, зростає тривога щодо стагфляції, але інвестиції у безпечні активи переважно спрямовані у долар та американські облігації, а премія за безпеку у золота тимчасово зменшується. Американські акції продовжують коливатися у слабкому діапазоні, глобальний ризик-апетит залишається низьким, ринок очікує на фінальні дані з праці за березень у США. 2. Золото після різкого падіння отримало технічне відновлення, переважно за рахунок перепроданості та закриття коротких позицій, але макроекономічний тиск залишається. Фізичне золото 3 квітня опустилося до 4552 доларів (підтримка), потім активізувало технічне відновлення і станом на зараз торгується на рівні 4628 доларів за унцію, зростання за день — 1.2%, коливання за 24 години — понад 150 доларів; ф’ючерси COMEX на золото також зросли до 4642 доларів за унцію, підвищення — 1.1%; внутрішній ринок золота в Китаї закрився на рівні 992.3 юанів за грам, зростання — 0.8%. Основні драйвери відновлення: по-перше, технічне відновлення після перепроданості, RSI після сильного падіння перейшов у зону перепроданості, а діапазон 4550-4600 доларів є ключовою ціною для центральних банків, що активізує фізичний попит; по-друге, закриття коротких позицій, обсяг закриття коротких ф’ючерсних контрактів на COMEX досягнув двотижневого максимуму, що сприяло відновленню; по-третє, геополітична напруга на Близькому Сході сприяє невеликому попиту на безпечні активи. Основні чинники тиску залишаються: зростання реальної доходності американських облігацій, нові максимумі індексу долара, відтік з ETF на золото (4 квітня — чистий відтік 420 мільйонів доларів за день, з початку березня — понад 11.5 мільярдів доларів), зменшення довгих позицій інституційних гравців, макроекономічні обмеження залишаються. Ключові рівні: підтримка 4550-4580 доларів (сильна підтримка, пробій — відкриє шлях до 4400 доларів), опір 4680-4720 доларів (сильний опір під час відскоку, його подолання зменшить короткострокову слабкість). 3. Криптовалюти після досягнення нових мінімумів за останній місяць отримали слабкий відскок, але ринок залишається під домінуванням медведів, з низькою ліквідністю та високою вразливістю. 3 квітня Bitcoin опустився до 64120 доларів (новий мінімум за місяць), потім активізував відскок і станом на зараз торгується на рівні 65850 доларів, зростання — 2.1%; Ethereum стабілізувався і зросла до 1985 доларів, +2.3%, основні криптовалюти — невелике зростання. За даними ринку: за 24 години усього 127 000 трейдерів зазнали ліквідації, загальна сума ліквідацій — 298 мільйонів доларів, з них 58% — короткі позиції; перепроданість сприяла закриттю коротких позицій, що допомогло відновленню. ETF-фонди показують ознаки покращення: BTC-спотовий ETF за 3 квітня закінчив 3-денний відтік і отримав чистий приплив у 21.4 мільйонів доларів, з них Fidelity FBTC — 38.7 мільйонів доларів, Grayscale GBTC — відтік 12.3 мільйонів доларів; активність на блокчейні: щоденний чистий відтік BTC з бірж — 8700 монет, з концентрацією великих китів у діапазоні 64 000–65 000, збільшення частки великих транзакцій (тисячі монет) до 62%, але загальна активність залишається низькою, Gas-фі — на середньому рівні, нові інвестиції незначні, ринок залишається у стані перепроданості. Технічний та емоційний стан: денний графік залишається у медведському тренді, рівень 66 000 став сильним опором, а не підтримкою; індекс страху та жадібності — 11, що свідчить про сильний страх, хоча емоційна вразливість зменшується, але ще залишається високою. Особливі застереження
Золото все ще перебуває у циклі технічного відновлення після падіння, основний макроекономічний тиск — високі ставки ФРС та зростання реальної доходності облігацій — не змінився, цей відскок є лише перепроданістю та закриттям коротких позицій, а не ознакою зміни тренду. Опір у діапазоні 4680-4720 доларів дуже сильний, з урахуванням можливого сильного перевищення очікувань щодо даних з праці, не слід сліпо купувати на підвищенні, оскільки після виходу даних можливий повторний спад. Не рекомендується відкривати великі позиції, слід обмежити ризики, входити у короткі позиції лише в межах підтримки 4550-4580 доларів, строго фіксувати збитки при рівні 4520 доларів, при відновленні вище 4680 доларів — зменшувати позиції. У криптовалютах, хоча відскок з рівня 64 000 відбувся, ринок залишається у слабкому медведському тренді, обсяги низькі, емоційна вразливість висока, короткострокові ризики коливань дуже високі. Заборонено відкривати великі позиції проти тренду, слід контролювати рівень ризику не більше 20%, і лише після підтвердження зростання обсягів і стабілізації рівня 66 000, а також зниження волатильності та чистого припливу ETF, розглядати поступове входження. Якщо ціна знову ефективно прорве рівень 64 000, відкриється шлях до 60 000–62 000, потрібно заздалегідь провести управління ризиками і переважно утримуватися від активних дій.