Останнім часом друзі запитували мене про витрати на безстрокові контракти, тож я хочу підсумувати своє розуміння цього.

Витрати на безстрокові контракти складаються з двох основних частин: комісії за торгівлю та ставки за фінансування. Багато новачків легко ігнорують ці витрати, але насправді вони можуть бути досить значними.

Спершу про комісію за торгівлю. Основні платформи зазвичай використовують стандартні ставки: для ордерів-майкерів (maker) — 0.02%, для ордерів-тікерів (taker) — 0.05%. Простим поясненням є те, що якщо ви самі вводите ціну для розміщення ордеру — це майкер, а якщо купуєте за ринковою ціною — це тікер. Стоп-лоси та тейк-профіли також враховуються як ордери, якщо ви не закриваєте позицію за поточною ціною безпосередньо.

Як обчислюється комісія за контракт? Це вартість позиції помножена на ставку комісії. Наприклад, якщо ви відкриваєте позицію з капіталом 600 доларів США з 100-кратним плечем (хоча так не рекомендується робити), то вартість позиції становитиме 60 000 доларів США. Якщо при відкритті позиції враховувати тікер-ставку, то комісія становитиме 60 000 × 0.05% = 30 доларів США. Закриття позиції також коштує — якщо ви закриваєте за ринковою ціною, знову 30 доларів. Якщо ж закриваєте ордером, то вартість буде менше — приблизно 12 доларів. Таким чином, за повний цикл торгівлі один контракт може обійтися у 24–60 доларів США, залежно від вашої стратегії. При довгостроковій торгівлі ці витрати накопичуються і стають досить значними.

Наступне — ставка за фінансування. Це досить цікава тема. Вона не фіксована, а змінюється залежно від співвідношення довгих і коротких позицій на ринку. Мета ставки — балансувати сили між покупцями і продавцями. Обчислюється вона просто: вартість позиції помножити на ставку фінансування.

Якщо ставка позитивна, то ті, хто тримають довгі позиції, платять іншим, а короткі — отримують. Якщо ставка негативна — навпаки. Фінансування проводиться тричі на день: о 00:00, 08:00 і 16:00. Тільки в ці часи позиції будуть обкладатися або отримувати фінансування.

Отже, крім явних витрат у вигляді комісії за торгівлю, ставка за фінансування є змінною витратною складовою, особливо під час сильних трендів або одностороннього ринку. Щоб контролювати витрати, потрібно ретельно продумувати свою торгову стратегію.