Що таке коефіцієнт залучення капіталу? Механізм, який обов’язково повинен розуміти кожен трейдер криптовалют

Для трейдерів, які беруть участь у торгівлі безстроковими ф’ючерсами на ринку криптоактивів, розуміння того, що таке ставка фінансування, є обов’язковими базовими знаннями. Ставка фінансування безпосередньо впливає на торгову стратегію та є фактором, який суттєво визначає прибутковість. Точно розуміючи цей механізм, можна ефективніше здійснювати управління ризиками.

Базова функціональність ставки фінансування у безстрокових ф’ючерсах

На ринку безстрокових ф’ючерсів ставка фінансування — це плата, яка періодично обмінюється між трейдерами, що тримають довгі позиції (позиції на купівлю), та трейдерами, що тримають короткі позиції (позиції на продаж).

Мета цього механізму — підтримувати ціновий баланс на ринку. Якщо між ціною контракту безстрокового ф’ючерса та реальною (спотовою) ціною активу виникає розбіжність, ставка фінансування працює як автоматичний коригувальний механізм. Таким чином трейдерів заохочують відкривати позиції, які повертають ціну до початкового стану.

Лонги та шорти: як ставка фінансування впливає на трейдерів

Вплив ставки фінансування на трейдерів суттєво відрізняється залежно від того, чи вона є додатною, чи від’ємною.

Додатна ставка фінансування означає, що ціна безстрокового ф’ючерса вища за спотову ціну. У такій ситуації трейдери, які тримають довгі позиції, мають сплачувати комісію трейдерам, що тримають короткі позиції. Тобто власники позицій на купівлю (buy) постачають кошти власникам позицій на продаж (sell).

Від’ємна ставка фінансування означає, що ситуація змінюється на протилежну. Тоді власники коротких позицій сплачують комісію власникам довгих позицій. Тобто власники позицій на продаж (sell) постачають кошти власникам позицій на купівлю (buy).

Механізм ставки фінансування, що визначається відсотковою ставкою та індексом премії

Щоб зрозуміти, як розраховується ставка фінансування, потрібно знати її складові. Ставка фінансування здебільшого формується з двох елементів.

Перший елемент: відсоткова ставка

Відсоткова ставка відображає вартість капіталу. У торгівлі криптоактивами це часто показує різницю в вартості позики між базовою валютою (наприклад, USD) та котируваною валютою (наприклад, BTC). Зазвичай відсоткові ставки — це відносно невеликі значення, і вони мають тенденцію залишатися досить стабільними.

Другий елемент: індекс премії

Індекс премії вимірює, наскільки велика різниця між ціною контракту безстрокового ф’ючерса та реальною (спотовою) ціною на ринку.

• Якщо індекс премії додатний: ціна безстрокового ф’ючерса вища за спотову, що вказує на наявність сильного попиту на купівлю
• Якщо індекс премії від’ємний: ціна безстрокового ф’ючерса нижча за спотову, що вказує на наявність сильного тиску продажів

Розрахунок ставки фінансування залежно від біржі: приклад Binance

Точний спосіб розрахунку ставки фінансування відрізняється залежно від біржі, якою ви користуєтесь. Щоб ефективно керувати торговими ризиками, важливо розуміти, як на обраній біржі розраховується ставка фінансування.

Формула розрахунку Binance Futures

Binance Futures застосовує модель фіксованої відсоткової ставки, виходячи з того, що отримувати вищу дохідність від зберігання грошових еквівалентних активів, ніж від зберігання криптоактивів. Типова відсоткова ставка Binance Futures становить 0.03% на добу і має структуру, за якою її сплачують тричі, розбиваючи на частки по 0.01% кожні 8 годин.

У торговому інтерфейсі Binance Futures трейдери можуть постійно мати актуальну інформацію, оскільки у верхній частині екрана в режимі реального часу відображається поточна ставка фінансування та зворотний відлік до наступної виплати.

Якщо ви хочете дізнатися більше про те, як у Binance Futures розраховується ставка фінансування, зверніться до офіційної сторінки FAQ, щоб отримати детальнішу технічну інформацію.

Точки застосування ставки фінансування, які мають знати практичні трейдери

Ставка фінансування — це не просто комісія, а важливий сигнал, який відображає ринкову психологію та напрям торгів. Висока додатна ставка фінансування свідчить, що ринок загалом налаштований оптимістично, а низька від’ємна ставка фінансування натякає на слабкі настрої.

Ефективні торгові стратегії включають читання змінних патернів цієї ставки фінансування та використання їх для коригування розміру позиції. Особливо під час утримання довгострокових позицій слід звернути увагу, оскільки сума виплат ставки фінансування може стиснути прибуток.