Золото та срібло обвалилися! За півмісяця впало на 1000 доларів, це короткострокова корекція чи остаточний крах?

Недавно золото та срібло впали дуже різко! 21 березня спотове золото впало нижче 4500 доларів, срібло також впало нижче 68 доларів. Ще страшніше те, що золото впадало 8 днів поспіль, за тиждень впало майже на 10%, що є найбільшим однотижневим падінням за 15 років; срібло ще гірше, за тиждень впало більше ніж на 14%. Врахуйте, що на початку березня золото було близько 5400 доларів, за півтора місяця втратило майже 1000 доларів, навіть коли на Близькому Сході гарячо, золото не зросло, а навпаки постійно падало, що тут відбувається?

Вона, насправді, раніше золото зросло з 3000+ доларів до 5400 доларів, виключно завдяки трьом ключовим логікам: центральні банки світу шалено купують золото, усі країни дедолларизуються, геополітичні конфлікти постійні, усі думають, що кредит США не спрацював, золото - це твердої валюта. Але після того, як конфлікт США-Іран спалахнув наприкінці лютого, усе змінилося.

Коли конфлікт почався, Ормузька протока заблокована, ціна на нафту стрибнула з 70 доларів до понад 100 доларів. За логікою, коли ціна на нафту зростає, інфляція зростає, золото повинно зростати, але виявляється, що 80% світової торгівлі нафтою розраховується в доларах США, валюти країн Близького Сходу також прив'язані до доларів США, коли ціна на нафту зростає, попит на долари США зростає, навпаки стримує золото, це призводить до того, що золото стискається з обох сторін.

Справді смертельний удар золоту завдала Федеральна резервна система! 18 березня ФРС провела засідання, не лише не знизила ставки, а й скоротила кількість зниження ставок у 2026 році з 3 до 1, деякі навіть обговорювали можливість підвищення ставок. Пауель прямо сказав: якщо інфляція не покращиться, ставки не будуть знижуватися, також згадував можливість підвищення ставок. Ринок повністю паніку, на початку року люди сподівалися, що ФРС знизить на 150 базових пунктів, тепер ринок думає, що ймовірність зниження ставок цього року менше 10%, очікування підвищення ставок у якийсь момент стрибнуло до 60,4%.

Врахуйте, що золото не дає відсотків, долари США дають відсотки, тепер реальна процентна ставка зростає, вартість утримання золота занадто висока, кошти йдуть на купівлю доларів США, індекс долара твердо стоїть на рівні 100, золото природно масово продається.

Крім того, золото раніше зростало занадто сильно, само по собі мало потребу в корекції. Станом на кінець лютого, премія цін на золото до 5-річної середньої лінії створила новий максимум з 1980 року, волатильність навіть більша, ніж на фондовому ринку, давно змінилося з інструменту збереження вартості на інструмент спекуляції. Як тільки ринок стає волатильним, інвестори для компенсації розривів у інших позиціях будуть пріоритетно продавати золото з хорошою ліквідністю, це також одна з причин краху. Також співвідношення золота та нафти, тепер далеко виходить за межі нормального діапазону, золото падає, також коригуючи це аномальне співвідношення.

Однак не панікуйте, логіки довгострокового зростання золота однієї не порушені:

1. Ситуація на Близькому Сході не зупиниться в короткостроковій перспективі, США не можуть так легко остаточно розібратися з Іраном;
2. Дедолларизація все ще виконується, центральні банки країн 16 років поспіль купують золото, у 2025 році купили 863 тонни, Міжнародний банк розрахунків також включив золото до першокласних резервів;
3. Система нафтового долара тріщить, Китай створює нову модель "юань+нафта+золото", щоб перевернути стару систему;
4. США також слідкують за золотом, переоцінка золотих резервів за ринковою ціною може заробити 2,1 трильйона доларів, може пом'якшити тиск боргу.

У короткостроковій перспективі золото може впасти до 4400 доларів, якщо буде ще один пробій, наступна рівень підтримки - 4000 доларів. Але у середньо- та довгостроковій перспективі JPMorgan Chase і Deutsche Bank оптимістичні щодо золота, очікуючи зростання до 6000-6300 доларів у четвертому кварталі 2026 року.

Отже, стратегія зараз досить проста: короткострокова паніка може супроводжуватися скороченням позицій, але не позбавляйтеся всієї базової позиції; коли впаде до місця, яке всі бояться, це хороший час для скупляння за дешево. Зрештою, фундаментальна база золота не погіршилася, якби насправді погіршилася, долар давно би зріс до піку 115, тепер трохи більше 100, ще далеко!

#创作者冲榜 #Gate13周年全球庆典 #TradFi首创多倍杠杆 #加密行情震荡 $XAUUSD $XAGUSD $ETH