Майкл Баррі попереджає, що Palantir торгується за завищеною оцінкою на тлі ралі 2025 року

Майкл Баррі, легендарний інвестор, який стоїть за ставкою на фінансову кризу “Великий шорт”, публічно оскаржив поточну оцінку акцій Palantir. У недавньому пості на Substack Баррі оцінив справжню вартість компанії з аналізу даних приблизно у $46 за акцію, що суттєво відрізняється від недавніх рівнів торгівлі Palantir. Його скептицизм виникає на тлі того, що акції компанії демонструють вражаючий імпульс — зростання на 340% у 2024 році та подальше зростання у 2025 році, — але Баррі стверджує, що цей успіх приховує внутрішні фінансові проблеми, які можуть обмежити його стійкість.

Розрив між оцінкою та реальністю

Акції Palantir впали майже на 5% до приблизно $129 після оцінки Баррі, що відображає залишкову тривогу інвесторів щодо фундаментальних показників компанії. Баррі зокрема звернув увагу на високий рівень витрат компанії і поставив під сумнів, чи дійсно показники прибутковості відображають операційну ефективність. “Я не очікую, що недавній успіх Palantir триватиме,” — заявив Баррі у своєму аналізі. Хоча він уточнив, що не коротить акції Palantir напряму, він має пут-опціони на цю акцію — хеджувальну стратегію, яка свідчить про його переконання у песимістичному прогнозі.

Часовий момент попередження Баррі є важливим: акції Palantir вже знизилися майже на 40% від їхнього максимуму у листопаді, незважаючи на сильні показники у перших місяцях 2025 року. Флагманська платформа штучного інтелекту компанії забезпечила суттєве зростання доходів, але втручання Баррі сигналізує, що технічна сила та зростання доходів можуть бути недостатніми для виправдання поточних оцінок.

Розбіжності у думках на Уолл-стріт щодо Palantir

Оцінка Майкла Баррі кардинально відрізняється від загальної думки на Уолл-стріт. За даними Visible Alpha, восьмеро аналітиків слідкують за Palantir, з яких лише четверо рекомендують купувати акції. Інші четверо радять утримувати позиції, висловлюючи побоювання, що зростання цін випереджає фундаментальні покращення. Важливо, що найпесимістичніша цінова ціль аналітика становить $180 — майже у чотири рази вище за оцінку Баррі у $46, але все ще нижча за рекордні рівні листопада.

Ця розбіжність ілюструє ширший конфлікт на ринку: тоді як традиційні аналітики зберігають обережний оптимізм, рамки Баррі свідчать про те, що співвідношення ризику та винагороди змістилося у бік ризикованих довгих позицій. Його стратегія з пут-опціонами відображає ставку на посилення ризику зниження, навіть якщо аналітики залишаються менш переконаними у цьому сценарії.

Що далі для інвесторів, які слідкують за Palantir

Вплив Баррі має особливе значення, враховуючи його репутацію у виявленні ринкових дисбалансів перед загальноприйнятною думкою. Його недавнє зниження довіри інвесторів може прискорити існуючі побоювання щодо структури оцінки Palantir. Після втрат у четвер акції продовжують зазнавати тиску, оскільки інвестори аналізують розрив між сильними показниками у 2025 році та фундаментальним аналізом Баррі.

Більш широке питання для акціонерів Palantir: чи це зниження є капітуляцією, чи лише початком довгострокового переформатування очікувань. Стратегія з пут-опціонами Баррі свідчить про його налаштування на подальше зниження цін, навіть якщо Уолл-стріт зберігає більш стриманий погляд на довгострокові перспективи компанії.