Від початку до 100: індикатори дна Bitcoin, які дійсно працюють

Мій шлях з Bitcoin почався скромно — купуючи BTC при ринковій капіталізації менше $10 мільярдів за ціною всього $700, а потім отримуючи значний прибуток під час буму ICO 2017 року. З того часу я зменшив десятки років спостережень за ринком до практичної системи: коли ви розумієте ці чотири індикатори, ви припиняєте панічні продажі на дні. Цей перехід від початківця до просунутого трейдера вимагає систематичного освоєння кожного сигналу.

Рівень 1: Основи — Puell Multiple як ваш сигнал входу

Puell Multiple вимірює доходи майнерів відносно історичних стандартів, роблячи його найнадійнішим індикатором дна у нашому арсеналі з 100% успіхом у циклах. Коли цей показник падає нижче 0,5, кожен активний майнер працює з збитками. Без винятків, ми досягали дна кожного разу, коли цей поріг порушувався. Зараз, у лютому 2026 року, він становить 0,66, і ще не спрацював свій остаточний сигнал.

Що це означає на практиці: майнери вже передбачають цей індикатор — у них було одинадцять років, щоб його вивчити. Ймовірність досягнення критичного рівня 0,5 здається меншою, оскільки ринок все більше враховує цю історичну точність. Проте цей сигнал залишається вашим базовим контрольним пунктом для розпізнавання вичерпання капітуляції.

Рівень 2: Вартість виробництва — розуміння, коли майнерам потрібно ліквідувати активи

Вартість виробництва Bitcoin — це всі витрати майнерів на створення нового BTC: головним чином електроенергія та зношення обладнання. Наприкінці лютого 2026 року вона коливається в межах $77,000–$79,000 за монету. Водночас BTC торгується приблизно за $67,270, і майнери мають збиткові позиції.

Цей індикатор має 90% історичної успішності, оскільки створює економічний примус. Коли ціни залишаються значно нижче вартості виробництва, майнери з часом ліквідовують резерви, щоб підтримувати роботу. Зараз майнери контролюють приблизно 20% усіх циркулюючих Bitcoin — це їхній момент капітуляції. Це схоже на те, як Майкл Сейлор змушений продавати частки MicroStrategy, щоб запалити світло. Коли ця капітуляція завершиться і майнери вичерпають свої резерви, ми зазвичай досягаємо дна. Більшість недосвідчених трейдерів пропускає це, бо не розуміють внутрішньої економіки.

Рівень 3: MVRV Z-Score — просунутий показник

MVRV Z-Score порівнює поточну ціну Bitcoin із середньою ціною придбання всіх монет, враховуючи типові коливання для збереження статистичної релевантності. Зараз він становить 0,4, а історичні дна — близько -0,3, що свідчить про недоотримання очікуваного зростання на 130%.

Складне спостереження: так само, як трейдери зараз передбачають традиційні індикатори, можливо, ми побачимо передбачення на зниження — тобто дно може сформуватися вище за історичний прецедент, можливо близько 0,20, що відповідає ціні приблизно $59,000. Цей показник продовжує розвиватися, оскільки учасники ринку все більше усвідомлюють його прогнозуючу силу.

Рівень 4: Динаміка пропозиції на блокчейні — аналіз натовпу

Зараз, у лютому 2026 року, 54% Bitcoin на блокчейні перебуває у прибуткових позиціях. Історично, коли цей відсоток падає до 45% або нижче, ми досягаємо крайніх точок ринку. Однак цей стандартний показник потребує коригування для сучасної структури ринку.

Інвестиційні потоки ETF і великі інституційні власники — особливо ті, що володіють 9,9% від загальної пропозиції — зараз значно перебувають у збитках. Якщо математично виключити їхній вплив із показника 54%, реальний ефективний відсоток зменшується до близько 47%. Це класичне дно за стандартами, сигналізуючи, що ми в зоні критичної капітуляції.

Просунутий крок: ваша особиста стратегія має найважливіше значення

Я поділився цими чотирма індикаторами, бо вони є найнадійнішими сигналами у циклах ринку. 100% точність Puell Multiple, 90% успіху Production Cost, 80% надійності MVRV Z-Score і показники прибутковості пропозиції — всі вони вказують на конкретні точки прийняття рішень, а не на емоційний трейдинг.

Головне правило: розробіть план, який реально працює для вашого капіталу і характеру, і дотримуйтеся дисципліни у його виконанні. Простота зазвичай перевершує складність. Більшість трейдерів втрачають дно, бо надто багато думають про сигнали замість довіри до створеної ними системи.