Nickel Industries Ltd (NICMF) (Повний рік 2025) Основні моменти звіту про прибутки: рекордне виробництво та …

GuruFocus News

Пн, 23 лютого 2026 о 16:00 GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

NIC.AX

-5.91%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід:** 1,65 мільярда доларів у 2025 році.

**Коригований EBITDA:** 282,8 мільйона доларів у 2025 році.

**Чистий борг:** 861,8 мільйона доларів станом на кінець 2025 року.

**Дивіденд:** 0,015 долара на акцію, виплачений у 2025 році.

**Виробництво нікелю:** 134 000 тонн у 2025 році.

**Видобуток на шахті:** 19,2 мільйона мокрих метричних тонн, з продажами 9,9 мільйона мокрих метричних тонн.

**Рефінансування облігацій:** залучено 800 мільйонів доларів з зниженою купонною ставкою з 11,25% до 9%.

**Готівка:** 357 мільйонів доларів станом на 31 грудня 2025 року.

**Борг:** 1,2 мільярда доларів, у тому числі 800 мільйонів доларів безпозовних нотаток, що погашаються у вересні 2030 року.

**Збитки від знецінення:** 8,1 мільйона доларів, пов’язані з запасами лимоніту.

**Витрати на RKEF:** зменшилися на 1,8% у 2025 році.

**Операції HPAL:** вироблено 8 500 тонн відповідного нікелю та 802 тонни кобальту.

**Ціни за контрактом MHP:** зросли на 8% до приблизно 14 990 доларів за тонну.

**Оцінка проекту ENC:** 2,4 мільярда доларів за 10% участі.

**Ринкова капіталізація:** приблизно 3,1 мільярда доларів.

**Множник EV/EBITDA:** 7,1 рази за оцінкою EBITDA у 500 мільйонів доларів на 2026 рік.

**EBITDA за січень 2026:** 50 мільйонів доларів, з значним зростанням маржі NPI.

Увага! GuruFocus виявив 11 попереджень щодо NICMF.

Чи є NICMF справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 23 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту.

Позитивні моменти

Nickel Industries Ltd (NICMF) досягла 17,8 мільйонів безпечних робочих годин, значно зрослих порівняно з попередніми роками, що свідчить про високий рівень безпеки.

Компанія отримала кілька престижних нагород у галузі ESG, зокрема нагороду за кращу спільноту на Глобальному саміті CSR & ESG, що підкреслює її лідерство у сталому розвитку.

Незважаючи на складний ринок, Nickel Industries Ltd (NICMF) продемонструвала міцний EBITDA у 282,8 мільйона доларів США, з рекордним виробництвом нікелю та кобальту.

Успішне рефінансування облігацій залучило 800 мільйонів доларів, знизивши купонну ставку з 11,25% до 9%, що свідчить про високий рівень довіри інвесторів.

Компанія оголосила про продаж 10% участі в проекті ENC стратегічному партнеру та постачальнику SpaceX SeAH, що підтверджує якість проекту.

Негативні моменти

Ціна нікелю на LME знизилася на 9,8% у порівнянні з 2024 роком, що вплинуло на дохід і операційний прибуток.

Чистий борг залишається високим — 861,8 мільйона доларів, незважаючи на зусилля щодо оптимізації боргового портфеля.

Було зафіксовано знецінення на суму 8,1 мільйона доларів, пов’язане з списанням запасів лимоніту.

Ліцензія RKAB суттєво вплинула на прибуток і EBITDA через затримки, зокрема 21,3 мільйона доларів у вигляді резервних платежів.

Витрати на готівку у операціях HPAL зросли трохи через підвищення вартості сірки, що вплинуло на маржу.

 






Історія продовжується  

Основні моменти Q&A

Питання: Чи вплинула недавня зсувна подія на видобувні операції? Відповідь: Інцидент із зсувом був пов’язаний із сторонньою операцією і не вплинув на видобуток Nickel Industries. (Джастін Вернер, директор)

Питання: Як новий квотний обсяг RKAB впливає на постачання руди для RKEF та ENC? Відповідь: Новий квотний обсяг RKAB дозволяє Nickel Industries задовольнити 100% потреб у руді для ENC у 2026 році та підтримувати 60% самодостатності для RKEF. Операції HNC постачаються сторонніми, і на них це не впливає. (Джастін Вернер, директор)

Питання: Які пріоритети капіталовкладень на найближчі 12 місяців у контексті високих цін на нікель? Відповідь: Компанія планує зосередитися на зниженні боргу, можливому перегляді дивідендів і викупі акцій. Залишилось платіж у 46 мільйонів доларів за ENC і 20-30 мільйонів доларів на розвиток проекту Sampala. (Джастін Вернер, директор)

Питання: Як компанія планує управляти квотою у 14,5 мільйонів тонн на рік? Відповідь: Nickel Industries має намір подати заявку на збільшення квоти RKAB у середині року. Компанія планує зберегти поточний рівень продажів і зосередитися на постачанні сапроліту, зменшуючи постачання лимоніту стороннім. (Джастін Вернер, директор)

Питання: Чи можете ви пояснити зміни у володінні проектом ENC і участь SeAH? Відповідь: SeAH придбала 10% участі у проекті ENC за 2,4 мільярда доларів, з $30 мільйонами в капіталі та $210 мільйонами у боргу. Частка Nickel Industries тепер становить 46%, і компанія планує збільшити її ще на 2%, щоб стати найбільшим акціонером. (Кріс Шеперд, фінансовий директор)

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту.